O preço da prata atingiu uma nova alta, e a discussão sobre isso tem sido realmente intensa ultimamente. Recentemente, percebi que muitas pessoas começaram a prestar atenção em como entrar nessa tendência de alta, e não apenas comprando barras de prata físicas, mas também muitos investidores taiwaneses estão migrando para ETFs de prata, que são ferramentas mais convenientes.

Para ser honesto, participar da alta do preço da prata através de ETFs de prata realmente é mais prático. Não precisa se preocupar com armazenamento, oxidação ou roubo, e pode comprar e vender a qualquer momento durante o horário de negociação, assim como ações, com muito mais liquidez. Essa também é a razão pela qual, quando o preço da prata disparou, os ETFs de prata se tornaram a primeira escolha dos investidores de varejo.

O conceito de funcionamento dos ETFs de prata na verdade não é complicado, eles são fundos que acompanham o preço da prata. Alguns possuem barras de prata física diretamente, outros usam contratos futuros ou outros instrumentos derivativos para replicar as variações do preço da prata. Quando o preço da prata sobe 5%, o valor líquido do ETF também sobe aproximadamente 5%, e vice-versa. Isso elimina custos de armazenamento, seguros e a diferença de preço na compra e venda de prata física.

Atualmente, há várias opções de ETFs de prata disponíveis para compra em Taiwan. O SLV é o mais conhecido globalmente, gerenciado pela BlackRock, que possui prata física, com um patrimônio superior a 30 bilhões de dólares, e uma taxa de 0,5%. Para efeito de alavancagem, o AGQ oferece uma alavancagem de 2 vezes, enquanto o ZSL é uma inversa de 2 vezes, mas esses dois são mais indicados para negociações de curto prazo, não para manter por longos períodos. O PSLV tem a característica de permitir que investidores solicitem resgate em prata física, sendo ideal para quem realmente deseja possuir prata física. Além disso, há o ETF de prata baseado no índice de excesso de retorno do Dow Jones, listado em Taiwan, com uma taxa de 1%.

Para comprar ETFs de prata em Taiwan, os investidores principais têm duas opções. A primeira é através de corretoras nacionais usando uma conta de corretagem por comissão, como Fubon, Cathay, E.SUN, Yuanta, que oferecem abertura de conta fácil, interface em chinês, fundos permanecendo em Taiwan, com taxas de corretagem um pouco mais altas, mas com menor risco e suporte na questão tributária. A segunda é abrir uma conta em corretoras estrangeiras, que oferecem taxas muito menores, uma variedade maior de ativos, mas exige lidar com remessas internacionais, interface em inglês e questões fiscais que o investidor deve pesquisar por conta própria.

Quanto à tributação, também é importante ficar atento. Para ETFs de prata listados em Taiwan, a tributação é de 0,1% na venda, como na bolsa de Taiwan. Para ETFs americanos, considera-se como renda no exterior, e se a renda total de fontes no exterior ultrapassar 1 milhão de dólares por ano, deve ser incluída na base de cálculo do imposto de renda, com uma alíquota de 20%.

No entanto, embora os ETFs de prata sejam convenientes, os riscos não podem ser ignorados. A volatilidade do preço da prata é muito maior do que a do ouro ou do mercado de ações, com uma alta de mais de 140% em 2025, mas historicamente também há quedas bruscas. Os próprios ETFs podem apresentar erros de rastreamento, os de contratos futuros devido aos custos de rolagem podem ter retornos de longo prazo inferiores ao do mercado à vista; os de prata física, embora mais precisos, têm custos anuais que corroem os lucros. Além disso, ETFs estrangeiros também envolvem risco cambial e questões fiscais que precisam ser considerados.

Em resumo, os ETFs de prata são uma boa opção para quem quer participar da tendência de alta da prata sem arcar com os custos de gerenciamento de prata física. Mas é fundamental entender seu nível de tolerância ao risco e não se deixar levar pelo entusiasmo da alta. A melhor estratégia ainda é diversificar, revisar periodicamente suas posições e não colocar todos os ovos na mesma cesta.