Ionic arrecada $400M com receita de IA superando mineração de Bitcoin antes da listagem na Nasdaq

Ionic Digital, o minerador de bitcoin formado a partir da falência da Celsius, protocolou pedido de abertura de capital na Nasdaq após uma forte queda em suas operações de mineração e uma rápida mudança para o leasing de infraestrutura de IA.

Este artigo apareceu primeiramente no The Energy Mag. O artigo original pode ser visto aqui. O The Energy Mag (anteriormente The Miner Mag) fornece notícias, dados e insights sobre o nexo energia–computação–mercados.

A empresa reportou US$ 51.4 milhões em receita para o primeiro trimestre de 2026, com o leasing de infraestrutura digital respondendo por US$ 44.0 milhões, em comparação com apenas US$ 7.4 milhões da mineração de bitcoin. Um ano antes, a receita da Ionic vinha inteiramente da mineração, que gerou US$ 41.1 milhões no primeiro trimestre de 2025. Sua perda líquida diminuiu para US$ 13.0 milhões, de US$ 28.0 milhões no mesmo período.

A mudança na receita reflete a decisão da Ionic de redirecionar seu principal site em Ward County, no oeste do Texas, para IA e computação de alto desempenho em vez de mineração de bitcoin. A Ionic celebrou um contrato de arrendamento "triple net" de 126 meses com a Nscale em outubro de 2025, comprometendo a totalidade dos 234 megawatts de capacidade atual de energia em Ward County. A empresa recebeu seu primeiro pagamento em novembro de 2025, enquanto os pagamentos mensais fixos de aluguel estão programados para começar em agosto de 2026. Os pagamentos sob o arrendamento representam cerca de US$ 1.95 bilhão em receita contratada.

A Ionic alterou o arrendamento da Nscale em fevereiro de 2026 para adicionar uma obrigação contratual para a Nscale alugar outros 89 MW caso a capacidade se torne disponível, pelo mesmo preço por megawatt. Se a Ionic garantir essa capacidade adicional no segundo semestre de 2027, a receita total contratada sob o acordo com a Nscale aumentaria para cerca de US$ 2.6 bilhões. A empresa alertou que a energia adicional ainda está sujeita à aprovação regulatória e que a Nscale não enfrenta penalidade se a Ionic não puder fornecê-la.

Ao mesmo tempo, a Ionic reduziu drasticamente sua pegada de mineração de bitcoin. Em 31 de março, a empresa possuía cerca de 120,600 mineradores com uma taxa de hash total nominal de 12.2 EH/s, mas apenas cerca de 23,200 mineradores estavam ativos, contribuindo com 2.0 EH/s. Isso se compara a cerca de 116,500 mineradores ativos e 8.9 EH/s de taxa de hash contribuída um ano antes.

A empresa minerou 95.7 bitcoin durante o primeiro trimestre de 2026 e não vendeu nenhum, em comparação com 1,331 bitcoin minerados durante 2025. Em 2025, a Ionic vendeu 1,009 bitcoin a um preço médio de US$ 100,547, gerando US$ 101.5 milhões em receita bruta.

A Ionic disse que está consolidando o que resta de suas operações de mineração em torno de quatro locais na região de Midland, no Texas: East Stiles, Garden City, Rebel e Stiles. Juntos, os locais representam 112 MW de capacidade atual de energia em cerca de 59.5 acres, com mais 10 MW esperados em East Stiles em 2027. A empresa disse que pretende levar esses locais ao mercado para desenvolvimento de HPC e IA e pode eventualmente encerrar a mineração de bitcoin ao longo do tempo, embora não tenha definido um cronograma ou se comprometido a sair da mineração.

O S-1 mostra que a Ionic está agora tentando se posicionar menos como uma história de crescimento de hashrate e mais como uma plataforma de monetização de energia e terrenos. Seu site em Ward County atualmente possui 234 MW de capacidade instalada, e a empresa está buscando expandir a propriedade para até 700 MW.

A Ionic espera gastos de capital de cerca de US$ 40 milhões até o primeiro semestre de 2027 para os atuais 234 MW mais os 89 MW adicionais, e cerca de US$ 64 milhões para um desenvolvimento completo de 700 MW. Ela planeja financiar o trabalho com dinheiro em caixa e, se necessário, vendas de bitcoin mantidos em tesouraria. A Nscale tem direito de preferência sobre capacidade adicional em Ward County, enquanto a Nscale concedeu à Microsoft uma opção para energia adicional na propriedade se ela se tornar disponível a partir do segundo semestre de 2027.

Em 31 de março, a empresa tinha US$ 34.9 milhões em caixa e equivalentes de caixa, US$ 192.1 milhões em ativos de criptomoedas e US$ 554.0 milhões em ativos totais. O passivo total era de US$ 17.2 milhões. O documento também afirmou que a Ionic não tinha dívidas e detinha 2,815.6 bitcoin em tesouraria em 31 de março.

A listagem pública proposta pela empresa seria estruturada como uma listagem direta no Nasdaq Global Select Market sob o código "IOND", em vez de um IPO tradicional subscrito. O documento registra a revenda de até 10.8 milhões de ações detidas por acionistas vendedores. A Ionic disse que não receberá os recursos dessas vendas. Cerca de 37.2 milhões de ações ordinárias Classe A adicionais em circulação também podem ser livremente vendidas no mercado público sob isenções de leis de valores mobiliários vinculadas ao processo de falência da Celsius.

Antes da listagem, a Ionic concluiu uma colocação privada de US$ 400 milhões em 26 de junho, antes de uma estimativa de US$ 16.8 milhões em taxas de transação. A empresa vendeu cerca de 7.55 milhões de ações de ações preferenciais conversíveis Série A a US$ 53 por ação, juntamente com três lotes de warrants para comprar cerca de 1.01 milhão de ações Classe A cada, a preços de exercício de US$ 63.60, US$ 74.20 e US$ 87.45. As ações preferenciais se convertem em ações ordinárias Classe A após uma listagem na Nasdaq ou outra transação qualificada no mercado público. Os investidores concordaram em não transferir as ações preferenciais, as ações Classe A convertidas, os warrants ou as ações de warrant a preços abaixo de US$ 70 por ação por seis meses após a listagem, sujeito a exceções limitadas.

A Ionic foi constituída em janeiro de 2024 para adquirir ativos de mineração da Celsius Mining, a afiliada de mineração da credora de criptomoedas em falência Celsius Network. Ela iniciou suas operações em 1º de fevereiro de 2024, após adquirir os ativos e assumir certas obrigações sob o plano de reorganização confirmado da Celsius. A Ionic terceirizou inicialmente partes de suas operações de mineração para a Hut 8 (NASDAQ: HUT), mas rescindiu esse acordo de serviços mestre em dezembro de 2024 e assumiu o controle operacional de seus locais.

Este artigo apareceu primeiramente no The Energy Mag. O artigo original pode ser visto aqui. O The Energy Mag (anteriormente The Miner Mag) fornece notícias, dados e insights sobre o nexo energia–computação–mercados.