Bitcoin Max Pain Trap: 87.000 Opções de Compra Definidas para Expirar sem Valor na Sexta-feira

O Bitcoin está se preparando para um dos maiores vencimentos de opções de 2026, e os números não são bons para os otimistas. Cerca de US$ 10,6 bilhões em opções de Bitcoin serão liquidadas na sexta-feira. Mas aqui está o detalhe: quase US$ 8,6 bilhões disso já estão no vermelho.

O dano está concentrado entre compradores de calls que passaram meses apostando em um movimento acima de US$ 80.000. Em vez disso, o preço do BTC caiu para US$ 59.247 no momento da escrita, uma queda de quase 3% nas últimas 24 horas, estendendo a fraqueza de junho.

Os dados mostram que há 87.000 contratos de calls contra 76.241 contratos de puts antes do vencimento, mas muitas dessas apostas otimistas têm pouca chance de terminar no lucro. Com dealers gerenciando grandes posições de hedge e strikes-chave agrupados em torno de US$ 60.000, US$ 74.000 e US$ 80.000, os traders se preparam para um final de semana volátil.

• Preço do Bitcoin enfrenta uma grande liquidação de opções
• Análise do preço do Bitcoin: tentativa de recuperação enfrenta resistência chave
• Perspectiva do preço do Bitcoin: vencimento de opções pode gerar volatilidade
• Perguntas Frequentes

Preço do Bitcoin enfrenta uma grande liquidação de opções

O analista de mercado Shanaka Anslem Perera argumenta que os traders estão focando demais no nível de dor máxima de US$ 74.000 e perdendo a história maior. Dor máxima refere-se ao preço onde o maior número de opções expira sem valor, muitas vezes criando incentivos para fluxos de hedge empurrarem os preços em direção a strikes mais povoados.

Neste caso, no entanto, o preço do Bitcoin precisaria subir aproximadamente 15% dos níveis atuais para atingir US$ 74.000 antes da liquidação.

O detalhe mais importante é a composição do mercado de opções. Dos US$ 10,6 bilhões que expirarão, cerca de 80% já estão fora do dinheiro. A maioria desses contratos são calls comprados quando os traders esperavam que o Bitcoin continuasse subindo acima de US$ 80.000. Em vez disso, a queda de junho empurrou muitos desses strikes além do alcance, transformando bilhões de dólares em prêmio em perdas.

Isso deixa o preço do BTC preso entre forças concorrentes. A maior parede de calls permanece em US$ 80.000, com aproximadamente US$ 406 milhões em juros em aberto, criando uma grande zona de resistência. Ao mesmo tempo, o strike de put de US$ 60.000 contém cerca de US$ 450 milhões em juros em aberto. Qualquer movimento em direção a qualquer um desses níveis pode desencadear atividade de hedge dos dealers e amplificar a volatilidade durante a semana de liquidação.

Análise do preço do Bitcoin: tentativa de recuperação enfrenta resistência chave

Olhamos para o gráfico, e as coisas parecem um pouco melhores depois que os compradores seguraram a linha em US$ 59.065. O preço caiu forte, depois subiu novamente acima de US$ 61.600. Essa recuperação recuperou algumas das perdas, mas não quebrou o padrão de picos mais baixos que temos visto há semanas.

O volume também conta sua própria história. A recuperação veio com mais compras do que o período tranquilo que se seguiu, então as pessoas entraram perto do fundo. Mas a recuperação estagnou em torno de US$ 61.700, e isso está agindo como uma parede no gráfico de 30 minutos.

Fonte: X/ShanakaAnslemPerera

Para os otimistas, o primeiro trabalho é manter o preço acima de US$ 61.000 e depois acumular o suficiente para tentar US$ 62.400, que é o próximo nível marcado no gráfico.

Uma falha aí mantém a pressão sobre o suporte em torno de US$ 60.000. Dada a concentração de juros em aberto de puts nesse nível, uma quebra abaixo dele pode desencadear vendas adicionais à medida que os dealers ajustam hedges até o vencimento.

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Perspectiva do preço do Bitcoin: vencimento de opções pode gerar volatilidade

O mercado entra na sexta-feira com dois campos de batalha claros. Os otimistas precisam que o preço do BTC continue se recuperando da queda de junho, mas a maior concentração de opções de call permanece muito acima dos níveis à vista. Isso limita a probabilidade de um aperto significativo em direção ao alvo de dor máxima de US$ 74.000 antes da liquidação.

Além disso, os pessimistas não podem se acomodar. Dados de inflação e divulgações macroeconômicas que chegam antes do vencimento podem mudar rapidamente o posicionamento. Se o preço do BTC se mantiver acima de US$ 60.000 e estender seu rebote, os fluxos de hedge dos dealers podem fornecer suporte temporário.

Se US$ 60.000 for quebrado, a combinação de grande exposição a puts e ajustes forçados de hedge pode acelerar a pressão de baixa. Por enquanto, a conclusão é que o vencimento de sexta-feira parece menos um catalisador para um novo rali e mais um acerto de contas para apostas otimistas que não se materializaram.

Perguntas Frequentes

 ****Por que o preço do Bitcoin está caindo hoje**❓**

Uma onda de liquidações longas liquidou US$ 397 milhões em posições de Bitcoin em 24 horas. Combinado com sete semanas consecutivas de saídas de ETF e incerteza política, a pressão de venda sobrecarregou o mercado.

 **Quanto tempo levará para o crypto se recuperar❓**

Uma recuperação provavelmente requer uma reversão das saídas de ETF e clareza sobre a Lei de Clareza, com a audiência de 17 de julho como o próximo grande catalisador. Com base em padrões históricos e ventos contrários macroeconômicos atuais, um verdadeiro fundo pode não se formar até o final de 2026, com alguns mineradores mirando US$ 42.000-US$ 44.000 no quarto trimestre.