Recentemente, tenho analisado alguns casos de negociação, e percebo que muitas pessoas ficam tanto fascinadas quanto assustadas com o investimento com alavancagem, o que é bastante normal. Porque a alavancagem é como uma lâmina de dois gumes, usada corretamente pode ampliar os lucros, mas usada de forma inadequada pode levar à liquidação imediata.

Vamos começar com uma história real. Em 2022, havia um YouTuber sul-coreano chamado Satto, que em uma transmissão ao vivo usou uma alavancagem de 25 vezes para comprar Bitcoin, e o BTC caiu de 41.666 para abaixo de 40.000, resultando em uma perda de mais de 10 milhões de dólares. Isso não é um número pequeno, é uma lição de perda total de capital. Muitas pessoas ao verem esse caso pensam: como pode ser tão ruim? Na verdade, é porque ele subestimou a volatilidade do mercado e superestimou seu julgamento.

Então, o que exatamente é alavancagem? Simplificando, é pegar dinheiro emprestado para investir. Você tem 100 mil, empresta 900 mil, investindo um total de 1 milhão, o que equivale a uma alavancagem de 10 vezes. Parece que pode multiplicar facilmente, mas o ponto-chave é o conceito de margem de garantia. Tomando como exemplo o contrato futuro do índice de Taiwan, se o índice estiver em 13.000 pontos, com 200 yuan por ponto, um contrato vale 2,6 milhões. Mas você não precisa pagar o valor total, apenas a margem, que suponhamos seja 136 mil yuan, então a alavancagem é 2,6 milhões dividido por 136 mil, aproximadamente 19 vezes.

Aqui podemos ver o poder da alavancagem. Se o índice subir 5%, você ganha 130 mil yuan, com um retorno de quase 96%. Mas se cair 5%, seu capital de 136 mil yuan quase se esgota. Da mesma forma, uma volatilidade de 5%, amplificada pela alavancagem, é um mundo completamente diferente. Portanto, quanto maior a alavancagem, maior a amplitude de ganhos e perdas.

Hoje, muitos jovens gostam de usar alta alavancagem, com a mentalidade de "ganhar muito se vencer, não pagar se explodir a posição". Mas o mercado não muda por causa da sua mentalidade. Se você não puder complementar seu capital a tempo, a corretora fará uma liquidação forçada de sua posição, o que é uma liquidação (爆仓).

Quais são as vantagens e desvantagens do investimento com alavancagem? As vantagens são claras: controlar um mercado maior com pouco capital, aumentar a eficiência do uso do dinheiro, e multiplicar os lucros. Mas as desvantagens também são fatais: o risco de liquidação aumenta significativamente, e as perdas podem ser ampliadas. Especialmente em mercados altamente voláteis, o risco é imprevisível.

Existem alguns tipos comuns de ferramentas de alavancagem no mercado. Os futuros são os mais tradicionais, com ativos negociados incluindo metais, índices, produtos agrícolas, energia, etc. Antes do vencimento, você pode optar por fechar ou rolar a posição. As opções dão a você o direito de comprar ou vender um ativo específico. ETFs alavancados são adequados para operações de curto prazo, mas os custos de transação são de 10 a 15 vezes maiores que os futuros, então é preciso avaliar se vale a pena. Também há contratos por diferença (CFD), muito comuns em corretoras estrangeiras, que permitem negociações bidirecionais, sem precisar possuir o ativo real, e há uma variedade de produtos de negociação.

No final das contas, a alavancagem em si não é uma coisa ruim. Robert Kiyosaki disse que usar alavancagem de forma moderada pode aumentar a taxa de retorno, o segredo está em como usá-la. Se você quer experimentar negociações alavancadas, recomenda-se começar com uma alavancagem baixa, sempre definir pontos de stop-loss, e lembrar que a gestão de risco é mais importante do que buscar lucros rápidos. O mercado sempre ensinará lições àqueles que confiam demais em si mesmos.