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Índice de confinamento recua, Microsoft cai mais de 4%, é hora de comprar na baixa?

Na noite passada, a ação líder de tecnologia da bolsa de Nova York, Microsoft, caiu mais de 4%, fechando a $441,31, atingindo uma máxima de $453,50 no dia, e uma mínima de $440,43, com volume de negociação de 37,04 milhões de ações, valor negociado de $16,439 bilhões, e valor de mercado estável em $3,28 trilhões, com um índice P/L (TTM) de 26,18 vezes. Uma das notícias mais surpreendentes recentemente foi um documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) que revelou que a Fundação Bill e Melinda Gates Trust divulgou que vendeu todas as ações remanescentes da Microsoft que possuía até o primeiro trimestre de 2026, cerca de 7,7 milhões de ações, avaliadas na época em aproximadamente $3,2 bilhões. Então, até a fundação de Gates fez liquidação, podemos ainda comprar na baixa a Microsoft? Minha resposta é que, para o longo prazo, é possível comprar na baixa, mas no curto prazo é preciso cautela.

Vamos primeiro analisar os indicadores técnicos

‌RSI‌ em ‌76‌, entrando significativamente na zona de sobrecompra, indicando que o impulso de alta de curto prazo está esgotado, aumentando a pressão para uma correção;

‌MACD‌ com o histograma continuamente encolhendo, DIF e DEA formando um cruzamento de morte abaixo do eixo zero, o que mostra uma perda de momentum de alta;

‌Bandas de Bollinger‌ com a linha do meio em ‌$458,46‌, o preço já operou por dois dias consecutivos abaixo da linha do meio, com suporte na banda inferior em cerca de ‌$435‌, a redução na largura das bandas indica diminuição da volatilidade, sinalizando um período de consolidação no mercado;

‌Média móvel de 200 dias‌ em um nível psicológico importante, atualmente em ‌$458,46‌, uma queda abaixo dessa linha constitui um sinal técnico negativo;

‌Médias móveis de 5 e 10 dias‌ em configuração de baixa, indicando uma tendência de curto prazo de alta para baixa, a formação técnica sugere que a fase de alta principal pode estar chegando ao fim.

Níveis de suporte e resistência chave

‌Suporte de curto prazo‌: ‌$440–442‌, que corresponde ao ponto mais baixo do dia e à interseção com a média móvel de 200 dias, sendo a última linha de defesa dos touros; se quebrar, o próximo suporte está em ‌$435‌ (banda inferior de Bollinger);

‌Suporte de médio prazo‌: ‌$415–420‌, correspondente à zona de alta liquidez do primeiro trimestre de 2026 e ao nível de retração de Fibonacci de 0,5;

‌Resistência de curto prazo‌: ‌$450–453‌, que corresponde ao ponto mais alto do dia e à área de concentração de opções de compra (mais de 5600 contratos de call), sendo a resistência que precisa ser superada para uma recuperação de curto prazo;

‌Resistência de médio prazo‌: ‌$470–480‌, que é a próxima faixa de alvo prevista pelos analistas, e uma quebra abriria novamente o caminho para alta.

Portanto, pelos indicadores técnicos, a Microsoft está em uma zona de sobrecompra de curto prazo, a forte queda de ontem pode ser vista como uma correção de lucros após as altas dos últimos três dias de negociação, e a fase de alta principal pode já ter terminado, havendo espaço para uma correção, motivo pelo qual “no curto prazo é preciso cautela”.

Então, por que comprar na baixa a longo prazo? Mais do que tudo, a fundamentação dá confiança ao pequeno investidor

‌1. A receita de Azure AI ultrapassou 25%, tornando-se o principal motor de crescimento do negócio de nuvem, com uma demanda crescente de clientes corporativos por soluções integradas de “AI + nuvem”, especialmente na área financeira, manufatura e saúde, acelerando a implementação;

‌2. Ecossistema Copilot em plena expansão: mais de 20 milhões de usuários do GitHub Copilot, 80% das empresas da Fortune 500 implantando o Office 365 Copilot, formando um ciclo fechado de “desenvolvedor-empresa-consumidor”, aumentando a fidelidade dos usuários e o valor de vida (LTV);

‌3. Barreira de infraestrutura de IA se aprofundando: a Microsoft assinou contratos para uma capacidade de energia de ‌10GW‌, suportando cerca de 1 milhão de GPUs H100 em operação, com presença em Texas, Escandinávia e outras regiões de energia de baixo custo, criando uma barreira de cadeia de suprimentos muito superior à dos concorrentes;

‌4. Reconstrução do sistema de avaliação: embora o índice P/L atual de 26 seja inferior ao da Nvidia, o mercado teme que os gastos de capital em IA possam pressionar os lucros de curto prazo, causando pressão na avaliação. Mizuho Securities elevou o preço-alvo para ‌$640‌, acreditando que o aumento na receita de IA irá remodelar o modelo de avaliação; Morgan Stanley alertou que “falta de catalisadores de curto prazo”, recomendando aguardar os resultados do terceiro trimestre para verificar a eficiência de monetização da IA.

Por fim, minhas recomendações de operação, apenas para referência: recomendações de operação

‌Operadores de curto prazo‌: atualmente em período de correção por sobrecompra, não é momento de comprar na baixa, se o preço subir e encontrar resistência na faixa de ‌$450–453‌, pode abrir posições vendidas leves, com alvo em ‌$440‌; se romper volume acima de ‌$453‌, pode seguir a tendência, com alvo em ‌$470‌;

‌Investidores de médio a longo prazo‌: fazer compras aos poucos em quedas, na faixa de ‌$420–435‌, acumulando posições, visando ativos essenciais na era da IA, com horizonte de manutenção de ‌12–18 meses‌, e preço-alvo entre ‌$550–640‌.