Ethereum está em $1.644 — 10 meses após seu pico histórico de $4.946, o que mudou

Ethereum está negociando perto de $1.644, aproximadamente 67% abaixo de sua máxima histórica de $4.946 registrada em 24 de agosto de 2025, à medida que uma combinação de pressão macroeconômica, saídas persistentes de ETFs e o aumento da dominância do bitcoin empurraram a segunda maior criptomoeda para sua posição mais fraca em anos.

• Principais pontos:
• • Ethereum negocia perto de $1.644, queda de 66,8% em relação à sua máxima histórica de agosto de 2025 de $4.946.
• • ETFs de Ethereum à vista registraram uma saída de $241 milhões em uma semana, com BlackRock brevemente revertendo a tendência.
• • O TVL de DeFi do Ethereum permanece próximo a $37B em junho de 2026, mas a dominância do ETH foi comprimida para aproximadamente 9%.

ETH pelos Números

Em 9 de junho de 2026, o intervalo de 24 horas do ETH fica entre $1.619 e $1.712, com um intervalo de sete dias variando de $1.522 a $1.909. Às 14h30 (EDT) de terça-feira, o ETH está a $1.644 por unidade. O desempenho ao longo do tempo mostra um quadro sombrio:

• 24 horas: -2,6%
• 7 dias: -14,5%
• 14 dias: -20,9%
• 30 dias: -30,5%
• 1 ano: -35,9%

A capitalização de mercado do Ethereum está próxima de $199 bilhões. Sua dominância foi comprimida para aproximadamente 9,1% a 9,3%, em comparação com a dominância do bitcoin perto de 58%.

Por que o ETH Está Lutando

Analistas apontam várias pressões sobrepostas. A dominância do bitcoin perto de 58% reflete a preferência institucional pelo BTC como um ativo de reserva de valor, amplificada por entradas mais fortes em ETFs de bitcoin à vista. A relação ETH/BTC atingiu mínimas próximas de 0,027 em maio, sinalizando uma rotação significativa de capital para longe do ethereum durante períodos de incerteza macroeconômica.

Os ETFs de ethereum à vista aumentaram os ventos contrários. Uma sequência de saídas de várias semanas viu fundos perderem aproximadamente $241 milhões em uma única semana. Uma breve entrada de $19 milhões, liderada pela BlackRock, quebrou uma sequência de 17 dias de saída, mas ofereceu apenas alívio temporário. Um fundo convertido registrou aproximadamente $3 bilhões em resgates após sua conversão em ETF, refletindo uma pressão de venda acumulada que se intensificou antes do lançamento do produto.

As condições macroeconômicas não ajudaram. Analistas, incluindo Tom Lee da Fundstrat, destacaram a correlação inversa entre os preços do petróleo e o ETH, descrevendo a relação como atingindo níveis historicamente elevados. Inflação persistente, tensões geopolíticas e um sentimento mais avesso ao risco têm pesado mais sobre ativos de alto beta como o ETH do que sobre o bitcoin.

Compromissos de Atualização

A atualização Pectra, ativada em 7 de maio de 2025, introduziu abstração de contas via EIP-7702, aumentou o stake máximo de validadores para 2.048 ETH e expandiu a capacidade de blobs para reduzir as taxas de Layer 2. A atualização Fusaka em dezembro de 2025 estendeu essas melhorias de escalabilidade. Ambas são consideradas positivos de longo prazo para a usabilidade e adoção do ether.

No entanto, taxas mais baixas na camada base reduziram a queima de ETH sob EIP-1559, aliviando a pressão deflacionária que anteriormente sustentava a narrativa de preço do ETH. Combinado com a atividade de camada dois (L2) puxando volume de transações da rede principal, alguns analistas argumentam que o ETH está evoluindo mais para uma infraestrutura do que para um token de gás de alta demanda no curto prazo.

O Caso de Alta Permanece Intacto

Apesar da queda, muitos defensores acreditam que os fundamentos do ethereum continuam entre os mais fortes de sua história. O valor total bloqueado (TVL) de finanças descentralizadas (DeFi) na rede principal do Ethereum está próximo de $37 bilhões, ainda o maior por uma ampla margem. A atividade de desenvolvedores, experimentos de tokenização institucional e narrativas de ativos do mundo real (RWA) continuam a favorecer o Ethereum como a camada dominante de liquidação de contratos inteligentes.

O staking também fornece um piso estrutural de demanda, com aproximadamente 30% ou mais da oferta de ETH bloqueada em validadores, que ganham cerca de 2% a 4% de APY. A atualização Glamsterdam, prevista para mais tarde em 2026, visa melhorias na justiça e eficiência do MEV.

A recuperação provavelmente depende de uma mudança macroeconômica em direção a um sentimento de risco, uma rotação para fora da dominância do bitcoin e a continuidade na execução do roteiro do Ethereum.