Em uma visão geral, o mercado atual tem mais chances de estar no início de uma recuperação forte, mas ainda não é possível afirmar que o mercado altista já foi totalmente iniciado. A seguir estão alguns sinais positivos e os riscos que merecem atenção.

📈 Sinais positivos para alta

1. Avanço regulatório importante
O catalisador mais central recentemente foi a evolução do projeto de lei “Clarity Act” nos EUA. O secretário do Tesouro disse que a proposta está na “linha de 1 milímetro”, e o mercado aposta que o projeto deve ser aprovado em breve, o que pode fornecer um arcabouço regulatório claro para ativos digitais. Impulsionado por essa notícia, o Bitcoin subiu mais de 2% em um dia, e a alta acumulada no mês já está perto de 14%.

2. Retorno contínuo de recursos institucionais
O ETF spot de Bitcoin, após passar por uma saída de capital por oito semanas, registrou entradas líquidas pelos últimos 5 dias de negociação, somando cerca de US$ 727 milhões. A BlackRock e outras instituições seguem liderando, indicando que o dinheiro tradicional não saiu do mercado: na verdade, está recompondo posições em níveis mais baixos.

3. Melhora no cenário macro e no sentimento do mercado
Dados de CPI e PPI dos EUA vieram abaixo do esperado, e a desaceleração da inflação reforçou a expectativa de que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas. Antes, com a queda das ações de chips por preocupações com IA, parte do capital migrou das ações de tecnologia para o mercado cripto, gerando o efeito “gangorra”. Atualmente, o Bitcoin já se recuperou do fundo de cerca de US$ 58.562 no início de julho e voltou a ficar acima de US$ 66.000; o Ethereum também voltou para além de US$ 1.900.

4. Suporte técnico e por teoria de ciclos
Há analistas apontando que o preço do Bitcoin formou “máximas mais altas”; se conseguir sustentar a resistência-chave, isso configuraria um sinal de reversão de tendência. Pelo lado dos ciclos, após o halving de abril de 2024, normalmente surge um mercado altista 12-18 meses depois; existe a visão de que a janela realmente importante pode ser entre 2025 e 2026. O Standard Chartered chegou até a prever que o Bitcoin pode alcançar US$ 100 mil até o fim de 2026.

⚠️ Riscos que precisam de atenção

· A recuperação ainda precisa ser confirmada como reversão: no momento, parece mais um “reparo impulsionado por retorno de capital”; para virar um mercado altista, é necessário observar se o Bitcoin consegue se manter estável acima de US$ 65.000 em nível de semanal e recuperar a faixa de pressão de US$ 69.000-70.000.
· Volume de negociações e estrutura do mercado ainda são questionáveis: o volume do mercado spot segue fraco, e parte da recuperação é impulsionada por recompras de posições vendidas (short covering) e por alavancagem. Além disso, como o Bitcoin caiu fortemente de mais de US$ 120 mil na fase anterior, ainda está dentro de uma estrutura de ajuste de médio e longo prazo.
· Incerteza macro ainda persiste: a reunião do Federal Reserve de 28-29 de julho e os resultados de grandes empresas de tecnologia são as variáveis-chave do momento. Além disso, riscos geopolíticos como o conflito no Oriente Médio podem perturbar o mercado a qualquer momento.

O mercado já enviou muitos sinais positivos, mas ainda há um caminho até a confirmação de um mercado altista. A seguir, se os fluxos do ETF para entrada de capital vão conseguir continuar, se o Bitcoin conseguirá sustentar a resistência-chave e os sinais de política do Federal Reserve serão determinantes para saber se a recuperação pode evoluir para um mercado altista.

A análise acima se baseia em informações públicas do mercado e não constitui recomendação de investimento; tome uma decisão racional e atente-se aos riscos.
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