#日元# Iene japonês cai frente ao dólar e atinge a menor cotação desde 1986, a diferença de juros entre Japão e EUA continua enorme, e os recursos seguem fluindo continuamente para ativos em dólar.

Nos últimos anos, grandes volumes de capital global de baixo custo têm vindo do Japão. Com o iene depreciando de forma contínua, o capital japonês tende ainda mais a direcionar o dinheiro para ativos com taxas de retorno mais altas, como dólares, T-bills e ações dos EUA, em vez de mantê-lo no mercado doméstico.

Para o mercado cripto, isso é uma faca de dois gumes.

Por um lado, a liquidez global ainda está folgada, o que é favorável para ativos de risco no longo prazo.

Por outro lado, enquanto o dólar continuar forte, o capital pode não necessariamente migrar para BTC e altcoins na primeira oportunidade.

O que realmente decide o próximo ciclo do mercado cripto não é apenas o Federal Reserve, e sim quando o capital global volta a aumentar a proporção de alocação em ativos de risco.

Por isso, muitas notícias recentes que parecem não ter relação entre si:

A BlackRock segue intensificando investimentos no setor cripto;
o limite de posições em opções de ETFs é elevado;
o iene segue enfraquecendo.

Tudo isso reflete a mesma coisa: o capital global está reavaliando a direção da alocação.

No futuro, o que realmente vale observar não é quem grita que o bull market chegou, e sim quando a liquidez global começa de fato a fluir para o mercado cripto. #夏日创作营