A Goldman Sachs divulgou a sua exposição a ativos de criptomoeda no relatório 13F das participações financeiras do quarto trimestre de 2025, revelando uma alocação superior a 2,36 mil milhões $ em ativos cripto no final do trimestre. Este valor representa um aumento face aos cerca de 2,05 mil milhões $ registados no mesmo período de 2024 e corresponde a aproximadamente 0,33 % do seu portefólio total de investimento.
No mesmo período, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA ultrapassaram os 125 mil milhões $ em ativos sob gestão. No início de 2026, o Morgan Stanley foi mais longe, ao conceder aos seus 15 000 consultores financeiros pleno acesso para recomendar ETFs de Bitcoin.
Alocação de Ativos Cripto da Goldman Sachs
As informações mais recentes mostram que, no quarto trimestre de 2025, a Goldman Sachs detinha cerca de 1,1 mil milhões $ em ativos de Bitcoin e aproximadamente 1 mil milhões $ em Ethereum.
Para além dos ativos cripto mais conhecidos, a Goldman Sachs começou a adotar ativamente tokens emergentes, detendo cerca de 153 milhões $ em XRP e aproximadamente 108 milhões $ em Solana.
A exposição da Goldman a estas criptomoedas resulta, sobretudo, de ETFs e ETPs relacionados com cripto cotados em bolsas norte-americanas, em vez de posições diretas à vista. Por exemplo, a sua alocação em Bitcoin é feita principalmente através do ETF iShares Bitcoin Trust da BlackRock e do Wise Origin Bitcoin Fund da Fidelity.
É de notar que esta abordagem de alocação se intensificou no quarto trimestre de 2025, tornando a Goldman Sachs um dos maiores detentores de ativos relacionados com cripto entre os principais bancos comerciais dos EUA.
A Mudança de Postura de Wall Street face aos Ativos Cripto
Historicamente, a Goldman Sachs manteve uma postura cautelosa relativamente aos ativos cripto. Antes de 2020, a sua equipa de research descrevia o Bitcoin como um ativo especulativo e sublinhava a sua utilidade limitada como meio de pagamento.
O aumento da procura institucional levou a Goldman Sachs a alterar a sua posição. Após 2020, o banco relançou a sua mesa de negociação de cripto, expandiu o acesso à negociação de derivados e começou a publicar relatórios de research objetivos sobre criptomoedas.
Atualmente, a Goldman Sachs segue uma estratégia cautelosa, mas proativa, recorrendo a ETFs relacionados com cripto, produtos estruturados e iniciativas de tokenização.
Na conferência de resultados de janeiro de 2026, o CEO David Solomon afirmou que a Goldman está "a dedicar uma quantidade significativa de tempo" à investigação de tecnologias relacionadas com cripto, nomeadamente tokenização e stablecoins.
Expansão do Investimento Institucional
A mudança do Morgan Stanley assinala uma nova fase na aceitação das criptomoedas pela banca tradicional. O gigante da gestão de patrimónios, que supervisiona mais de 5 biliões $ em ativos de clientes, integrou ETFs de Bitcoin na sua plataforma de consultoria.
Agora, mais de 15 000 consultores financeiros do Morgan Stanley podem recomendar ativamente alocações em ETFs de Bitcoin aos seus clientes. Estudos internos sugerem uma alocação de 1–3 % em Bitcoin, ajustada ao perfil de risco de cada cliente.
A BlackRock, maior gestora de ativos do mundo, não só gere mais de 56 mil milhões $ em ativos do ETF IBIT de Bitcoin, como está a construir uma infraestrutura cripto mais abrangente.
O fundo monetário de Tesouro dos EUA tokenizado da empresa, BUIDL, lançado na Ethereum, já ultrapassou os 500 milhões $ em ativos, demonstrando como a blockchain permite liquidação 24/7, resgate instantâneo e funcionalidades financeiras programáveis.
Os Principais Fatores por Detrás da Adoção Institucional
A entrada acelerada das instituições financeiras tradicionais nos mercados cripto reflete uma mudança estrutural impulsionada por vários fatores. Uma regulação mais clara foi determinante, sobretudo após a aprovação dos ETFs de Bitcoin à vista pela Securities and Exchange Commission dos EUA, que deu o aval regulatório necessário aos departamentos de compliance.
A correlação do Bitcoin com os ativos tradicionais mantém-se suficientemente baixa para proporcionar benefícios reais de diversificação. A teoria moderna do portefólio demonstra que mesmo pequenas alocações em ativos descorrelacionados podem melhorar o retorno ajustado ao risco.
O argumento de proteção contra a inflação continua a ser relevante. O limite fixo de oferta do Bitcoin atrai investidores preocupados com a política monetária e a desvalorização cambial a longo prazo. A inflação persistente em 2024–2025 reforçou esta perspetiva para muitos alocadores.
O aumento da procura por parte de clientes mais jovens é outro fator determinante. A transferência de riqueza para Millennials e Geração Z está a acelerar e estes grupos apresentam taxas de adoção de cripto significativamente superiores. Os consultores que servem estes clientes precisam de produtos Bitcoin para se manterem competitivos.
O Futuro do Mercado Cripto
Prevê-se que o setor cripto em 2026 registe uma diversificação ainda maior. O mercado de stablecoins, que atingiu 46 biliões $ em volume de transações em 2025, deverá continuar a crescer a um ritmo acelerado.
A tecnologia de tokenização será adotada de forma mais ampla pelas instituições financeiras tradicionais. Ferramentas como stablecoins, depósitos tokenizados, Treasuries tokenizados e obrigações on-chain vão permitir a bancos, fintechs e empresas financeiras desenvolver novos produtos.
A gestão de patrimónios também está prestes a transformar-se. À medida que mais classes de ativos são tokenizadas, estratégias de investimento personalizadas e potenciadas por IA poderão ser executadas e reequilibradas instantaneamente e a custo mínimo.
O desenvolvimento de agentes de IA irá provocar mudanças profundas na infraestrutura dos serviços financeiros. Com a sua disseminação, os fluxos de capital sofrerão uma mudança de paradigma, exigindo mecanismos de transferência de valor tão rápidos e sem atritos como a própria informação.
Para os investidores individuais que pretendam entrar no mercado cripto, compreender a estrutura do mercado é fundamental. Embora a alocação de 2,36 mil milhões $ da Goldman Sachs em cripto represente apenas 0,33 % do seu património total, sinaliza uma alteração profunda na postura da banca tradicional face aos ativos digitais.
Conclusão
Em 11 de fevereiro de 2026, o preço do Bitcoin rondava os 67 000 $ na plataforma de negociação Gate — uma correção face aos máximos do ano anterior, mas sem abrandar o ímpeto de Wall Street.
A Goldman Sachs detém agora 2,36 mil milhões $ em ativos cripto, e o CEO Solomon declarou publicamente que a empresa está "a dedicar uma quantidade significativa de tempo" à investigação de tecnologias de tokenização e stablecoins. O fundo tokenizado da BlackRock já ultrapassou os 500 milhões $, e os 15 000 consultores do Morgan Stanley recomendam ativamente alocações em Bitcoin aos clientes.
À medida que as instituições financeiras tradicionais começam a refletir ativos cripto nos seus balanços e os gigantes da gestão de patrimónios integram ativos digitais nos modelos de alocação padrão, está a formar-se discretamente uma nova era cripto liderada por instituições.
