Recentemente, notei um fenômeno interessante, cada vez mais pessoas ao meu redor estão considerando comprar ouro. Talvez seja por causa da tensão geopolítica nos últimos anos, a inflação que continua a fermentar, todo mundo quer encontrar uma ferramenta de proteção para se proteger. Para ser honesto, o ouro realmente tem esse valor, mas muitas pessoas ainda não têm um entendimento profundo sobre as formas de comprar ouro.

Na verdade, comprar ouro é muito mais flexível do que se imagina. Muitas pessoas ainda permanecem na velha rotina de "ir a uma joalheria comprar barras de ouro", mas agora os investimentos em ouro evoluíram para várias formas de operação. Recentemente organizei algumas, e descobri que cada método tem sua lógica e cenário de aplicação, o importante é escolher de acordo com seus objetivos de investimento e sua tolerância ao risco.

Primeiro, vamos falar sobre a tendência do preço do ouro em si. Observando o mercado de 2022 a 2023, o preço do ouro oscilou entre 2000 dólares e 1700 dólares, principalmente influenciado por conflitos geopolíticos e pelo aumento das taxas de juros do Federal Reserve. Mas em 2024, a situação mudou claramente. As expectativas de redução de juros nos EUA aumentaram, e os bancos centrais globais fizeram recordes de compras de ouro (com uma compra líquida de 1045 toneladas em 2024), esses fatores impulsionaram o preço do ouro a ultrapassar 2700 dólares. Até setembro de 2025, o preço do ouro já atingiu mais de 3700 dólares, e o Goldman Sachs até projetou uma meta de 4000 dólares para meados de 2026. Falando nisso, essa alta realmente merece atenção.

Mas, para ser honesto, a tendência de curto prazo do preço do ouro ainda é difícil de prever. Se você pretende manter ouro a longo prazo para valorização, o foco principal é encontrar bons pontos de entrada, não esperar que o preço suba para então entrar. Nesse caso, ouro físico, certificados de ouro ou ETFs de ouro são boas opções. Mas se você quer obter lucros maiores e também pode assumir riscos de mercado, então deve considerar negociações de curto prazo e de ondas, o que exige que você aprenda a analisar o mercado.

O ouro físico é a forma mais tradicional de comprar ouro. Você pode comprar barras, lingotes ou moedas comemorativas diretamente em bancos ou joalherias. Mas há uma armadilha a evitar aqui: joias de ouro e moedas comemorativas parecem boas, mas na prática, as taxas de processamento e as taxas de venda são bastante altas, o que não compensa. Os bancos de Taiwan são opções mais confiáveis, pois são os únicos no país que realizam compra e venda de ouro físico, com barras provenientes de bancos suíços, garantindo qualidade. Você pode comprar a partir de 100 gramas, e também há opções de 250g, 500g e 1kg. A vantagem do ouro físico é baixo risco, facilidade de compra e venda, mas o preço unitário é alto, é preciso armazenar e pagar taxas de custódia adicionais. Em termos fiscais, transações acima de 50 mil novos dólares taiwaneses precisam ser declaradas como renda de comércio pessoal.

Se você não quer se incomodar em possuir o bem físico, o certificado de ouro é uma boa alternativa. Basicamente, o banco guarda o ouro para você, e você só precisa de um recibo. Os bancos de Taiwan, China Trust, First Bank e Hua Nan Bank oferecem esse serviço. Existem três formas de comprar certificados de ouro: com moeda local, com moeda estrangeira e o mais recente, o certificado de ouro de dupla moeda. Comprar com moeda local implica risco cambial, e comprar com moeda estrangeira envolve custos de câmbio antecipados, mas no geral os custos são semelhantes, com uma fricção de custo média. A maior vantagem é que permite pequenas transações e troca por ouro físico. A desvantagem é que só pode ser negociado durante o horário bancário, e operações frequentes acumulam custos elevados, então não é recomendado fazer operações muito frequentes. Em termos fiscais, os lucros são considerados renda de transação de propriedade, e devem ser declarados na declaração de imposto de renda do próximo ano.

Os ETFs de ouro têm se tornado uma opção popular nos últimos anos. Você pode investir em ETFs de ouro na bolsa de Taiwan (00635U), ou ETFs de ouro nos EUA (como GLD ou IAU). A vantagem de comprar ouro via ETF é que o investimento tem baixo limite, alta liquidez e facilidade de compra e venda. Os custos do ETF de ouro na bolsa de Taiwan incluem taxa de administração (1,15% ao ano), taxas de corretagem e impostos de transação, enquanto os ETFs nos EUA têm custos de gestão (0,25-0,4% ao ano) mais custos de câmbio. Mas atenção: ETFs só podem ser comprados na direção de alta, não é possível fazer venda a descoberto, sendo mais adequado para investimentos de longo prazo e para iniciantes. Se você possui uma conta de corretora no exterior, os custos dos ETFs de ouro nos EUA são ainda menores.

Se você deseja uma operação mais flexível, os contratos futuros de ouro e os contratos por diferença de preço de ouro (CFD) entram em cena. Esses dois instrumentos são contratos que acompanham o preço internacional do ouro, permitindo operações de compra e venda em ambas as direções. Os futuros de ouro têm a vantagem de um longo período de negociação (quase 24 horas no exterior), baixo custo de manutenção, basta pagar uma margem para fazer operações com alavancagem. A desvantagem é que possuem uma data de vencimento, exigindo entrega ou troca de posições, e se mantiver posições na data de vencimento, elas serão liquidadas forçadamente. Em termos fiscais, a tributação sobre futuros de ouro é extremamente baixa (25 partes por milhão).

Os CFDs de ouro, por sua vez, são mais flexíveis que os futuros. São contratos que acompanham o preço à vista do ouro, permitindo operações de compra e venda em ambas as direções, sem data de vencimento. O lucro do investidor é a diferença entre compra e venda do contrato. Para negociar CFDs de ouro, você não precisa escolher ações, basta julgar a tendência do preço do ouro. Em termos fiscais, rendimentos estrangeiros acima de 1 milhão de novos dólares taiwaneses devem ser considerados sob o regime de imposto mínimo. A principal diferença entre futuros e CFDs é que os futuros têm tamanhos de contrato fixos e vencimentos, enquanto os CFDs não; os futuros cobram taxas de transação, os CFDs não; e os CFDs exigem margens menores.

No final das contas, a escolha de como comprar ouro depende da sua estratégia de investimento. Se o objetivo é proteger o valor e combater a inflação, ouro físico ou certificados de ouro são mais adequados. Se deseja lucrar com a diferença de preço, futuros de ouro e CFDs são ferramentas melhores. Uma coisa importante a lembrar é que o retorno de investimentos de longo prazo em ouro geralmente não é muito alto, as verdadeiras oportunidades estão no curto prazo. Independentemente do método escolhido, o mais importante é ter um plano de negociação claro e uma gestão de risco consciente. O uso de alavancagem pode ampliar seus ganhos, mas também suas perdas. Para iniciantes, é melhor começar com pequenas quantidades, ganhar experiência e depois aumentar gradualmente o investimento.