Strategy adquiriu 1 142 bitcoins por aproximadamente 90 milhões $, a um custo médio de cerca de 78 815 $ por bitcoin, elevando as suas reservas totais de bitcoin para 714 644. Pouco depois de a empresa ter reportado um prejuízo operacional de 17,4 mil milhões $ no quarto trimestre devido à queda do preço do bitcoin, Saylor respondeu de forma assertiva às preocupações do mercado numa entrevista.
Principais Desenvolvimentos de Mercado
A recente volatilidade do mercado centra-se na pressão generalizada sobre as ações tecnológicas e os ativos de risco. Desde que atingiu o máximo histórico de 124 700 $ em outubro de 2025, o preço do bitcoin tem vindo a registar uma queda contínua.
As preocupações quanto a uma eventual alteração na estratégia da Strategy resultam de duas pressões principais: as perdas substanciais não realizadas da empresa devido à desvalorização do bitcoin e o contexto de mercado mais amplo. No quarto trimestre, a Strategy registou um prejuízo operacional de 17,4 mil milhões $ e um prejuízo líquido de 12,6 mil milhões $, impulsionados sobretudo pelas perdas não realizadas decorrentes da queda do valor do bitcoin.
Em simultâneo, as ações relacionadas com criptoativos têm, em geral, apresentado um desempenho inferior. Na sessão de terça-feira, a Coinbase caiu 2,8 % e as ações da própria Strategy desvalorizaram 3,9 %. Estes movimentos de mercado intensificaram as preocupações dos investidores quanto à estabilidade financeira das empresas do setor.
Posição Firme de Saylor
Numa entrevista à CNBC, Michael Saylor abordou diretamente as preocupações do mercado: "Esta é uma preocupação totalmente infundada." Sublinhou que a Strategy não só não irá vender os seus bitcoins, como continuará a efetuar compras regulares. "Não somos vendedores; vamos comprar bitcoin." Saylor afirmou de forma clara: "Espero que continuemos a comprar bitcoin em todos os trimestres, para sempre."
Explicou ainda que a posição financeira da Strategy é mais sólida do que a de muitas empresas tradicionais de rating de investimento. O saldo de caixa da empresa é suficiente para cobrir cerca de dois anos e meio de dividendos e obrigações de dívida. Mesmo perante uma eventual queda prolongada do preço do bitcoin, Saylor referiu que a empresa dispõe de vários planos de contingência. "Se o bitcoin cair 90 % nos próximos quatro anos, simplesmente vamos refinanciar a dívida."
A Natureza Única dos Ativos Digitais
Saylor descreveu o bitcoin como "capital digital", salientando que a volatilidade é uma característica inerente a esta classe de ativos. Considera que a volatilidade do bitcoin é duas a quatro vezes superior à dos ativos de capital tradicionais, como o ouro, ações ou imobiliário. Na sua perspetiva, esta volatilidade representa simultaneamente um risco e uma componente essencial do valor único do bitcoin. "A volatilidade é uma falha, mas também é uma característica."
Saylor reforçou que os investidores devem adotar uma perspetiva de longo prazo relativamente ao bitcoin. "Se o seu horizonte de investimento for inferior a quatro anos, não é verdadeiramente um investidor de capital," afirmou. "Os investidores de longo prazo devem focar-se no desempenho ao longo de um ciclo de quatro anos." Com base nesta visão, prevê que o bitcoin supere o S&P 500 em duas a três vezes nos próximos quatro a oito anos.
Panorama Atual do Mercado de Bitcoin
A 11 de fevereiro de 2026, de acordo com dados de mercado da Gate, o bitcoin está a negociar a 66 909,6 $, com um volume de transações nas últimas 24 horas de 90,817 mil milhões $.
Segue-se um resumo dos principais indicadores do mercado de bitcoin:
| Categoria do Indicador | Dados Específicos | Notas |
|---|---|---|
| Dinâmica de Preço | Variação 24h: -3,41 % | Máximo 24h: 69 997,3 $ |
| Variação 7d: -11,59 % | Mínimo 24h: 66 561,8 $ | |
| Variação 30d: -23,78 % | Máximo Histórico: 126 080 $ | |
| Informação de Capitalização | Capitalização de Mercado: 1,38 biliões $ | Domínio de Mercado: 55,93 % |
| Capitalização Totalmente Diluída: 1,38 biliões $ | Oferta em Circulação: 19,98M BTC | |
| Previsão de Mercado | Preço Médio Previsto 2026: 69 065 $ | Intervalo Previsto: 61 467,85 $ - 98 762,95 $ |
Entre os fatores recentes que têm impulsionado a queda do preço do bitcoin destacam-se: a alteração das expectativas quanto às taxas de juro após a nomeação de um presidente da Reserva Federal com perfil restritivo, o agravamento das tensões geopolíticas e a rotação de capitais para fora dos ativos de risco.
Importa referir que a equipa de analistas da Bernstein reiterou recentemente a sua perspetiva otimista de longo prazo para o bitcoin, descrevendo a atual correção como o mercado bear mais fraco da história do bitcoin. Preveem que o bitcoin possa atingir 150 000 $ até ao final de 2026.
Perspetiva Institucional sobre o Valor do Bitcoin
A visão de Saylor não é isolada—um número crescente de investidores institucionais está a encarar o bitcoin como um ativo estratégico. Na entrevista, Saylor referiu que a estrutura de crédito digital da Strategy se tornou um dos instrumentos de crédito mais ativos da última década. Explicou que os fluxos de caixa gerados por esta estrutura superam largamente os dos produtos tradicionais de rendimento fixo, e os volumes de negociação ultrapassam os das ações preferenciais. Através de engenharia financeira inovadora, a Strategy conseguiu criar produtos financeiros baseados em bitcoin, atraindo um investimento institucional significativo.
Relativamente ao papel do bitcoin na economia impulsionada pela inteligência artificial, os analistas da Bernstein apresentaram uma perspetiva interessante: a blockchain e as carteiras programáveis são particularmente adequadas ao novo ambiente digital "baseado em agentes", uma vez que agentes de software autónomos necessitam de infraestruturas financeiras globais e legíveis por máquina. Esta visão abre novas possibilidades para as futuras utilizações do bitcoin, posicionando-o não apenas como reserva de valor, mas também como infraestrutura fundamental para a economia digital do futuro.
Na plataforma de negociação Gate, os dados de negociação de bitcoin revelam mudanças subtis no sentimento de mercado. Nas últimas 24 horas, a capitalização de mercado do bitcoin recuou 3,41 %, mas o valor total de 1,38 biliões $ representa ainda mais de 55 % de todo o mercado de criptoativos. Os dados do mercado de futuros mostram que o contrato de bitcoin da CME para maio de 2026 está cotado a 70 435 $, enquanto o contrato de dezembro de 2026 já atingiu 71 955 $, o que indica otimismo sustentado a médio e longo prazo.
Na parede do escritório de Saylor está pendurado um gráfico da trajetória do preço do bitcoin, com uma curva que subiu quase verticalmente desde 2010. Sempre que os visitantes manifestam preocupação com as recentes flutuações de preço, ele aponta para o gráfico: "Veja, estamos apenas a assistir a uma pequena oscilação nesta tendência ascendente de longo prazo."
