FG Nexus perdeu mais de 85 milhões de dólares em sua estratégia de tesouraria de ethereum após comprar ETH perto das máximas do ano passado e vender grande parte da posição a preços mais baixos. As perdas destacam a pressão enfrentada por empresas públicas que recorreram ao éter como ativo de reserva.

Principais pontos:
- FG Nexus comprou 50.770 ETH por $196M em 2025, depois vendeu 36.025 ETH a preços mais baixos.
- FG Nexus realizou perdas acima de 85 milhões de dólares, destacando os riscos em estratégias de tesouraria de ethereum.
- Dados da Everstake sugerem que empresas de ETH dependem cada vez mais do staking enquanto os mercados permanecem desafiadores.

A Aposta da $196M Ethereum da FG Nexus Rebateada à Medida que as Perdas Ultrapassam $85M

FG Nexus enfrenta perdas acentuadas de sua estratégia de tesouraria de ethereum após comprar pesadamente em ether em 2025 e posteriormente vender grande parte da posição em um mercado mais fraco.

A empresa listada na Nasdaq adquiriu 50.770 ETH entre agosto e setembro de 2025 por cerca de 196 milhões de dólares, com um preço médio de compra de 3.860 dólares por token. A operação se moveu drasticamente contra a empresa desde então.

A FG Nexus começou a vender éter em novembro de 2025 e acabou de vender 36.025 ETH por cerca de 83,92 milhões de dólares, de acordo com dados on-chain compartilhados pela Lookonchain. O preço médio de venda foi de 2.330 dólares por ETH. Isso deixa perdas acumuladas na estratégia de tesouraria de ethereum da empresa acima de 85 milhões de dólares.

Fonte: Arkham A FG Nexus havia descrito anteriormente o ETH como seu principal ativo de reserva de tesouraria. Isso tornou seu balanço mais exposto à ação do preço do ethereum em um momento em que várias empresas públicas tentavam se posicionar como veículos de tesouraria de criptoativos.

As perdas mostram o risco desse modelo. Empresas de tesouraria de Ether podem se beneficiar quando os preços sobem, mas sua narrativa de patrimônio pode enfraquecer rapidamente quando os preços dos tokens caem ou quando as empresas são forçadas a vender abaixo do custo de aquisição.

O setor mais amplo já estava sob pressão. Um estudo recente da Everstake constatou que empresas de tesouraria de ETH listadas publicamente estão lidando com um mercado mais difícil, com staking surgindo como uma das poucas fontes de receita consistentes.

Para a FG Nexus, o staking desempenhou um papel significativo na geração de receita. A empresa reportou 2,4 milhões de dólares em receita total para o ano fiscal de 2025, com staking de ETH representando 1,5 milhão de dólares desse valor.

Isso significa que o staking representou a maior parte da receita reportada pela empresa, mesmo com a queda no valor de sua tesouraria de éter. O contraste aponta para um desafio mais amplo no setor: o rendimento pode ajudar a sustentar a receita operacional, mas pode não ser suficiente para compensar perdas de marca a mercado ou vendas de tesouraria mal timingadas.

A experiência da FG Nexus também reflete uma mudança na forma como os investidores avaliam empresas de tesouraria de ativos digitais. Manter criptoativos não é mais suficiente. Os mercados estão cada vez mais focados na base de custo, liquidez, rendimento de staking e se a gestão consegue aumentar o valor patrimonial líquido por ação ao longo de um ciclo completo de mercado.

Por ora, a FG Nexus serve como um exemplo de advertência. A empresa entrou cedo e de forma agressiva no ethereum, mas suas vendas realizadas mostram quão rapidamente uma estratégia de tesouraria pode passar de uma narrativa de crescimento para um peso no balanço.

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