Bitcoin vs. Altcoin: Como Avaliar o Valor de uma Criptomoeda em 5 Passos Simples

Introdução

Desde a sua criação em 2010, e após ter registado uma ascensão significativa nos últimos anos, o Bitcoin consolidou-se como líder de mercado no setor das criptomoedas, tendo atingido níveis de dominância superiores a 80% em diversos momentos da última década. Embora o BTC se tenha tornado sinónimo da indústria cripto, este cenário está gradualmente a mudar, à medida que várias inovações associadas à tecnologia blockchain emergem de projetos para além do principal ativo de referência do setor.

No espaço de um ano após o surgimento do Bitcoin, foram criadas inúmeras criptomoedas alternativas, conhecidas como altcoins. Inspiradas pela tecnologia blockchain do Bitcoin, estas altcoins passaram a apresentar aplicações blockchain distintas da versão original do Bitcoin. Algumas destas altcoins podem até ser vistas como descendentes diretas do Bitcoin, pelo facto de terem surgido como ramificações do ativo após atualizações relevantes na respetiva blockchain.

No início da década de 2010, existiam apenas algumas altcoins; porém, desde o lançamento da Ethereum em 2015 e com o aumento da sua popularidade em 2017, o número de altcoins disponíveis no mercado cresceu consideravelmente. A tecnologia de contratos inteligentes da Ethereum simplificou de forma inédita a criação de novas criptomoedas por diferentes projetos, impulsionando o surgimento de várias startups que permanecem relevantes no setor.

O Bitcoin continua a manter uma posição dominante, apesar de essa vantagem estar, lentamente, a diminuir. O mercado cripto amadureceu e já permite avaliar o valor de cada altcoin sem recorrer apenas à comparação com o Bitcoin.

Bitcoin vs. Altcoin

À primeira vista, a dominância de mercado do Bitcoin pode levar à perceção de que se trata da única criptomoeda verdadeiramente relevante para investimento. Com um percurso consolidado de mais de uma década, a revolução financeira que desencadeou e a influência crescente até nas instituições financeiras mais tradicionais, o Bitcoin deverá manter-se na liderança do mercado nos próximos anos, salvo acontecimentos excecionais.

No entanto, o crescimento do mercado cripto abriu caminho a altcoins notórias, que passaram a ser atores importantes. Se o Bitcoin capta a atenção até dos investidores menos experientes, as altcoins têm espaço para expandir o seu alcance e influência. Isto levou a situações em que várias altcoins apresentaram crescimentos superiores ao próprio Bitcoin. Recentemente, de acordo com as principais plataformas de dados, entre as 100 maiores criptomoedas, apenas uma pequena fração registou desempenhos inferiores ao do Bitcoin, incluindo uma parte significativa do top 20 de ativos, excluindo as stablecoins.

Porém, cada altcoin apresenta vantagens e desvantagens próprias, suscitando dúvidas quanto à sua sustentabilidade a longo prazo. Muitas altcoins, sobretudo as criadas durante períodos de euforia do mercado, começaram com força mas acabaram por colapsar devido a diferentes fatores. Algumas foram mesmo classificadas como fraudes de saída, enganando investidores que não realizaram a devida diligência.

Cinco fatores a considerar na avaliação de uma altcoin

Não existe um método único e infalível para avaliar ativos cripto, mas existem fatores essenciais que revelam muito sobre o valor e o potencial de um ativo. Para uma avaliação completa de uma criptomoeda, os investidores devem considerar várias dimensões além da simples evolução do preço. Eis cinco fatores fundamentais para orientar a análise do mérito e potencial de qualquer altcoin.

1. Função

As altcoins são geralmente criadas para responder a necessidades específicas em determinados setores, através de soluções baseadas em blockchain. Uma altcoin sem função clara dificilmente terá futuro enquanto reserva de valor. O fracasso de algumas altcoins, inicialmente alvo de grande entusiasmo, resulta do facto de apresentarem soluções para problemas inexistentes. Outras declaram pretender ser maiores que o Bitcoin, o que deve servir de alerta para potenciais investidores.

Na avaliação da função de uma altcoin, considere as seguintes questões cruciais:

• A altcoin oferece algo de relevante ou limita-se a replicar uma moeda já existente?
• O propósito da altcoin é útil e viável num horizonte próximo?
• O projeto responde a uma necessidade real do mercado ou apenas gera redundância?

Estas perguntas ajudam a aferir se a criptomoeda representa uma inovação real ou apenas repete soluções existentes.

2. Programadores e apoio

Tal como se avalia o valor de uma empresa pelo desempenho da sua equipa, também se deve analisar a equipa que está por detrás do projeto cripto de uma altcoin. Deve começar por verificar os programadores e os seus percursos profissionais. Para além dos currículos, importa perceber o esforço efetivo dedicado ao projeto, se esse esforço gerou resultados positivos e se existe um compromisso em comunicar publicamente os avanços alcançados.

Na avaliação da equipa de desenvolvimento, questione:

• Os programadores são reconhecidos e têm boa reputação?
• A equipa trabalha ativamente em atualizações relevantes para o projeto?
• Existe empenho em melhorar o produto e comunicar regularmente com os investidores?
• O desenvolvimento do projeto é transparente?

Este fator pode ser especialmente relevante para altcoins recentes, ainda sem impacto no setor. Se a altcoin já existe há algum tempo, o próximo fator poderá ser mais determinante.

3. Histórico e reputação

Por vezes, um projeto cripto pode contar com elementos de equipa de reconhecido mérito, mas isso não garante o sucesso da altcoin. Episódios no passado de uma altcoin podem afetar as avaliações positivas do ativo. Compreender o contexto histórico e a reputação de uma criptomoeda é fundamental para decisões de investimento informadas.

Esteja atento a sinais de alerta ao responder às seguintes questões:

• Existem escândalos no histórico da moeda?
• Foram detetadas falhas de segurança?
• Há quanto tempo a altcoin existe e qual a sua valorização desde então?
• O projeto enfrentou desafios regulatórios ou questões de conformidade?
• Como é percecionado o projeto pela comunidade?

Uma análise rigorosa do passado e da reputação da altcoin pode revelar padrões que antecipam a sua viabilidade futura.

4. Volume

A não ser que seja um investidor disposto a assumir riscos elevados em projetos muito recentes, deve analisar o desempenho de mercado da altcoin. Para além do histórico de preços, avalie a saúde do ativo pelo volume de negociação. Quanto mais pessoas transacionam volumes elevados de uma altcoin, melhor é a sua situação. É ainda mais relevante se a altcoin tiver uma utilização efetiva, pois isso revela utilidade real e não apenas interesse especulativo.

O volume de negociação é um indicador determinante da liquidez de mercado e da confiança dos investidores. Considere estas questões:

• Quantas pessoas utilizam atualmente a altcoin?
• A altcoin está disponível em grandes plataformas de negociação?
• A altcoin mantém um volume de negociação consistente?

Um volume elevado e utilização ativa atestam que a criptomoeda alcançou aceitação e liquidez no mercado.

5. Acessibilidade

Se, nesta fase, identificar aspetos positivos na altcoin em análise, deve verificar a facilidade de aquisição do ativo. Uma altcoin promissora, mas de difícil acesso, é mais um obstáculo do que um ativo de valor. Altcoins facilmente adquiridas são mais acessíveis ao público e têm maior potencial de expansão em mercados mais amplos.

Na avaliação da acessibilidade, verifique:

• Como pode adquirir a altcoin?
• É possível comprar a altcoin via cartão de crédito, transferência bancária ou transações peer-to-peer?
• O ativo está disponível em várias plataformas?
• Quais são as comissões associadas à compra da altcoin?

Se as respostas não forem satisfatórias, poderá ser mais sensato manter o seu plano atual até encontrar uma altcoin que justifique o investimento.

Conclusão

Na avaliação do valor de uma altcoin a longo prazo, pode acrescentar outros fatores relevantes para o seu perfil. Pode também considerar critérios utilizados por empresas de referência no setor cripto. Muitas vezes, as altcoins estão sujeitas a um escrutínio superior ao das criptomoedas consolidadas.

Por exemplo, as principais plataformas do setor cripto dispõem de sistemas próprios para decidir que altcoins listar ou remover das suas plataformas de negociação. Nestes processos, os líderes do setor consideram vários fatores para a inclusão ou exclusão de um ativo, como:

• Compromisso da equipa com o projeto
• Qualidade e intensidade da atividade de desenvolvimento
• Métricas de volume de negociação e liquidez
• Estabilidade e segurança da rede face a ataques
• Estabilidade da rede e dos contratos inteligentes
• Transparência e comunicação pública
• Resposta a pedidos de due diligence periódicos
• Sinais de conduta antiética, fraude ou negligência
• Contributo para um ecossistema cripto sustentável

Esperamos que este artigo ajude a definir um processo mais rigoroso para escolher altcoins adequadas ao seu portefólio e perfil de risco. Ao avaliar sistematicamente altcoins segundo estes cinco fatores e critérios adicionais, poderá tomar decisões de investimento em criptomoedas mais informadas e aferir com maior precisão o valor real de qualquer altcoin.

FAQ

Qual é a diferença essencial entre Bitcoin e altcoins?

O Bitcoin é a primeira e mais consolidada criptomoeda baseada em blockchain, com maior capitalização de mercado e efeito de rede. As altcoins são alternativas com características diferentes, menor adoção e maior volatilidade. O Bitcoin oferece mais estabilidade e confiança, enquanto as altcoins apresentam maior potencial de crescimento, mas também riscos acrescidos.

Como avaliar o valor real de um projeto de criptomoeda?

Avalie a procura de mercado, aplicações reais, envolvimento comunitário ativo, volume de transações, atividade de desenvolvimento, tokenomics e posicionamento competitivo. Fundamentos sólidos indiciam valor sustentável.

Investir em altcoins é mais arriscado do que investir em Bitcoin? Porquê?

Sim, as altcoins implicam riscos superiores ao Bitcoin devido a menor liquidez, menor supervisão regulatória, maior volatilidade e maior vulnerabilidade a manipulação de mercado. O Bitcoin, pela sua rede consolidada e adoção massificada, oferece maior estabilidade e segurança.

Quais são os principais indicadores a considerar na avaliação do valor de uma criptomoeda (capitalização de mercado, liquidez, equipa, etc.)?

Os principais indicadores são a capitalização de mercado, volume de negociação e liquidez. A capitalização de mercado reflete a dimensão do ativo, o volume de negociação mostra a atividade do mercado e a liquidez indica a facilidade de conversão. Deve ainda avaliar a experiência da equipa, a solidez tecnológica e o crescimento da adoção para uma análise abrangente.

Como identificar projetos de criptomoeda de qualidade e evitar fraudes?

Avalie a utilidade real do projeto, a tecnologia subjacente e a transparência da equipa. Analise whitepapers e o progresso do desenvolvimento. Confirme as credenciais da equipa e desconfie de promessas de retornos irrealistas. Observe o envolvimento da comunidade e a governação do projeto.

Qual a importância da análise técnica no investimento em criptomoedas?

A análise técnica é fundamental para antecipar tendências de preços e identificar oportunidades de negociação em mercados cripto. Quando complementada pela análise fundamental, proporciona uma estratégia de investimento mais completa. Contudo, não deve ser o único critério de decisão, em especial em períodos de elevada volatilidade.

Porque é que as altcoins têm maior potencial de retorno do que o Bitcoin, mas também mais riscos?

As altcoins têm menor capitalização de mercado e maior potencial de crescimento, o que permite ganhos percentuais superiores. No entanto, não beneficiam da liquidez, adoção e clareza regulatória do Bitcoin, tornando-se mais voláteis e vulneráveis ao fracasso.