Forbes: The 26-year-old founder of Polymarket plays the game of political games with a billion-dollar mercado de previsão

Escrito por: Nina Bambysheva, Forbes

Compilar: Luffy, Foresight News

Qual a probabilidade de a vice-presidente Kamala Harris derrotar o ex-presidente Trump em novembro? Em um site de previsões chamado Polymarket, milhares de apostas mostraram a Harris 39% de chance de ganhar, em comparação com 59% de chance para Trump e 1% de chance para Michelle· Obama e Robert · Kennedy. Vance será substituído como candidato a vice-presidente de Trump? Se Vance retirar, a aposta de $100 devolverá $1.000.

Bem-vindo ao futuro do mercado de previsão, onde quase tudo pode ser apostado, desde o preço máximo do BTC em 2024 até a velocidade em que Trump e Biden sobem escadas, até mesmo o sexo do bebê que Haley e Justin Bieber ainda não tiveram. No Polymarket, atualmente há cerca de US $446 milhões apostados no resultado das eleições presidenciais de novembro. No entanto, nos Estados Unidos, apostar nos resultados das eleições é proibido, pois a Commodity Futures Trading Commission considera que isso é contrário ao interesse público. O Polymarket, sediado na cidade de Nova York, é um mercado de previsão fenomenal, em grande parte devido ao interesse global na política dos Estados Unidos.

Shayne Coplan, fundador e CEO da Polymarket

De acordo com os dados da Dune Analytics, o Polymarket foi lançado em 2020 e o volume deste ano já ultrapassou os 6.5 bilhões de dólares, com um volume de quase 3 bilhões de dólares apenas em julho. A plataforma espera processar 1 bilhão de dólares em apostas previstas até o final do ano. Os gerentes de campanha e analistas políticos agora estão se voltando para esta Máquina Oracle não tradicional em busca de pistas na Flutuação do mercado. Até mesmo o ex-presidente Donald Trump está se gabando de sua taxa de sucesso no Polymarket em seu aplicativo de mídia social TruthSocial.

A Polymarket está baseada numa rede de Blockchain chamada Polygon, que opera 24 horas por dia, apenas uma pequena parte das transações ocorre em Éter. No entanto, para negociar na Polymarket, os utilizadores precisam de utilizar a moeda estável baseada em dólares USDC, em vez de dólares. Esta situação também está a mudar, na quarta-feira passada, a Polymarket anunciou que, em colaboração com a MoonPay, com sede em Miami, os utilizadores podem fazer apostas através de transferência bancária e cartão de crédito.

A popularidade crescente deste mercado de previsão atraiu investidores de topo, incluindo Peter Thiel da Founders Fund e Vitalik Buterin, co-fundador da Ethereum, que forneceram um total de 74 milhões de dólares em financiamento para esta startup. Atualmente, a maioria do volume na Polymarket vem de mercados relacionados com as eleições nos Estados Unidos (mais de 100). De acordo com dados da plataforma de análise de tráfego Similarweb, embora se diga que esses mercados não estão abertos aos residentes dos EUA, 25% do tráfego do site vem dos EUA. Shayne Coplan, o fundador de 26 anos da Polymarket, não revelou muitos detalhes sobre os esforços da sua equipe para impedir que os usuários americanos apostem nas eleições, preferindo enfatizar as vantagens da nova plataforma.

「Polymarket transforma uma discussão na internet em um mercado onde as pessoas que previram corretamente são recompensadas. Queremos que nossas previsões se tornem ubíquas e se tornem mainstream」, disse Coplan em seu luxuoso escritório no topo em SoHo, na cidade de Nova Iorque.

Se você acompanhar as apostas em tempo real da Polymarket sobre se o presidente Biden sairá ou não da corrida eleitoral, você verá como as probabilidades caíram e subiram antes e depois de sua aparição pública e anúncio de retirada.

A mãe de Coplan é professora de cinema na Universidade de Nova York, e Coplan cresceu em Manhattan, ele se descreve como um entusiasta da internet. Aos 14 anos, ele tentou construir um dispositivo de mineração de criptomoeda e em 2014 participou da pré-venda do Ethereum (na época, o preço do ETH era de cerca de 30 centavos de dólar). Coplan estudou ciência da computação na Universidade de Nova York, mas abandonou no segundo semestre de 2017. Sobre os próximos três anos de sua vida, Coplan descreveu: ‘Eu vivia uma vida isolada, obcecado por ler e experimentar coisas novas’.

2020年，com o mundo em incerteza durante a pandemia, Coplan começou a explorar o antecessor da Polymarket, como o mercado de previsão baseado em Ethereum, Augur. Augur realizou uma ICO em 2017, mas nunca realmente ganhou seguimento. Eventualmente, Coplan começou a desenvolver sua própria plataforma de previsão. Ele lembra: “Eu queria saber quão grande era a possibilidade de reabertura de Nova York, se a vacina estaria pronta até então, se os restaurantes iriam reabrir. É muito difícil encontrar um sinal no meio do ruído, e é exatamente a especialidade do mercado de previsão.” A primeira previsão na Polymarket foi sobre quando Nova York iria reabrir.

Alguns meses depois, em outubro de 2020, Coplan garantiu 4 milhões de dólares em financiamento inicial, liderado pelo fundador da Polychain Capital, Olaf-Carlson Wee, outro especialista em Criptomoeda, Cripto e Cobertura. Na época, Carlson-Wee afirmou: “Sempre estivemos fascinados pelo mercado de informações, mas muitas soluções neste campo são atormentadas por problemas de experiência do usuário e Liquidez.” “Shayne e sua equipe têm uma vasta experiência nesse campo e incorporaram essas experiências em sua abordagem criativa e centrada no usuário.” Carlson-Wee recusou-se a comentar este artigo.

O mercado de previsão segue um princípio de funcionamento bastante simples: se a sua previsão estiver correta, você lucra; se estiver errada, você perde. Nos mercados, o preço das ‘ações’ reflete a probabilidade de o evento ocorrer, variando de 0,00 USD a 1,00 USD. Atualmente, no Polymarket, o preço da ação de Donald Trump vencer as eleições presidenciais é de 59 centavos de dólar, o que significa que o mercado considera que sua probabilidade de vitória é de 59%. Se ele vencer em novembro, o retorno dessa aposta será de 1,00 USD.

"mercado de previsão是对抗虚假信息的强大力量，"General Catalyst 董事总经理 Marc Bhargava 在给《福布斯》的一份声明中表示，他是 Polymarket 的种子轮投资者。「mercado de previsão的动力来自那些用实际行动支持最准确观点的人。」

Devido ao fato de que o Polymarket está construído sobre o Ledger distribuído, alega oferecer maior eficiência e transparência do que os mercados de previsão centralizados, como o Kalshi e o PredictIt, que estão sediados em Nova Iorque e Wellington, Nova Zelândia, respectivamente. O Polymarket depende do Contrato inteligente UMA (Universal Market Access) descentralizado, um sistema baseado em blockchain que resolve disputas através de votação com Tokens. Uma vez resolvido o evento, o Contrato inteligente distribuirá automaticamente as recompensas para os vencedores.

Esta aplicação baseada em blockchain não é impecável. Em junho, usuários do Polymarket apostaram mais de US$ 1 milhão em saber se o filho de 18 anos de Trump, Barron, estava envolvido na emissão do memecoin DJT (sigla para ex-presidente), que tem um limite de mercado de cerca de US$ 80 milhões. Inicialmente, pensou-se que a taxa de vitória de sua participação era de 60%, mas a taxa de vitória rapidamente diminuiu devido à insuficiência de evidências. O resultado da votação da UMA foi que Barron não estava envolvido. Mas a Polymarket acabou por intervir, contestando os resultados da votação e acabando por anular o veredicto da UMA, dizendo que Barron · Trump esteve envolvido “de alguma forma” na emissão do DJT Token. A Polymarket acaba por reembolsar os apostadores do lado do “sim” do contrato, mas estes já perderam os seus fundos.

“Algumas pessoas desprezam o mercado de previsão”, disse Nick Tomaino, fundador e sócio-gerente da 1Confirmation, uma empresa de investimento focada em Criptomoeda, no podcast Unchained. “Eu acho isso tolo, porque essas coisas ainda estão em desenvolvimento.”

O aumento significativo do volume da Polymarket não se deve apenas ao bom momento. De acordo com Art Malkov, o primeiro CMO da Polymarket e co-fundador da plataforma de marketing Lever.io, a empresa investiu uma grande quantidade de dinheiro em marketing, incluindo uma parceria de promoção com o canal Reddit WallStreetBets, o que ajudou a Polymarket a obter um grande número de investidores de retalho.

Coplan lidera uma equipe global de cerca de 30 pessoas, responsável por compilar sugestões dos usuários e pesquisar na internet tópicos populares que possam ser transformados em mercado de previsão. Polymarket atualmente tem mais de 300 mercados, divididos em sete categorias principais: política, Olimpíadas, Criptomoeda, cultura pop, esportes, negócios e ciência. Todos os funcionários devem ler o livro ‘O Uso do Conhecimento na Sociedade’ do economista austríaco Friedrich Hayek e a obra do professor de economia da George Mason University, Robin Hanson, que é conhecido por criar o conceito de ‘moeda futura’.

Polymarket não cobra taxas e a Coplan também não revelou como a plataforma irá gerar receita, mas sugeriu que em breve começará a cobrar. “Estamos focados no desenvolvimento do mercado e em fornecer a melhor experiência ao usuário”, disse ele. “Discutiremos a questão do lucro mais tarde.”

Apesar da falta de receitas e das contínuas dúvidas sobre a origem do volume da Polymarket, o jovem Coplan continua a ser o queridinho do Vale do Silício. O bilionário investidor de risco Tim Draper, em comentários escritos para a Forbes, elogiou-o efusivamente, referindo-o como ‘energético e talentoso’. O sócio geral da Dragonfly, uma empresa de investimento de risco focada em Criptomoeda, Tom Schmidt, acrescentou: ‘Usar a expressão ‘inabalável’ para descrever empresários comuns pode parecer exagerado, mas para Shayne é 100% preciso. Construir a Polymarket ao longo de muitos anos requer coragem, paixão e visão… qualidades essenciais para criar uma empresa única em gerações.’ O co-fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, também investiu na Polymarket e promoveu-a publicamente em X.

“Shayne é um jovem impaciente, mas está ansioso para fazer as coisas bem”, disse Chris Giancarlo, ex-presidente da CFTC e presidente do conselho consultivo da Polymarket, que recrutou o especialista em previsões eleitorais Nate Silver no início deste mês. “O sucesso da Polymarket tem razões intergeracionais”, acrescentou. “Eu acho que a geração mais velha de americanos não cresceu em um ambiente popular como o mercado de previsão europeu, eles podem não entender muito bem os argumentos de valor, mas os jovens não vão desistir desses mercados por causa dos conselhos de seus mais velhos.”

A origem do mercado de previsão remonta ao século XVI, quando os europeus às vezes apostavam no sucessor do Papa. No final do século XIX, o mercado de previsão floresceu como uma ‘casa de apostas’ onde as pessoas apostavam nos preços das ações. Com o passar do tempo, esses mercados evoluíram para plataformas mais complexas, especialmente com o surgimento da internet. A Escola de Negócios Tippie da Universidade de Iowa começou a experimentar o chamado mercado de ações políticas em seu Iowa Electronic Markets no final da década de 1990. Essa plataforma permite que os usuários façam pequenas apostas em resultados políticos, indicadores econômicos e atividades culturais em nome de pesquisas.

O governo dos EUA sempre teve uma atitude cautelosa em relação aos jogos de azar, portanto, o mercado de previsão enfrenta desafios legais. Como se assemelham a contratos futuros, esses mercados são regulados pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC).

Em janeiro de 2022, a CFTC ordenou que a Polymarket pagasse uma multa civil de 1,4 milhões de dólares, pois a empresa operava nos Estados Unidos sem registro. Como parte do protocolo de acordo, a empresa se comprometeu a interromper gradualmente seus serviços nos EUA, enquanto continua a operar no exterior.

Tecnicamente, os usuários nos Estados Unidos não têm direito a apostar no site da Polymarket, mas 25% dos visitantes do site da Polymarket são dos Estados Unidos. De acordo com a Similarweb, os próximos quatro países mais visitados são: Canadá 6,3%, Holanda 6%, Vietnã 5,9% e México 5%. Antes da liquidação da CFTC, a quota de mercado dos Estados Unidos situava-se entre 34% e 54%. A Coplan não comentou as medidas de bloqueio geográfico da Polymarket, mas um ex-funcionário, falando sob condição de anonimato, revelou à Forbes que a empresa está “fazendo tudo o que pode para se defender contra usuários que não deveriam estar negociando na plataforma”. No entanto, os usuários podem usar o Polymarket por meio de soluções alternativas, como redes virtuais privadas (VPNs).

O concorrente da Polymarket, o PredictIt, tem operado nos Estados Unidos desde 2014. A CFTC emitiu-lhe uma carta de não ação porque ele faz parte de uma colaboração com a Universidade de Vitória de Wellington, na Nova Zelândia, e é permitido como uma ‘ferramenta de coleta de dados para pesquisadores acadêmicos’. O PredictIt também permite apostas nas eleições dos Estados Unidos. Atualmente, ele estima que a probabilidade de vitória de Trump seja de 52% e a de Kamala Harris seja de 49%. Ele cobra uma taxa de 10% sobre os lucros das apostas dos usuários e limita o investimento em um único contrato a no máximo $850, portanto, o volume é muito menor do que o da Polymarket, com apostas de $31 milhões nos resultados das eleições, enquanto a Polymarket tem $446 milhões apostados. Em agosto de 2022, a CFTC retirou sua carta de não ação e ordenou que o PredictIt parasse de operar; no entanto, a empresa continua operando e questionando a decisão da CFTC nos tribunais. John Aristotle Phillips, fundador e CEO do PredictIt, afirmou: ‘Estamos operando legalmente nos Estados Unidos há 10 anos e desfrutamos da política de não ação, e esperamos continuar operando por mais 10 anos ou mais’.

Outro concorrente, Kalshi, regulado pela CFTC, não oferece apostas eleitorais, mas oferece apostas em eventos governamentais, como a decisão da Taxa de juros do Federal Reserve. A plataforma cobra uma pequena taxa com base no potencial máximo de lucro do contrato e na probabilidade implícita de obter esses lucros. “Kalshi se concentra em estabelecer um mercado de previsão legal e regulamentado nos Estados Unidos”, disse o CEO Tarek Mansour em uma entrevista à Forbes.

É provável que venham a ser introduzidas mais restrições no futuro. Em maio, a CFTC propôs proibir previsões relacionadas com campanhas políticas, cerimónias de entrega de prémios ou eventos desportivos, argumentando que são “contrárias ao interesse público”. Em resposta ao pedido de comentário da Forbes, a CFTC se referiu ao seu protocolo de liquidação com a Polymarket e disse que o período de comentários sobre a regra proposta terminará em 8 de agosto.

No entanto, em 28 de junho, no caso Loper Bright Enterprises v. Raimondo, a Suprema Corte decidiu que uma regulamentação federal sobre embarcações de pesca era inválida, efetivamente revertendo o chamado princípio de “Chevron deference”, que permitia às agências federais implementar regulamentos com base em sua própria interpretação de leis às vezes ambíguas. Portanto, as agências americanas, como a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), agora enfrentam desafios. Isso pode representar uma oportunidade para mercados de previsão, como o Polymarket, que estão sob pressão da CFTC.

Giancarlo disse: “Acredito que a tendência a longo prazo é que o mercado de previsão seja aceito.”

Uma grande questão pendente para o futuro da Polymarket é como manter o volume e o impulso ascendente após as eleições de novembro de 2024. Coplan e seus apoiadores parecem não estar preocupados. “De fato, o volume tende a ser impulsionado por eventos como eleições, mas sempre haverá grandes eventos no futuro, e esse impacto pode ser ainda maior em um mundo cada vez mais turbulento. Outra força motriz contínua é o crescente desejo das pessoas de participar de previsões e descobrir no que os outros realmente acreditam; isso representa um desafio para as mídias sociais tradicionais e ainda mais para a genAI, pois criar um grande volume de conteúdo impreciso não será punido,” disse Bhargava, da General Catalyst.

Dado o baixo custo de entrada da Criptomoeda, a concorrência será mais um desafio para a Polymarket. Memecoins como DJT já se tornaram agentes no mercado de previsão. A indústria também atraiu corretores como Thomas Peterffy da Interactive Brokers, que recentemente anunciou o lançamento do mercado de previsão ForecastEx, oferecendo contratos de previsão com base em importantes dados econômicos, como a Taxa de Juros Alvo do Fed dos EUA e o Índice de Preços ao Consumidor dos EUA. Em abril, a empresa de comércio Susquehanna International, de propriedade do bilionário Jeff Yass, estabeleceu uma equipe especializada para fazer mercado para o concorrente da Polymarket, Kalshi.

Apesar da concorrência do TradFi, Schmidt da Dragonfly ainda vê oportunidades duradouras para a competição da mercado de previsão da Coplan. “Em última análise, o Polymarket pode permitir que o ecossistema de criadores crie novos mercados, este é o seu trunfo, que os concorrentes do TradFi não podem replicar facilmente,” ele disse, “Pense no YouTube, não na televisão.”