A Zhitong Finance learned that David Kelly, chief global market strategist at JPMorgan Asset Management, said that Trump's aggressive tariff plan may slow down the global economy and bring upward pressure on US inflation, highlighting the risks that have been basically overshadowed in the stock market Recuperação period after the US election.

Kelly disse: "O primeiro sinal de fumaça indica que as medidas tarifárias serão muito agressivas, quase nada será uma panaceia para a estagflação, que significa inflação crescente e desaceleração econômica ao mesmo tempo. As medidas de retaliação só vão piorar o mundo inteiro. A questão tarifária causará muitos conflitos. Se você socar o nariz de alguém, eles vão retaliar. É por isso que eles chamam isso de guerra tarifária."

Durante a campanha, Trump afirmou que poderia impor tarifas de 60% sobre produtos da China e tarifas de 10% a 20% sobre produtos de outros lugares. Ele refutou preocupações de que as tarifas prejudicariam a economia dos EUA, chamando as tarifas de a palavra mais bonita do dicionário e destacando que os EUA prosperaram no século 19, quando impuseram altas tarifas sem imposto de renda federal.

Atualmente não está claro quais planos políticos específicos Trump irá promover, mas sua vitória levou as empresas multinacionais a repensar a Cadeia de fornecimento global e discutir o aumento de preços para compensar os custos. Ao mesmo tempo, os investidores estão considerando o impacto do ressurgimento do protecionismo nos mercados financeiros e nos parceiros comerciais dos Estados Unidos (incluindo a Europa).

O conselheiro importante de Trump, Robert Lighthizer, que atuou como representante de comércio dos EUA em seu primeiro governo, recentemente defendeu políticas protecionistas em um artigo de opinião no Financial Times do Reino Unido.

Outros estrategistas de Wall Street também emitiram avisos semelhantes. No mercado de títulos, devido às especulações dos negociadores de que os planos de redução de impostos e tarifas de Trump impedirão o corte de juros do Fed, as taxas de retorno dos títulos subiram acentuadamente. No mercado de ações dos EUA, essas preocupações foram amplamente substituídas pelo otimismo em relação às suas políticas que devem impulsionar os lucros das empresas.

Os estrategistas de valores mobiliários da Domin Securities, liderados por Oscar Munoz e Gennadiy Goldberg, preveem que o Federal Reserve (Banco Central) suspenderá os cortes de taxa de juros no primeiro semestre de 2025, à medida que os formuladores de políticas avaliam o impacto das políticas de Trump. Os estrategistas de taxa de juros do JPMorgan também reduziram suas expectativas de corte de taxa de juros do Federal Reserve.

Kelly acredita que um conflito entre a Reserva Federal e o governo de Trump é possível, pois as políticas de Trump podem ser inconsistentes com a política monetária, cujo foco principal ainda é conter o aumento e a inflação econômica. No entanto, o presidente do Fed, Powell, recusou-se a comentar na semana passada como as políticas de Trump podem afetar as futuras ações do Fed.

Kelly acrescentou: "A Reserva Federal não irá assumir, especular ou prever o que serão as tarifas ou políticas fiscais. Em algum momento, eles terão que lidar com isso, mas acredito que agora não querem levantar esta questão."