Em 2025, o volume global de negociação de stablecoins atingiu um recorde de 33 biliões $, representando um aumento impressionante de 72% face ao ano anterior.
A impulsionar este valor extraordinário, a USDC ultrapassou a USDT com 18,3 biliões $ em volume de transações, assumindo a liderança do mercado e sinalizando uma mudança significativa no panorama das criptomoedas.
01 Frenesi de Negociação: Um Ano de Viragem para o Mercado de Stablecoins
O mercado de stablecoins registou um avanço histórico em 2025. Dados da Artemis Analytics revelaram um marco notável: o volume anual de transações com stablecoins ultrapassou, pela primeira vez, os 33 biliões $.
Este boom das stablecoins evidenciou uma aceleração clara. Só no quarto trimestre de 2025, o volume de negociação atingiu 11 biliões $, um aumento acentuado face aos 8,8 biliões $ do terceiro trimestre — uma subida significativa de trimestre para trimestre.
Este crescimento não representa apenas um pico temporário; é um sinal claro de que a adoção global de moeda digital entrou numa nova fase. Dos pagamentos transfronteiriços às compras do dia a dia, das liquidações institucionais às finanças pessoais, as stablecoins estão a infiltrar-se em todos os segmentos do setor financeiro.
Durante anos, antes de 2025, as stablecoins eram vistas sobretudo como uma "estação de transferência" dentro do mercado cripto, utilizadas principalmente para negociar outras criptomoedas. Agora, com 33 biliões $ em volume anual, as stablecoins tornaram-se um ecossistema financeiro vasto e autónomo.
02 Forças Motrizes: Avanços Regulatórios e Entrada de Institucionais
O crescimento explosivo do mercado de stablecoins em 2025 não foi acidental — resultou da convergência de múltiplos fatores. A aprovação da GENIUS Act nos EUA, em julho de 2025, trouxe uma clareza regulatória crucial para o setor.
A lei "Guiding and Establishing the National Innovation of United States Stablecoins" estabeleceu o primeiro quadro regulatório federal abrangente para stablecoins de pagamento.
Esta legislação funcionou como um verdadeiro catalisador para o mercado de stablecoins. O fundador da Tether, Reeve Collins, comentou: "A aprovação de leis deste tipo abre caminho para a aceitação global das stablecoins… Todas as grandes instituições financeiras estão a envolver-se porque é lucrativo."
Paralelamente, a prestigiada firma de capital de risco de Silicon Valley, a16z, destacou nas suas "17 Big Bets" de 2026 que as stablecoins estão a inaugurar um "ciclo de atualização dos registos bancários".
Comparativamente aos sistemas bancários tradicionais, as stablecoins oferecem liquidação 24/7, programabilidade e transferências transfronteiriças de baixo custo. O seu papel evoluiu muito além de um simples "instrumento de negociação" — estão a tornar-se a nova camada para pagamentos e liquidações.
Os grandes grupos tecnológicos tradicionais também estão a apostar fortemente nas stablecoins. A PayPal expandiu a sua stablecoin PYUSD para aplicações empresariais, incluindo uma parceria com o YouTube que permite aos criadores receber pagamentos em stablecoins.
A Stripe adquiriu a Bridge por mais de 1 bilião $ e associou-se à Visa para lançar um produto de cartão ligado a stablecoins, permitindo aos utilizadores gastar saldos de stablecoins diretamente em comerciantes que aceitam Visa.
03 Mudança no Mercado: Como a USDC Ultrapassou a USDT e Liderou o Setor
No meio do crescimento explosivo do volume de negociação de stablecoins em 2025, a mudança mais notável foi a USDC ter ultrapassado a USDT, com 18,3 biliões $ em transações, face aos 13,3 biliões $ da USDT.
Esta alteração reflete o crescente foco do mercado na transparência e conformidade. O cofundador da Artemis, Anthony Im, observou que os traders de DeFi preferem utilizar USDC para entradas e saídas frequentes de posições.
"As condições geopolíticas instáveis" aceleraram a adoção massiva de dólares digitais, com cidadãos de países afetados pela inflação a preferirem cada vez mais stablecoins indexadas ao dólar.
Curiosamente, apesar da liderança da USDC em volume de negociação, a USDT continua a ser mais utilizada para pagamentos do dia a dia e transações comerciais. Muitos utilizadores optam por simplesmente armazenar valor nas suas carteiras, em vez de o movimentar frequentemente.
Plataformas líderes como a Gate também desempenharam um papel fundamental na vaga de conformidade. Segundo o relatório anual de 2025 da Gate, a base global de utilizadores da plataforma aproximou-se dos 50 milhões, com a quota de mercado a aumentar 1,78% e a posicionar-se como segunda maior a nível mundial.
04 Infraestrutura: Como as Exchanges Sustentam a Liquidez de Biliões
Com o aumento exponencial dos volumes de negociação de stablecoins, exchanges de topo como a Gate têm vindo a reforçar a sua infraestrutura.
A 28 de outubro de 2025, as reservas totais da Gate atingiram 11 676 milhões $, com uma taxa global de reserva de 124%, cobrindo quase 500 tipos de ativos dos utilizadores. Destaca-se o crescimento das reservas de USDT em cerca de 300 milhões de tokens, sublinhando o foco da plataforma na liquidez de stablecoins.
Analisando os ativos principais: os utilizadores de BTC detinham um total de 18 536,99 BTC, enquanto as reservas da Gate ascendiam a 24 833,00 BTC, resultando numa taxa de reserva excedentária de 33,96%. Para ETH, os utilizadores possuíam 332 801,81 ETH, com reservas da Gate em 419 096,00 ETH e uma taxa excedentária de 25,93%.
A Gate destacou-se também no volume de negociação. Em 2025, o volume mensal de negociação spot da plataforma ultrapassou, em determinado momento, os 160 mil milhões $, elevando a quota global do mercado spot para 6,04%. A quota de mercado em derivados subiu para 10,6%.
Para além da negociação centralizada, a Gate está a avançar com a sua estratégia "All in Web3". Produtos como Gate Perp DEX, Gate Swap e Meme Go registaram um volume anual de negociação superior a 25 mil milhões $, com mais de 6,5 milhões de transações on-chain.
05 Perspetivas: Como as Stablecoins Vão Redefinir as Finanças Globais
O crescimento explosivo das stablecoins é apenas o início. A Bloomberg Intelligence prevê que, até 2030, os fluxos de pagamentos com stablecoins possam atingir 56 biliões $ — uma projeção que sublinha o otimismo de longo prazo do setor.
A a16z apresentou uma análise aprofundada nas suas previsões: "Só quando os quadros legais se alinharem finalmente com as arquiteturas técnicas será possível concretizar todo o potencial da blockchain." Isto significa que as criptomoedas e a blockchain estão a sair da "zona cinzenta experimental" e a entrar numa era de institucionalização e infraestrutura.
Esta tendência já se reflete nas finanças tradicionais. A BlackRock lançou e gere o fundo BUIDL, tokenizando títulos do Tesouro dos EUA como ativos blockchain, permitindo liquidação instantânea 24/7 e liquidez ao nível institucional. O JPMorgan, através da sua plataforma Kinetics, processou mais de 1,5 biliões $ em transações e liquidações on-chain.
Para os traders, a evolução do mercado de stablecoins traz novas oportunidades e desafios. Em plataformas como a Gate, os utilizadores podem obter rendimentos estáveis através de produtos como o Gate Earn (com subscrições anuais acumuladas superiores a 41 mil milhões $), e aceder a ativos on-chain em fase inicial via Gate Alpha (com recompensas de airdrop por utilizador a atingir quase 7 400 $).
O crescimento das stablecoins está também intimamente ligado aos avanços da IA. Com o surgimento dos Agentes de IA, a abordagem tradicional de "Conheça o Seu Cliente (KYC)" está a evoluir para "Conheça o Seu Agente". No futuro, mais interações entre pessoas e sistemas — ou entre sistemas — serão geridas automaticamente por IA, e as stablecoins podem tornar-se o instrumento fundamental para a troca de valor entre estes "agentes digitais".
Perspetiva
Os dados on-chain mostram que o volume de transações com stablecoins continua a acelerar. Só no quarto trimestre de 2025, as transações de 11 biliões $ já superaram o volume total de pagamentos digitais globais de todo o ano de 2019.
As stablecoins deixaram de ser apenas um acessório do universo cripto — estão rapidamente a tornar-se a ponte que liga as finanças tradicionais à economia digital.
