As bolsas de criptomoedas estão a transformar-se: de "plataformas de dinheiro digital" para "integradores de ativos de ações"
Na última década, a identidade das exchanges de criptomoedas parecia clara—eram lugares para os utilizadores comprarem e venderem Bitcoin, Ethereum e outras moedas. No entanto, até 2025, esta definição está a mudar silenciosamente. Com a evolução do mercado, a atualização das exigências dos utilizadores e a aceleração da integração das finanças tradicionais com o mundo on-chain, as exchanges de criptomoedas estão a passar por uma transformação profunda: evoluindo de "centro cripto" para "Gateway de ativos de ações."
Uma das mudanças mais representativas é que as bolsas estão começando a introduzir ativos tradicionais no ecossistema on-chain—tokenização de ações, obrigações on-chain e mercados de taxa de juro de stablecoins estão gradualmente a ser implementados. Os investidores já não estão satisfeitos com "negociar moedas"; em vez disso, esperam alocar ativos de ações dentro da mesma conta e sistema de ativos (como USDT).
Por que ações? Por que agora?
A atratividade das ações é indiscutível. O forte crescimento dos gigantes da tecnologia, a liquidez abundante e a qualidade estável das empresas listadas fazem delas o "pool de ativos definitivo" aos olhos de muitos utilizadores de mercados emergentes. No entanto, para um grande número de investidores, participar em ações ainda significa várias inconveniências: os procedimentos complexos para abrir contas transfronteiriças, os horários de negociação desalinhados com os fusos horários locais e a dificuldade de usar diretamente ativos cripto para participar.
Por outro lado, os investidores on-chain estão a amadurecer rapidamente. Eles tornaram-se bastante habilidosos na utilização de ativos estáveis como USDT e ETH, e estão habituados a métodos de gestão de ativos descentralizados e sem permissões. Eles não estão dispostos a "andar pelo mundo" para abrir contas ou trocar moedas, mas antes esperam "investir em ações com um clique" usando uma carteira cripto.
Assim, uma nova lacuna de demanda está a tomar forma: investir em ações diretamente na cadeia, apoiando ações fraccionadas, alavancagem e negociação 24/7.
A escala de usuários impulsiona a evolução da plataforma: A importância do Gate ao ultrapassar 30 milhões de usuários registrados.
Neste contexto, as bolsas estão a começar a tentar transformar-se. No entanto, nem todas as plataformas estão qualificadas para agir primeiro. A escala de utilizadores registados tornou-se o limiar chave que determina se uma plataforma pode “procurar crescimento a partir de ativos tradicionais.”
Tomando a Gate como exemplo, a plataforma anunciou em junho de 2025 que o número de usuários registrados de ações ultrapassou os 30 milhões, cobrindo mais de 200 países e regiões. Esta escala não só significa que já existe uma base de usuários suficiente para testar novos produtos, mas também indica que estabeleceu uma rede de confiança estável em mercados emergentes, especialmente no Sudeste Asiático, na Europa Oriental e no Japão e na Coreia do Sul.
O que significa o número de utilizadores? Significa:
A plataforma pode suportar diretamente transações em grande escala usando USDT sem introduzir moeda fiduciária.
Os utilizadores não precisam de reaprender os complexos processos financeiros tradicionais, mas podem fazer uma transição suave dentro dos seus hábitos de negociação existentes.
A comunidade vem com recursos educacionais, e uma vez que o novo produto percorre o caminho, pode ser rapidamente promovido através da distribuição viral.
Esta abordagem é claramente mais eficiente e mais próxima dos jovens usuários do que "instituições financeiras puras Web2 lançando serviços on-chain."
Quem está realmente "fazendo coisas"? Gate, Tokenização de Ações e a Redefinição das Fronteiras de Produtos
Recentemente, a zona de ações xStocks lançada pela Gate atraiu a atenção da indústria. Nesta zona, os utilizadores podem negociar diretamente tokens de ações subjacentes como TSLAx, AAPLx, SPYx, etc. com USDT, e suporta funcionalidades como negociação de contratos, alavancagem, ações fracionárias e negociação 24/7.
Isto significa que os utilizadores podem não só "comprar Apple" mas também vender a descoberto Tesla, proteger-se contra a volatilidade do NASDAQ e até realizar operações T+0 no mercado de ações fora de horas. Todas estas operações são realizadas numa plataforma de cripto.
Esta não é a primeira exploração da Gate na interseção entre cripto e finanças tradicionais, mas é um marco importante. Porque, comparado aos problemas de liquidez e conformidade não resolvidos nos protocolos DeFi, ou nas incursões de curto prazo de outras exchanges em ações tokenizadas, o lançamento do xStocks está mais próximo de um verdadeiro sistema de produto de negociação operacional a longo prazo.
Claro, a Gate não é a única a seguir direções semelhantes. A Binance, Bitget, OKX e outros também estão a explorar diferentes caminhos, como o lançamento de gestão de património on-chain, apoio a pagamentos Web3 e incorporação de assistentes de análise de IA. No entanto, na expansão das fronteiras dos "produtos de ativos", a Gate pertence a um dos campos que "lidera o caminho" desta vez.
Um reposicionamento em todo o setor: As exchanges já não são apenas exchanges.
Funcionalmente, as principais plataformas de cripto hoje em dia estão cada vez mais a assemelhar-se a um "integrador de ativos de ações":
- Como um banco: você pode depositar moedas para ganhar juros e investir regularmente;
- Como um corretor: você pode negociar BTC, ETH, e também pode negociar AAPL, TSLA;
- Como uma caixa de ferramentas: fornece carteira on-chain, sistema de pontos, análise de dados, estratégias de robô, etc.;
- Como um ponto de entrada: suporta uma experiência de balcão único de DeFi a CeFi, de Web2 a Web3.
Nesta corrida, quem puder fornecer mais ativos e atender a uma gama mais ampla de usuários terá a oportunidade de ganhar os dividendos estruturais da próxima rodada de criptofinanças.
A inovação da Gate com 30 milhões de utilizadores pode ser um sinal para a indústria: uma plataforma de trading com capacidades de produto, uma base de utilizadores e cobertura de ações está a preparar-se para capturar mais quota de mercado financeiro que “originalmente não pertence ao mundo cripto.”
Escrito no final:
Se as primeiras exchanges eram como "Taobao no círculo das moedas", ajudando as pessoas a comprar e vender Dinheiro Digital; então as exchanges em 2025 são mais como "WeChat em finanças de ações", carregando funções mais complexas como migração de ativos, liquidação de pagamentos, estratégias de alavancagem e gestão em cadeia.
Nesta competição de capacidades de plataforma e profundidade de produtos, quem completar a transformação em uma "plataforma abrangente de múltiplos ativos" primeiro pode ser aquele que colherá as maiores recompensas no próximo ciclo.
Gate é apenas um dos representantes que tomou ação primeiro, mas o que reflete é a reestruturação de todo o setor.
Declaração:
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