No ciclo passado, ninguém realmente era dono de nenhum Bitcoin porque não achava que ele poderia chegar a $100K e eles queriam mais upside — então compraram $ETH como beta. Depois, o BTC superou porque todo mundo já tinha ETH: só havia vendedores esperando. Ninguém correndo atrás, nenhum capital novo. O ETH teve desempenho pior.

A Solana foi dada como descartada no último mercado de baixa por ser próxima de SBF e FTX. Assim, ninguém tinha US$ SOL — então a Solana superou.
Neste ciclo, ninguém tem $ETH porque acredita mais em memecoins para retornos rápidos — e isso é território da SOL historicamente.
Então, se o ETH estiver subposicionado, todo mundo vai acabar atrás e ele vira o outperformer?
Não sei, mas:
> ETH/BTC parece bom ao longo dos 3M
> Tom Lee é o Saylor do ETH (sem os esquemas de pirâmide)
> Subposicionado pela CT (primeira vez quase em toda a história)
> Ainda tem os ETFs (+ ETFs com staking)
> A Robinhood lançou seu próprio L2
> Parece haver implantações institucionais constantes no ETH (OUSD)
Estou cautelosamente otimista, já que as carteiras de todo mundo estão em BTC, HYPE e SOL.