Peter Schiff Questiona a Narrativa do Bitcoin ‘Barato’ enquanto Ações de Estratégia Caem

Peter Schiff contestou alegações de que o bitcoin está subvalorizado após as recentes quedas, argumentando que o ativo carece de benchmarks de avaliação convencionais, enquanto títulos ligados à Strategy enfrentaram perdas acentuadas.

Key Takeaways:

• • Peter Schiff argumentou que o bitcoin não pode ser considerado 'barato' porque carece de métricas tradicionais de avaliação, como lucros, rendimento ou valor contábil.
• • Schiff alertou que quedas acentuadas nas ações ordinárias e preferenciais da Strategy sinalizam riscos crescentes para veículos de investimento vinculados ao bitcoin.
• • Os apoiadores do bitcoin rebatem que o ativo deve ser valorizado como uma rede monetária escassa, em vez de por métricas financeiras convencionais.

Peter Schiff Desafia Alegações de Valorização do Bitcoin Após Fraqueza de Preço

O economista e defensor do ouro Peter Schiff renovou suas críticas ao bitcoin em 23 de junho, visando a narrativa de que as recentes quedas de preço tornaram o ativo barato.

Sua crítica focou na ausência de métricas tradicionais de avaliação. Schiff questionou como os investidores determinam o valor de um ativo que não gera lucros, rendimento ou produção econômica mensurável.

“Bitcoiners afirmam que o bitcoin está barato. Barato em relação a quê? Talvez em relação ao seu pico de bolha, mas não em relação às suas mínimas históricas”, escreveu ele, afirmando:

“Sem lucros, rendimento, valor contábil ou uso produtivo, o bitcoin não tem âncora de avaliação. ‘Barato' significa apenas que os compradores esperam que um tolo maior pague mais.”

A expansão do acesso institucional por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs), alocações de tesouraria corporativa e veículos de capital aberto intensificou o escrutínio sobre a estrutura de avaliação do bitcoin. A falta de métricas padronizadas continua a dividir os participantes do mercado.

Muitos apoiadores do bitcoin descartaram as críticas de Schiff como uma postura baixista de longa data que consistentemente subestimou o desempenho de longo prazo do bitcoin. Eles argumentam que o bitcoin não deve ser avaliado usando métricas tradicionais como lucros ou valor contábil, por ser um ativo monetário escasso e descentralizado, e não um negócio que gera fluxo de caixa.

Em vez disso, os proponentes apontam para sua oferta fixa de 21 milhões de moedas, adoção institucional crescente, participação em ETFs em expansão e aumento das participações em tesourarias corporativas como fatores que sustentam seu valor, enquanto argumentam que Schiff previu repetidamente o colapso do bitcoin apesar de sua valorização na última década.

Títulos Ligados à Strategy Aprofundam o Foco na Exposição ao Bitcoin

Além disso, a Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) surgiu como um ponto focal no alerta mais amplo de Schiff. A estratégia de tesouraria de bitcoin da empresa tornou suas ações uma proxy amplamente acompanhada para exposição ao BTC nos mercados de ações.

Para financiar sua estratégia de acumulação, a Strategy tem contado com uma combinação de emissão de ações, dívida conversível e ações preferenciais. Essa estrutura de capital vinculou seu desempenho de mercado de perto aos movimentos de preço do bitcoin.

Preço das ações da Strategy (Nasdaq: MSTR) em 24 de junho via Tradingview. “Os bitcoiners estão muito complacentes. $MSTR, o maior proprietário de Bitcoin e sua ponte para Wall Street, está colapsando”, escreveu o defensor do ouro, afirmando:

“As ações caíram 80% do pico, 20% apenas nos últimos cinco dias. Sua ação preferencial emblemática STRC caiu quase 13%, ‘rendendo’ 13,2%. Os sinos não tocam mais alto!”

A queda da STRC adicionou pressão além do desempenho das ações ordinárias, chamando a atenção para o sentimento dos investidores em relação aos instrumentos de financiamento da empresa. A queda também levantou questões sobre a confiança dos investidores no modelo de financiamento e na estratégia de captação de recursos da Strategy.

A volatilidade da MSTR reforçou seu papel como um barômetro de como os mercados públicos precificam a exposição corporativa ao bitcoin, especialmente quando as estratégias de aquisição dependem de acesso repetido a ações, ações preferenciais e financiamento por dívida conversível.