No início de 2026, dados da plataforma de análise blockchain rwa.xyz revelaram que a capitalização total de mercado dos ativos tokenizados de matérias-primas — liderados por ativos como Tether Gold e Paxos Gold — ultrapassou os 4,48 mil milhões $, estabelecendo um novo máximo histórico.
Este marco não só assinala uma nova fase na integração profunda entre os mercados cripto e tradicionais de matérias-primas, como também marca a aceleração de uma revolução dos "ativos do mundo real", impulsionada por metais preciosos como o ouro e a prata.
01 Avanço de Mercado
O mercado de matérias-primas tokenizadas atingiu um marco significativo. De acordo com os dados mais recentes, a 20 de janeiro de 2026, a capitalização total do setor ultrapassou o patamar dos 4,5 mil milhões $.
A estrutura do mercado é clara, dominada por dois grandes intervenientes. O ouro destaca-se como a principal classe de ativos, mantendo uma liderança incontestável.
Os dados mostram que, entre todas as matérias-primas tokenizadas, os metais preciosos — sobretudo o ouro — representam cerca de 3,85 mil milhões $ em valor de mercado, o que equivale a mais de 85 % do total.
Este crescimento acelerado ocorre num contexto de incerteza macroeconómica global e riscos geopolíticos crescentes. Recentemente, o aumento das tensões no comércio internacional fez com que o preço do ouro à vista subisse mais de 2 % num único dia, atingindo um máximo histórico de 4 740 $ por onça.
A forte procura por ativos refúgio está a fluir de forma consistente dos mercados tradicionais para os ativos digitais baseados em blockchain.
02 Motores de Crescimento
A rápida expansão do mercado de matérias-primas tokenizadas resulta de uma combinação de avanços tecnológicos, procura de mercado e evolução regulatória.
As melhorias na tecnologia blockchain subjacente têm sido determinantes. O mercado tradicional de matérias-primas é gigantesco, com volumes anuais de negociação estimados em 6 biliões $. Para trazer ativos desta dimensão para a blockchain, as redes precisam de oferecer elevada capacidade de processamento, baixa latência e custos mínimos.
Atualmente, blockchains de nova geração como a Locus Chain apontam para mais de 4 000 transações por segundo, com escalabilidade para centenas de milhares de TPS — criando as bases para a tokenização em larga escala de RWAs.
A procura de mercado funciona como catalisador direto. Em períodos de inflação e volatilidade económica, ativos tangíveis como o ouro sempre desempenharam o papel de refúgio. A tokenização permite aos investidores negociar globalmente, 24 horas por dia, e deter certificados digitais que representam a posse de ouro físico, aliando liquidez à segurança.
Simultaneamente, a participação institucional trouxe credibilidade e liquidez essenciais. Por exemplo, tanto o Tether Gold como o Paxos Gold são emitidos por empresas reconhecidas e totalmente colateralizados por ouro físico, com padrões de transparência e conformidade que atraem capital dos mercados financeiros tradicionais.
03 Principais Intervenientes
Embora o mercado de matérias-primas tokenizadas ainda se encontre numa fase inicial, o panorama competitivo já está a definir-se, com projetos líderes a exibirem vantagens claras. Segundo dados da CoinMarketCap, a 20 de janeiro de 2026, praticamente todos os principais tokens deste setor são ativos colateralizados por ouro.
O Tether Gold é o líder incontestado. Cada token XAUt representa a propriedade de uma onça troy de ouro físico, com um preço recente de cerca de 4 736,67 $ e uma capitalização de mercado superior a 2 mil milhões $.
O Paxos Gold surge logo atrás. O seu token PAXG também está indexado ao ouro físico, cotado a 4 738,34 $, com uma capitalização aproximada de 1,8 mil milhões $. Em conjunto, ambos representam quase 90 % de todo o mercado.
Para além destes tokens de ouro "físico sintético", o mercado começa a diversificar-se.
Por exemplo, o CGO é um token associado a um índice de matérias-primas, negociado em torno de 149,76 $. Projetos como o GOLDAO estão a experimentar modelos mais inovadores, com preços a subirem cerca de 30 % nos últimos sete dias.
04 Tendências Futuras
A trajetória de crescimento das matérias-primas tokenizadas está longe de terminar. O mercado está a expandir-se para além dos metais preciosos, abrangendo uma gama mais ampla de classes de ativos.
Olhando para o futuro, energia (como petróleo e gás natural), metais industriais (como cobre e alumínio) e produtos agrícolas (como trigo e soja) estão todos preparados para uma tokenização em larga escala. Esta mudança poderá, gradualmente, trazer um mercado tradicional de vários biliões $ para o ecossistema da finança descentralizada.
Também os participantes do mercado irão expandir-se, passando dos atuais utilizadores nativos de cripto e algumas instituições para um leque mais amplo de empresas e investidores particulares. Reduzir o valor mínimo de investimento é fundamental — a tokenização permite comprar "frações" de ouro no valor de 50 $ ou 100 $, sem necessidade de adquirir barras inteiras.
Esta composabilidade dará origem a novas aplicações financeiras. Por exemplo, o ouro tokenizado pode ser utilizado como colateral em protocolos de empréstimo DeFi ou servir como ativo de reserva para stablecoins, com casos de uso que vão muito além da simples armazenagem de valor.
05 Perspetiva de Investimento
Para os utilizadores da Gate, as matérias-primas tokenizadas oferecem uma ferramenta única de alocação de ativos. Essencialmente, funcionam como proteção contra a inflação e ativos refúgio, mas com uma experiência de negociação digital e global.
No contexto atual do mercado, alocar uma parte do portefólio a estes ativos pode ajudar a diversificar o risco. Especialmente quando as criptomoedas convencionais enfrentam volatilidade elevada, os tokens indexados a ativos físicos tendem a apresentar diferentes tendências de preço.
Por exemplo, em 20 de janeiro de 2026, enquanto o preço do Bitcoin recuava para cerca de 91 000 $ em busca de suporte, o ouro à vista atingia um novo máximo histórico, à medida que a aversão ao risco se intensificava.
Ao selecionar tokens específicos, os investidores devem prestar especial atenção à transparência do emissor e às auditorias das reservas. Tokens líderes como XAUt e PAXG oferecem relatórios claros de custódia e auditoria do ouro, tornando os seus riscos relativamente controláveis.
O desempenho do mercado a curto prazo está fortemente ligado a eventos macroeconómicos. Por exemplo, votações legislativas nos EUA sobre regulação dos mercados cripto ou alterações nas políticas de comércio internacional podem impactar, em simultâneo, tanto os preços tradicionais do ouro como o valor do ouro tokenizado.
Perspetivas Futuras
Na plataforma Gate, o preço do PAXG acompanha de perto o mercado londrino do ouro, com ampla profundidade de negociação 24 horas por dia. Os registos de transferências on-chain do XAUt são totalmente transparentes, sendo que cada transação reflete uma alteração de titularidade do ouro nos cofres suíços.
O mercado global de matérias-primas está avaliado em cerca de 6 biliões $, mas menos de 5 mil milhões $ foram "transferidos" para a blockchain até agora. À medida que as barreiras tecnológicas caem e os enquadramentos regulatórios se tornam mais claros, o próximo ciclo de crescimento poderá elevar este valor para centenas de mil milhões — ou mesmo biliões — de dólares.
