Gate Ventures Weekly Cripto Recap (1 de dezembro de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• O Fed lançou o mais recente Beige Book, indicando pontos-chave incluindo um mercado de trabalho a enfraquecer, pressão moderada da inflação, contração do consumo, etc.
• Os dados que chegam esta semana incluem o PMI de Fabricação e Serviços ISM dos EUA, a alteração de emprego da ADP, o sentimento da UoM e os pedidos iniciais de subsídio de desemprego.
• BTC +4,07% / ETH +6,82% na semana passada; o sentimento continua em Medo Extremo (24). Capitalização de mercado +3,91%, mas as altcoins ficaram para trás — ativos ex-top-10 apenas +1,09%.
• Os 30 principais tokens tiveram uma média de -3,14%; apenas Monero (+11,44%) e LEO (+4,18%) superaram.
• Hyperliquid desbloqueado: 1,75M HYPE liberados; venda limitada, com a maioria dos tokens retidos ou re-staked.
• Lançamento do Kinetiq: 25% da oferta airdropped; negociado de $0,12 → $0,22 → ~$0,134 (mcap de $133 milhões); atualmente exclusivo para Hyperliquid (par USDH).
• Ethereum aumenta o limite de gás por bloco para 60M à medida que a rede aumenta a capacidade antes do Fusaka.
• DWF Labs lança um fundo de $75M com foco em DeFi de grau institucional.
• A Paxos adquire a Fordefi por mais de 100M$ para fortalecer a pilha de custódia institucional.

  Visão Geral Macroeconômica

  O Fed lançou o mais recente Livro Bege, indicando pontos chave incluindo um mercado de trabalho a enfraquecer, pressão moderada sobre a inflação, contração do consumo, etc.

Na última quarta-feira, o Federal Reserve divulgou o seu mais recente Beige Book, compilado pelo Dallas Fed. O relatório indicou que, durante o período da pesquisa, a atividade econômica dos EUA permaneceu em grande parte inalterada, com a demanda por mão de obra enfraquecendo, as pressões sobre os preços aumentando moderadamente e os gastos dos consumidores sofrendo pressão. Os dados foram coletados dos doze Bancos Regionais do Federal Reserve, com informações atualizadas até 17 de novembro de 2025. Devido à recente paralisação do governo, os formuladores de políticas do Fed não terão acesso a grande parte dos dados econômicos em tempo real dos quais normalmente dependem antes da reunião do FOMC em dezembro, tornando este relatório particularmente significativo para as deliberações sobre políticas.

O Livro Bege destacou um mercado de trabalho que está gradualmente se amolecendo, com seis dos doze distritos relatando uma queda nas intenções de contratação dos empregadores. Em quase todas as regiões, os desafios de recrutamento estão se amenizando, sugerindo que menos empresas estão se expandindo urgentemente ou buscando reter funcionários. As pressões inflacionárias permaneceram moderadas, embora os fabricantes e varejistas tenham enfrentado custos de insumos crescentes, e alguns tentaram repassar esses custos aos consumidores, contribuindo para a pressão ascendente sobre os preços. O consumo das famílias mostrou sinais de contração, e a paralisação do governo colocou pressão financeira sobre os trabalhadores federais. O Livro Bege também enfatizou a crescente influência da IA, que alimentou um boom de investimentos em certos setores, mas levou a uma contratação mais lenta em outros.

Os dados que chegam esta semana incluem o PMI de Manufatura e Serviços ISM dos EUA, a mudança no emprego ADP, o sentimento da UoM, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego, etc. Os dados macroeconómicos no mercado dos EUA ainda demonstram uma dependência de fontes tanto do setor público como privado, uma vez que o encerramento do governo dos EUA levou a atrasos nas divulgações oficiais de dados. Na semana passada, o relatório de pedidos iniciais de subsídio de desemprego para 22 de novembro foi de 216 mil, abaixo da previsão de mercado de 225 mil e do valor anterior de 222 mil, marcando o nível mais baixo desde meados de abril. Isto é principalmente resultado das políticas agressivas de comércio e imigração, uma vez que as empresas agora estão relutantes em despedir ou contratar mais empregados. (1, 2)

Reivindicações Iniciais por Dados Econômicos do Federal Reserve (FRED), Fed de St. Louis

DXY

O dólar dos EUA passou por uma semana de ajuste de preços, com o preço a cair de mais de $100 para o nível atual de $99.479, uma vez que a aposta de que o Fed irá cortar a taxa levou ao recuo dos investidores no dólar dos EUA. (3)

Rendimentos dos Títulos de 10 Anos e 30 Anos dos EUA

Os rendimentos dos títulos de dívida a curto e longo prazo dos EUA tiveram um pequeno rebote a partir do mínimo semanal na quarta-feira, com o rendimento do título a 10 anos a cair para abaixo de 4% nesse dia. O rendimento dos títulos negociou em alta na sexta-feira após a CME ter interrompido as negociações. (4)

Ouro

Os preços do ouro subiram 1% para um máximo de duas semanas na última sexta-feira, assegurando o quarto ganho mensal consecutivo. Isso foi impulsionado pela expectativa de que o Fed cortará as taxas de juro na próxima reunião, o que aumentou a procura por ativos que não geram rendimento, como o ouro e a prata. (5)

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço do ETH

Relação ETH/BTC

BTC ganhou 4,07% na semana passada e o ETH subiu 6,82%. Apesar da recuperação, o mercado recuou novamente no início desta semana. Os ETFs de BTC registraram um modesto fluxo líquido de $70,05M, enquanto os ETFs de ETH viram um fluxo mais forte de $312,62M.

A relação ETH/BTC subiu 2,57% para 0,032. O sentimento geral continua frágil, com o Índice de Medo & Ganância ainda em território de "Medo Extremo" a 24. (7)

2. Capitalização Total de Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo a Dominância dos Top 10

A capitalização total do mercado cripto aumentou 3,91% na semana passada, enquanto o mercado excluindo BTC e ETH subiu 2,2%. Os ganhos do mercado mais amplo foram mais limitados, excluindo os 10 principais ativos, a capitalização de mercado cresceu apenas 1,09%, destacando a fraqueza contínua das altcoins em relação ao BTC e ETH.

3. Desempenho dos 30 principais ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a partir de 1 de dezembro de 2025
Os 30 principais ativos cripto apresentaram um retorno médio de -3,14% na semana passada, com Monero (+11,44%) e LEO (+4,18%) destacando-se como os poucos ganhadores notáveis.

Apesar do desempenho do preço, o primeiro grande desbloqueio da Hyperliquid liberou 1,75M HYPE entre a equipe e os primeiros contribuintes. O comportamento pós-desbloqueio mostrou uma pressão de venda limitada:

• 23,4% (609.100 HYPE) foi vendido OTC para a Flowdesk
• 9% (234,600 HYPE) foi reinvestido
• 35% (902,000 HYPE) permanecem intocados
• 33% (854,254 HYPE) foi re-staked pela Hyperlabs

No geral, a detenção e a re-staking superaram em muito as vendas. Se este padrão continuar, futuros desbloqueios podem exercer uma pressão descendente significativamente menor do que a inicialmente esperada. (8)

4. Novo Token Lançado

Kinetiq é o maior protocolo nativo de staking líquido da Hyperliquid, permitindo que os usuários façam staking de HYPE e recebam kHYPE, com um TVL consistentemente acima de $1B.

Com o lançamento do HIP-3, a Kinetiq introduziu um modelo de Exchange-as-a-Service que elimina a necessidade de uma única parte para apostar os 500k $HYPE completos para implantar um mercado. Em vez disso, fraciona a exigência em múltiplos mercados agrupados, onde os participantes recebem exLSTs representando sua parte de cada troca e ganham as taxas de negociação correspondentes.

25% do fornecimento total foi airdropado, e o token iniciou a negociação a $0.12. Ele subiu brevemente para $0.22 no dia do lançamento antes de recuar para cerca de $0.134, dando-lhe uma capitalização de mercado de $133M. O token está atualmente negociável exclusivamente na Hyperliquid, emparelhado contra a nova stablecoin nativa USDH.

Os Principais Destaques Cripto

1. Ethereum eleva o limite de gás por bloco para 60M à medida que a rede aumenta a capacidade antes do Fusaka
O limite de gás do bloco do Ethereum aumentou para 60M pela primeira vez em quatro anos, após mais de 513.000 validadores sinalizarem apoio, efetivamente dobrando a capacidade de execução L1 antes da atualização Fusaka. A mudança permite mais transações e chamadas de contrato por bloco, aliviando a congestão e melhorando o throughput da camada base. O aumento segue a campanha liderada pela comunidade "Pump the Gas" e marca a primeira fase de um impulso de escalabilidade mais amplo, com Vitalik Buterin enfatizando ajustes futuros, mais direcionados, que expandem a capacidade enquanto mitigam novos gargalos. (9)

2. DWF Labs lança fundo de $75M direcionado a DeFi de grau institucional
A DWF Labs revelou um fundo DeFi proprietário de $75M destinado a fundadores que constroem infraestrutura de grau institucional em liquidez, liquidação, crédito e gestão de risco on-chain. Os setores-alvo incluem DEXs perpétuos de dark pool e produtos de rendimento ou de renda fixa na Ethereum, BNB Chain, Solana e Base, refletindo expectativas de que a liquidez está migrando estruturalmente para on-chain. A iniciativa expande a presença de risco de capital da DWF em meio a uma queda mais ampla na atividade de capital de risco em cripto, posicionando a empresa para apoiar equipes com MVPs desenvolvendo ferramentas necessárias para a participação institucional em larga escala e que preserva a privacidade no DeFi. (10)

3. Paxos adquire a Fordefi por mais de 100 milhões de dólares para fortalecer a pilha de custódia institucional
A Paxos adquiriu a Fordefi por mais de $100M, adicionando a arquitetura de carteira MPC da startup, controles de política e integrações DeFi à sua plataforma de custódia regulamentada. O acordo apoia a crescente demanda institucional por emissão de stablecoins, ativos tokenizados e fluxos de pagamento cripto, complementando o papel da Paxos como custodiante para a PayPal, Mastercard e os emissores de PYUSD e USDG. A tecnologia da Fordefi, já utilizada por quase 300 clientes institucionais, aumenta a segurança e a flexibilidade operacional enquanto a Paxos consolida a infraestrutura central para serviços financeiros em cadeia. (11)

Negócios de Key Ventures

1. SpaceComputer arrecada $10M em Seed para lançar contratos inteligentes confidenciais alimentados por satélites
A SpaceComputer levantou uma rodada de Seed de $10M co-liderada pela Maven11 e Lattice, com Superscrypt, Ethereal, Arbitrum Foundation e outros investidores para lançar sua rede Celestial em órbita e unidades de execução confiáveis SpaceTEE. O capital apoia a implantação de satélites, hardware personalizado para o espaço e desenvolvimento de consenso para computação off-Earth resistente a manipulações. À medida que a demanda cresce por computação segura e resistente à censura além das superfícies de ataque terrestres, a SpaceComputer visa uma nova camada de confiança onde os satélites estendem a segurança criptográfica para o espaço para aplicações onchain de alta garantia.

2. A Revolut assegura uma ronda de avaliação de $75B em meio a uma rápida expansão global
A Revolut completou uma venda secundária de ações liderada pela Coatue, Greenoaks, Dragoneer e Fidelity, com a participação da a16z, Franklin Templeton, T. Rowe Price Associates, NVentures e outros investidores, estabelecendo uma avaliação de $75B. A transação proporcionou liquidez aos funcionários enquanto reforça parcerias estratégicas, uma vez que a Revolut apresenta um forte crescimento financeiro e se expande para o México, Colômbia e Índia. A rodada reflete a crescente demanda por plataformas financeiras globais integradas e habilitadas por IA, posicionadas para operar como bancos digitais de pilha completa. (13)

3. Ondo investe $25M em uma rodada estratégica na YLDS da Figure para apoio ao OUSG
A Ondo Finance completou uma ronda de investimento estratégico de $25M na stablecoin YLDS da Figure para fortalecer o apoio ao OUSG, seu fundo tokenizado de Títulos do Tesouro dos EUA de $780M. A compra diversifica a mistura de rendimento do OUSG juntamente com produtos da BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton e outros gestores. À medida que as instituições buscam instrumentos de rendimento onchain mais líquidos e compatíveis, a integração do YLDS posiciona o OUSG como uma alternativa de tesouraria mais profunda e de múltiplas fontes e reflete a crescente demanda por infraestrutura de crédito tokenizada. (14)

Métricas de Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi 13, com a Infra tendo 8 negócios, representando 62% do número total de negócios. Enquanto isso, o GameFi teve 2 (15%) e o DeFi teve 3 (23%).

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimento, Fonte: CriptoRank e Gate Ventures, a partir de 01 de Dezembro de 2025

O montante total de financiamento divulgado levantado na semana anterior foi de $164M, 30% (4/13) dos negócios na semana anterior não divulgaram o montante arrecadado. O maior financiamento veio do setor DeFi com $1,237M. Negócios mais financiados: FORDeFi $100M, Figure $25M.

Resumo Semanal de Negócios de Empreendimento, Fonte: CriptoRank e Gate Ventures, a partir de 01 de Dezembro de 2025

O total de captação semanal caiu para $164M na 4ª semana de Nov-2025, uma diminuição de -88% em comparação com a semana anterior. A captação semanal na semana anterior aumentou -83% em relação ao ano anterior para o mesmo período.

Sobre o Gate Ventures

Gate Ventures, a divisão de capital de risco da Gate.com, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era do Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, Gate Ventures ajuda equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
Website: https://www.gate.com/ventures

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Referência:

1. Dados Económicos Semanais Antecipados da S&P Global,https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-1-december-2025.html
2. Pedidos Iniciais, Dados Económicos da Reserva Federal, https://fred.stlouisfed.org/series/ICSA#
3. Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Preço do Ouro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Fluxo de ETF de BTC & ETH:https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Índice de Medo e Ganância BTC: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Desbloqueio do token de contribuinte principal da Hyperliquid: https://hypurrscan.io/address/0x43e9abea1910387c4292bca4b94de81462f8a251
9. Ethereum aumenta o limite de gás por bloco para 60M à medida que a rede aumenta a capacidade antes do Fusaka
   https://cointelegraph.com/news/ethereum-validators-push-gas-limit-60m-scaling
10. DWF Labs lança fundo de $75M direcionado a DeFi de grau institucional,https://www.theblock.co/post/380469/dwf-labs-defi-investment-fund-cripto-institutional-phase
11. Paxos adquire a Fordefi por mais de 100 milhões de dólares para fortalecer a pilha de custódia institucional,https://www.coindesk.com/business/2025/11/25/paxos-acquires-cripto-wallet-startup-fordefi-to-expand-custody-services
12. SpaceComputer levanta 10 milhões de dólares em capital inicial para lançar contratos inteligentes confidenciais alimentados por satélites,https://blog.spacecomputer.io/spacecomputer-raises-10m-to-bring-trusted-execution-to-orbit-merge-cryptography-satellites-and-confidential-smart-contracts/
13. A Revolut assegura uma ronda de valorização de $75B em meio a uma rápida expansão global, https://www.revolut.com/news/revolut_completes_fundraising_process_establishing_75_billion_valuation/
14. Ondo investe 25M$ em ronda estratégica na YLDS da Figure para apoio OUSG,https://ondo.finance/blog/ondo-ylds-25m-investment
    
    Obrigado pela sua atenção.