Recentemente, ao revisar o desempenho do mercado de ações australiano no último ano, ainda acho bastante interessante. O mercado de ações da Austrália em 2025 passou por muitas mudanças, desde a política inicial de transição energética até os ajustes posteriores do mercado, e nesse meio tempo, muitas oportunidades de investimento foram ignoradas.

Falando sobre comprar ações na Austrália, a primeira reação de muitas pessoas é pensar em ações de mineração. De fato, a Austrália, como o país mais rico em recursos minerais do mundo, possui vantagens incomparáveis nesse setor. Mas a história do ano passado foi muito mais do que isso. A política de subsídios a hidrogênio do governo (2 dólares australianos por quilo) parece ser apenas uma política energética, mas na verdade ela remodelou toda a lógica de avaliação do setor de recursos. Empresas como a FMG, que financiam projetos de hidrogênio com o fluxo de caixa de seus negócios tradicionais de minério de ferro, enquanto expandem a produção, visando atingir uma meta de 15 milhões de toneladas de hidrogênio verde até 2030, esse modelo de "usar uma mão para sustentar a outra" realmente merece atenção.

Em comparação, o desempenho dos dois maiores gigantes de mineração, BHP e RIO, foi mais estável. A BHP, com um acordo de fornecimento de cobre de longo prazo com a Tesla e a vantagem de controlar a maior mina de cobre do mundo, Escondida, se beneficiou do aumento da demanda por cobre impulsionado pelo crescimento do poder de processamento de IA. A RIO tem a vantagem de possuir ativos mais leves e uma taxa de endividamento menor, o que significa menor pressão de fluxo de caixa em um ambiente de altas taxas de juros. Se considerarmos o investimento em ações na Austrália visando altos dividendos, a taxa de 6% de RIO certamente é mais atraente do que a de BHP.

No entanto, o mais interessante é o setor de cobre. A empresa Sandfire Resources (SFR), por exemplo, possui uma mina de cobre em Moçambique com teor de 6%, enquanto seus custos são de apenas 1,5 dólares australianos por libra, uma vantagem de custo que é esmagadora na indústria. Além disso, assinou um contrato de fornecimento de cinco anos com a Tesla, vendendo 50% da capacidade a um preço de cobre no LME mais uma margem de 10%, o que equivale a garantir uma margem de lucro futura. No ano passado, o preço do cobre subiu bastante, e as ações da SFR dobraram de valor, o que não é sem motivo.

O setor financeiro também tem pontos de interesse. O CBA, como o maior banco da Austrália, apresentou desempenho sólido durante o ciclo de redução de taxas de juros no último ano, com 28 anos consecutivos de crescimento de dividendos e uma taxa de dividendos média de 5,2%, muito superior à dos concorrentes. Do ponto de vista de quem busca estabilidade de rendimento ao comprar ações na Austrália, o CBA é uma dessas ações que podem ser mantidas a longo prazo, recebendo dividendos regularmente.

O setor de saúde está sendo subestimado. A CSL, que controla 45% do plasma global, tem uma tecnologia de purificação 20% mais eficiente que os concorrentes. Com o envelhecimento acelerado da população australiana (mais de 5 milhões com mais de 65 anos), o orçamento do Medicare do governo aumenta a cada ano, e essas empresas na verdade estão se beneficiando de políticas públicas. Em 2025, o mercado de capital está focado em IA, mas muitas empresas de saúde com crescimento de lucros estável não tiveram valorização, e no ano passado houve uma oportunidade de recuperação.

No setor de varejo e logística, WES e GMG também merecem atenção. WES, como o maior varejista da Austrália, se beneficia do aumento do consumo e da recuperação econômica. A GMG, por sua vez, é ainda mais interessante: como o maior proprietário de imóveis logísticos na Austrália, gigantes como Amazon e Coles estão em fila para assinar contratos de longo prazo, com uma taxa de ocupação de 98%, e 12 anos consecutivos de crescimento de dividendos, exemplificando a lógica de "grande proprietário de imóveis para aluguel".

Do ponto de vista geral do investimento em ações na Austrália, a maior mudança do ano passado foi a maior clareza na direção das políticas. Para onde os subsídios do governo estão indo, o que a tecnologia precisa evoluir, quais recursos os grandes países estão disputando — essas três questões basicamente determinam a direção dos investimentos. Além disso, o aumento dos riscos geopolíticos globais faz da Austrália, como a economia mais estável do hemisfério sul, uma atração crescente.

As vantagens do mercado de ações australiano também não podem ser ignoradas. Nos últimos 33 anos, só houve recessão durante a pandemia, e o restante do tempo foi de crescimento positivo, com uma taxa de retorno anual de 11,8% e uma média de dividendos de 4%. Essa estabilidade de longo prazo é uma das melhores do mundo. Além disso, o acordo de dupla tributação entre Austrália e Taiwan faz com que a alíquota de imposto sobre dividendos seja de no máximo 15%, muito menor do que os 30% das ações americanas.

Em resumo, o ano passado, a história do mercado de ações australiano não foi apenas uma questão de proteção contra riscos, mas de buscar certeza em meio à volatilidade. Mudanças nas políticas, avanços tecnológicos e disputas por recursos estão remodelando a lógica de avaliação do mercado australiano. Se você tem interesse em investir na Austrália, em vez de seguir cegamente a tendência, é melhor entender essas lógicas subjacentes e, então, escolher de acordo com seu perfil de risco.