Recentemente, muitas pessoas iniciantes têm perguntado sobre a diferença entre Token e Coin, na verdade essa é uma boa pergunta, pois realmente é fácil de confundir.

No mundo das criptomoedas no começo, na verdade não era tão complicado, Bitcoin, Litecoin, Dogecoin todos eram chamados de Coin, ninguém usava o termo Token. Mas desde que o Ethereum apareceu, a situação mudou. Muitas aplicações lançaram seus próprios tokens na plataforma Ethereum, e em chinês tanto Coin quanto Token são traduzidos como "token" ou "criptomoeda", o que leva muitas pessoas a não distinguirem claramente.

Na verdade, a diferença central é bem simples: Coin possui sua própria blockchain, Token não possui. Por exemplo, Bitcoin (BTC) roda na blockchain do Bitcoin, Ether (ETH) roda na blockchain do Ethereum, esses são Coins, que são ativos nativos da rede. Já Token, como USDT, UNI, são como parasitas em uma blockchain de terceiros, eles dependem de plataformas existentes como Ethereum para operar.

Após o lançamento do padrão ERC-20 pelo Ethereum em 2015, qualquer pessoa pôde criar seu próprio Token, o que levou a uma explosão de tokens. Agora, o número de tokens na Ethereum é muito maior do que o de Coins.

Do ponto de vista funcional, os Tokens geralmente se dividem em três categorias. A primeira é o Token de pagamento, usado para pagar, como as stablecoins, que são exemplos típicos. A segunda é o Token de funcionalidade, que dá acesso a certos aplicativos ou serviços, a maioria dos tokens ERC-20 na Ethereum pertence a essa categoria. A terceira é o Token de ativo, que representa participação em um projeto, permitindo compartilhar o valor do projeto, algo parecido com ações, mas não exatamente igual.

Na prática, negociar Coins na verdade é uma transferência de ativos, você envia Bitcoin de um endereço A para um endereço B na blockchain, essa é a função mais básica da blockchain. Mas negociar Tokens na essência é uma chamada de contrato inteligente, por exemplo, ao transferir USDT, por trás ocorre uma chamada de função de transferência no contrato inteligente da Ethereum. Essas operações consomem mais recursos, e a taxa de Gas costuma ser mais alta.

Do ponto de vista de investimento, acho que ambos têm valor. Coins resolvem principalmente problemas de infraestrutura, Tokens são usados para desenvolver aplicações e serviços sobre essa infraestrutura. O valor de Coins é relativamente fixo, se falhar, não há muito o que fazer, mas Tokens têm cenários de aplicação mais flexíveis, se falharem, podem migrar para novos negócios, como o exemplo do MakerDAO lançando negócios de RWA.

Outro ponto importante é que a volatilidade dos Tokens costuma ser maior que a das Coins, tokens como UNI, SNX, MKR frequentemente têm oscilações superiores às de BTC e ETH, especialmente em mercados de alta, o que é bem evidente. Para traders de curto prazo, isso traz mais oportunidades, mas também maiores riscos.

Para quem quer negociar Tokens, há duas principais formas. Uma é a negociação à vista, onde você compra e mantém, pagando o valor e adquirindo a propriedade real do token. A outra é a negociação de margem, que só negocia a diferença de preço, sem precisar possuir o ativo de fato, mais conveniente para quem quer especular nas oscilações.

Na negociação à vista, é preciso tomar cuidado com tokens falsificados. No mercado, frequentemente aparecem tokens com nomes iguais, um é o projeto original, outro é uma cópia, comprar errado pode fazer você não conseguir vender. Portanto, é fundamental verificar o endereço do contrato na página oficial ou no explorador de blocos.

Se for fazer negociação de margem, é essencial controlar bem a posição e o uso de alavancagem. Como Tokens têm alta volatilidade, o multiplicador de alavancagem não deve passar de 10x, senão o risco de liquidação é alto. Escolher uma plataforma de troca segura, confiável e regulada é o pré-requisito, isso garante a segurança do seu capital. Independentemente do método, o primeiro passo é sempre usar uma plataforma legítima, para operar com tranquilidade.