Recentemente tenho acompanhado o movimento do ouro nesta fase do mercado, e percebi que muitas pessoas entenderam errado. A alta e baixa do preço do ouro, à primeira vista, parecem ser impulsionadas por fatores como corte de juros, inflação, riscos geopolíticos, mas qual é a verdadeira raiz do problema? É o sistema de crédito global que está balançando.

Aquele ponto de virada em 2022 foi crucial, após o congelamento das reservas cambiais, os países começaram a entender uma verdade: o dólar não é absolutamente seguro. Então, dá para perceber pelas ações dos bancos centrais — durante quatro anos consecutivos, eles compraram mais de 1200 toneladas de ouro por ano, e este ano essa tendência não parou. 76% dos bancos centrais esperam aumentar a proporção de ouro nos próximos cinco anos, ao mesmo tempo em que reduzem suas reservas em dólares. Isso não é especulação de curto prazo, é uma mudança estrutural.

Como você vê a tendência do preço do ouro atualmente? Já estamos no final de maio, após uma grande alta no começo do ano, o preço recuou 18%, mas o fundo vem sendo elevado continuamente. A volatilidade média anual do ouro é de 19,4%, maior que a do S&P 500, mas justamente por isso, oferece oportunidades de negociação. Notei que alguns fatores ainda continuam impulsionando o mercado: o déficit fiscal dos EUA continua crescendo, a tendência de desdolarização não diminuiu, e as tensões geopolíticas permanecem. Esses fatores não vão desaparecer em curto prazo.

Segundo previsões de instituições, o preço médio para 2026 deve ficar entre 4800 e 5200 dólares, com uma meta de fim de ano entre 5400 e 5800 dólares. Em cenário otimista, pode chegar a 6000-6500 dólares. Grandes bancos como Goldman Sachs, JPMorgan e Citibank mantêm uma postura mais otimista, com a lógica central de que os bancos centrais continuarão comprando, a expectativa de corte de juros pelo Fed ainda existe, e a demanda por proteção permanece.

Mas é importante esclarecer que o movimento do ouro não é uma subida contínua. O que vejo é uma oscilação em níveis elevados com tendência de alta, não uma alta sem retorno. O ritmo de corte de juros, os dados econômicos, os eventos geopolíticos — qualquer um desses fatores pode provocar uma correção de 10 a 15% no curto prazo. Então, se você é iniciante, evite perseguir altas cegamente. Comece com fundos pequenos, aprenda a interpretar o calendário econômico, especialmente antes e depois de dados dos EUA, onde a volatilidade é mais evidente.

Quem pensa em investir a longo prazo deve estar preparado para suportar quedas de mais de 20%, mas, de outro ângulo, essas correções podem ser oportunidades de compra. Traders de curto prazo podem buscar volatilidade antes e depois dos dados do mercado americano, mas sempre com stop loss. Pessoas experientes podem tentar uma estratégia de combinação — manter uma posição principal de longo prazo, enquanto usam posições satélites para operações de curto prazo.

Por fim, não coloque toda a sua fortuna de uma vez. O ouro é mais adequado como uma ferramenta de diversificação na carteira de investimentos, não como uma forma de ganhar dinheiro rápido. Os custos de negociação de ouro físico podem chegar a 5% a 20%, e negociações frequentes podem consumir seus lucros. Melhor considerar ETFs de ouro ou instrumentos como XAU/USD, que têm maior liquidez.

Resumindo, a lógica do movimento do ouro atualmente é clara, mas o caminho não será uma linha reta. Reflita se seu foco é curto ou longo prazo, ou se é uma estratégia de alocação, e decida como entrar no mercado. A tendência de compra de ouro pelos bancos centrais começou em 2022 e não parou desde então, esse grande pano de fundo não mudará, mas você precisa estar preparado para as oscilações intermediárias.