113,5 dólares do SPCX — você vai “comprar na baixa” da “febre do espaço”?

O IPO bateu em 225 partindo de 135, mas em um mês caiu pela metade até 110. O Starship teve um voo de teste bem-sucedido, porém não consegue puxar nem 1 ponto. O primeiro balanço + o trancamento de mil milhões em custódia (que vai liberar) estão prestes a acertar um duplo golpe — é a “vala dourada” da “Tesla do espaço”, ou mais uma usina de trituração com “boas notícias que já foram”?

Primeiro, olhe só para a superfície: sobrevendido, com volume caindo, ignorado por todos.

O ATH 225 caiu para 110,85, exatamente uma retração de 50%. Nos últimos 5 dias, caiu 9,7%; em 1 mês, caiu 25%. O preço está bem abaixo de todas as médias móveis (SMA5≈118, SMA10≈126, SMA20≈141). O candle te diz: o canal de queda ainda está intacto. O RSI, que estava em 29 sobrevendido, voltou para a faixa neutra de 40-50. O MACD continua negativo. Todos os indicadores técnicos basicamente gritam a mesma coisa: ou uma reversão violenta, ou mais “arrasto” para baixo — sem opção no meio.

A primeira coisa: o Starship deu certo, mas a ação caiu.

Em 24 de julho, o Starship Flight 13 teve sucesso em implantar 20 satélites Starlink, com splashdown controlado — um marco na história da exploração espacial. Em tese, deveria subir, certo?

E aí… o preço nem sequer fez um respingo.

Por quê? Porque o mercado já começou a apostar no balanço do Q2 e na liberação dos trancamentos. “Boas notícias já feitas” + bomba de oferta: quem vai ter coragem de pegar uma faca que já foi lançada? O varejo vê “o foguete deu certo”; o dinheiro esperto vê “desbloqueio de 20% do free float em 6 de agosto”.

A mesma notícia no dia do IPO puxava 30%; agora nem 1% consegue mexer. Não é que a SpaceX não seja boa — é que a estrutura do book de oferta e demanda está ruim demais.

A segunda coisa: a liberação dos trancamentos é o maior “inimigo”.

8 de abril no pós-mercado: o primeiro balanço. 6 de agosto de manhã: detentores iniciais com cerca de 20% de ações negociáveis liberam (aprox. 60 milhões de ações). Depois disso, de 8 a 10 meses, cada lote vai liberar mais ~7%.

Não entendeu? Sem problema, eu traduzo para gente:

Agora o free float já é pequeno; de repente, entra mais 20% de oferta à venda.

Os custos dos funcionários iniciais podem ter sido só alguns “trocados”, mas o lucro está em dezenas de vezes.

Se eles não venderem, vão deixar para quê?

Você acha que está comprando na baixa da “primeira ação do espaço”; na real, você está comprando a pilha de desbloqueios de funcionários iniciais. Já calcularam: nos próximos 2-3 meses pode liberar ~60% do free float — e se a oferta dobrar, por que o preço não cairia? Isso sim é coisa de “ver para crer”.

A terceira coisa: os fundamentos continuam bem fortes, mas no curto prazo o mercado não liga para fundamentos.

Os fundamentos da SpaceX estão ruins? Receita anual de 18,67 bilhões, usuários do Starlink em crescimento contínuo, parceria com o Google para computação, narrativa de integração com IA. O preço-alvo médio dos analistas é 240, com espaço implícito de dobrar.

Mas me diga: qual fundamento aguenta “dobrar a oferta em circulação”?

SPCX é contrato perpétuo, não ação spot. Instituições podem long/short dar um “duplo golpe” a qualquer momento. O beta alto (5,9) significa que, se o mercado cair 1%, ele cai 6%. E no macro, a reunião do FOMC está chegando: “mais alto por mais tempo” de juros é veneno para ações de crescimento.

Long/short na prática, você vê por si:

De um lado:

De 225 para 110 — sobrevendido e com demanda forte por repique técnico

Starship com sucesso + balanço do Q2 pode surpreender para cima

Preço-alvo dos analistas 240; narrativa de longo prazo não muda

Long perp com funding relativamente baixo, shorts apertados

Do outro lado:

Desbloqueio de 20% do free float em 6 de agosto — pressão enorme de oferta

Canal de queda intacto; repique com volume menor e sem comprador

Macro mais “hawkish”, com o dinheiro evitando risco antes do FOMC

Balanço pode vir com prejuízo e, se não bater, derruba direto abaixo de 110

Nível-chave 113,5: só a 2,65 dólares de distância do ATL 110,85.

Resistências: 115-118 → 120-125 → 135 (preço do IPO)

Suportes: 110,85 (ATL) → 109 → 100 (barreira psicológica)

Estratégia de operação (sem conversa fiada)

Para quem é de curto prazo (1-5 dias):

Vender/entrar no intervalo 110,5-118: alto para baixo (trabalhar a faixa). Se cair abaixo de 111, dá para shortar de leve com alvo em 109-105 e stop em 114; no repique, vender leve 116-118 com alvo 113-111 e stop em 120. Alavancagem ≤5-10x, e a posição não passa de 2% do capital total.

Para swing players (em torno do balanço):

Antes do balanço de 4 de agosto, reduzir e observar — não aposte direção. Após o balanço, se o guidance vier forte e o preço não romper 110, dá para esperar o meio de agosto, após o trancamento ser absorvido, e então comprar na baixa com alvo em 150+. Se romper 110 e vier com volume, continue short ou espere perto de 100 para reavaliar.

Para apostadores de longo prazo:

Espere abaixo de 100 para ir acumulando “de olhos fechados”, apostando em “SpaceX = a próxima Apple”. Mas lembre: no período do trancamento, dentro de 3 meses, não pode entrar pesado — você não aguenta uma oscilação de 30%.

O SPCX agora está como o Coinbase depois do IPO —

De 420 caiu para 180: todo mundo acha que “caiu demais”, que já foi o fim. Aí quando abriu o trancamento, voltou a cair até 40. E depois… subiu até 300.

Depois desse “corte na metade”, vai cair para 70 ou vai voltar para 200?

A resposta não está nos candles — está em 6 de agosto, no dia do desbloqueio: quem vai estar comprando. #直通IPO第二期JerseyMikes #夏日创作营 #Gate事件合约首发狂欢 $BTC $SPCX $ETH