Como se calcula o preço de liquidação de futuros?

O preço de liquidação de uma posição em futuros resulta da interação de diversos fatores essenciais: preço médio de entrada, multiplicador de alavancagem, taxa de margem inicial e taxa de margem de manutenção. Dominar a relação entre estes elementos é fundamental para gerir o risco de forma eficaz no trading de futuros.

O que é a taxa de margem de manutenção?

A taxa de margem de manutenção corresponde à percentagem mínima de margem exigida para manter uma posição aberta. Esta taxa varia em função do valor da posição e do respetivo nível de limite de risco. Contratos de futuros distintos apresentam taxas de margem de manutenção diferentes, ajustadas ao valor das respetivas posições.

Por exemplo, num contrato perpétuo BTC/USDT: se tiver 10 000 contratos BTC/USDT, com um multiplicador de 0,001 e um preço de contrato de 42 000, o valor da posição calcula-se do seguinte modo: quantidade de contratos × multiplicador × preço do índice mais recente = 10 000 × 0,001 × 42 000 = 420 000 USDT. Com um nível de limite de risco de 2 e uma taxa de margem de manutenção de 1,4 %, o valor necessário de margem de manutenção será 420 000 × 0,014 = 5 880 USDT.

O que é o preço de liquidação?

Para manter uma posição aberta, a taxa de margem da conta deve estar sempre acima da taxa de margem de manutenção. Se a margem da posição não cumprir os requisitos mínimos, a liquidação automática ocorre ao preço de liquidação. Este mecanismo protege tanto os traders como a plataforma de perdas excessivas e contribui para a estabilidade do mercado.

A liquidação é ativada como medida de proteção sempre que as flutuações de mercado fazem a taxa de margem descer abaixo do limite exigido. Compreender este mecanismo permite aos traders definir posições e estratégias de gestão de risco adequadas.

Como calcular o preço de liquidação para contratos de futuros

Contratos de futuros com margem USDT

Nos contratos de futuros com margem em USDT, as fórmulas de preço de liquidação diferem entre posições longas e curtas:

Preço de liquidação da posição longa = Preço médio de entrada × [1 - (Taxa de margem inicial - Taxa de margem de manutenção)]

Preço de liquidação da posição curta = Preço médio de entrada × [1 + (Taxa de margem inicial - Taxa de margem de manutenção)]

Em que Taxa de margem inicial = 1 / Multiplicador de alavancagem

Exemplo: Se o preço do contrato BTC/USDT for 42 000 USDT, um trader abre uma posição curta com alavancagem de 100× e a taxa de margem de manutenção é de 0,4 %. O preço de liquidação estimado será: 42 000 × [1 + (1 % - 0,4 %)] = 42 252 USDT. Ou seja, se o preço do BTC subir para 42 252 USDT, a posição curta será liquidada.

Contratos de futuros com margem em moeda

Nos contratos de futuros com margem em moeda, o cálculo é diferente dos contratos com margem em USDT:

Preço de liquidação da posição longa = Preço médio de entrada / [1 + (Taxa de margem inicial - Taxa de margem de manutenção)]

Preço de liquidação da posição curta = Preço médio de entrada / [1 - (Taxa de margem inicial - Taxa de margem de manutenção)]

Em que Taxa de margem inicial = 1 / Multiplicador de alavancagem

Exemplo: Se o preço do contrato BTC/USD for 42 000 USDT, um trader abre uma posição longa com alavancagem de 50× e a taxa de margem de manutenção é de 1 %. O preço de liquidação estimado será: 42 000 / [1 + (2 % - 1 %)] = 41 585 USDT. Ou seja, se o preço do BTC descer para 41 585 USDT, a posição longa será liquidada.

Conclusão

Calcular o preço de liquidação é fundamental para gerir o risco nas operações de futuros. O preço de liquidação resulta de vários fatores interligados: preço médio de entrada, multiplicador de alavancagem, taxa de margem inicial e taxa de margem de manutenção. Ao dominar estes cálculos e as diferenças entre contratos com margem USDT e contratos com margem em moeda, os traders antecipam os níveis de liquidação das posições e ajustam as suas estratégias. Uma gestão de risco rigorosa, baseada na compreensão da mecânica de liquidação, permite manter posições de forma responsável e evitar perdas inesperadas.

FAQ

O que é o montante da operação com margem?

O montante da operação com margem é o valor que deve existir na conta para abrir e manter uma operação. Este valor representa uma percentagem do montante da operação e permite negociar com alavancagem.

O que é margem e como se calcula?

Margem é o valor mínimo de garantia exigido para abrir uma posição. Calcula-se como uma percentagem do valor da operação. Margem = Valor da operação × Taxa de margem. Este mecanismo é utilizado para gerir o risco em operações alavancadas.

O que é a taxa de margem?

A taxa de margem expressa a relação entre a garantia utilizada e o tamanho da posição. Esta taxa determina o nível de alavancagem. Uma taxa de margem baixa permite abrir posições maiores com a mesma garantia.

O que significa o montante da operação com margem?

O montante da operação com margem é o valor de garantia exigido para realizar uma operação. Com esta garantia, é possível obter mais fundos e abrir posições de negociação maiores. As operações com margem podem aumentar os lucros, mas também elevam o risco.