Gate Research: Bitcoin não conseguiu sustentar o patamar dos 90 000 $ | TVL do setor RWA supera DEX

Visão Geral do Mercado Cripto

BTC (-0,37% | Preço atual: 87 393 USDT): O Bitcoin permanece a negociar dentro de um intervalo restrito entre 86 000–90 000 $, tendo sido rejeitado quatro vezes junto ao patamar dos 90 000 $ desde meados de dezembro. O comportamento recente do preço reflete uma fase de consolidação após compressão de volatilidade, em vez de uma continuação de tendência, com compradores e vendedores a atingirem um equilíbrio temporário. Uma rutura clara acima da zona de resistência dos 90 000–92 000 $ poderá reativar o ímpeto ascendente. Sob análise on-chain, o Bitcoin parece estar a transitar de uma fase de vendas agressivas para estabilização relativa. Um elevado número de ordens spot de compra por participantes institucionais concentra-se nos níveis atuais, contrastando com a correção anterior dominada por investidores retalhistas e ausência de grandes intervenientes. A presença persistente de investidores spot de grande dimensão tende a refletir construção de posições de longo prazo, sobretudo em ambientes de baixa volatilidade e negociação lateral, sugerindo que o risco descendente está a diminuir à medida que capital mais robusto absorve a pressão vendedora. No segmento institucional, os ETFs spot de Bitcoin registaram saídas líquidas de cerca de 782 milhões $ na semana passada, evidenciando um apetite de risco institucional ainda cauteloso. Um regresso a entradas líquidas sustentadas nos ETFs constituiria um sinal relevante para confirmação de tendência e eventual reinício do mercado.

ETH (-0,35% | Preço atual: 2 936 USDT): O comportamento recente do Ethereum revela uma postura de expectativa, com o ímpeto comprador a enfraquecer, mas sem domínio claro dos vendedores. Nas últimas 24 horas, o ETH não conseguiu superar o patamar psicológico dos 3 000 $ e recuou para os 2 900 $, acompanhado por aumento do volume de negociação, refletindo intensificação de posicionamento bilateral enquanto a compra subsequente permanece limitada. Caso o interesse comprador consiga impulsionar e sustentar o ETH acima dos 3 000 $, poderá iniciar-se uma nova fase ascendente; caso contrário, insucessos repetidos poderão levar a nova consolidação em torno dos 2 900 $, reconstruindo o ímpeto ao longo do tempo. Do ponto de vista on-chain, as reservas de Ethereum nas exchanges diminuíram durante grande parte de 2025, mas recentemente registaram o primeiro aumento modesto e consecutivo em meses. Esta evolução pode indicar ajustamento de risco por parte de alguns operadores após uma consolidação prolongada, ou reposicionamento institucional antecipando uma possível expansão da volatilidade—uma tendência que merece acompanhamento atento.

Altcoins: Nas últimas 24 horas, as altcoins registaram uma tendência de abrandamento, com XRP a cair 0,73% e SOL a descer 0,61%. O índice Altcoin Season situa-se em 20, sinalizando que, apesar de algum aumento do apetite de risco face aos mínimos extremos, o mercado se mantém numa zona de elevada cautela.

Macro: Em 29 de dezembro, o S&P 500 recuou 0,35% para 6 905,74, o Dow Jones Industrial Average desceu 0,51% para 48 461,93, e o Nasdaq Composite caiu 0,50% para 23 474,35. Às 0:00 (UTC) de 30 de dezembro, o ouro spot negociava-se em cerca de 4 332 $ por onça, significativamente abaixo do máximo histórico recente, e com uma valorização de 0,01% nas últimas 24 horas.

Tokens em Destaque

ZBT ZEROBASE (+61,82%, capitalização de mercado circulante: 37,46 M$)

De acordo com dados de mercado da Gate, o ZBT está atualmente a negociar a 0,1704 $, com uma valorização de 61,82% nas últimas 24 horas. ZEROBASE é uma rede descentralizada de infraestrutura cripto que utiliza provas de conhecimento zero (ZKP) e ambientes de execução confiáveis (TEE) para permitir computação verificável fora da cadeia. Suporta produtos como zkStaking, zkLogin e ProofYield, ligando DeFi institucional, privacidade do utilizador e estratégias de ativos reais.

A valorização do ZEROBASE resulta sobretudo da rotação setorial para tokens focados em privacidade. Analistas apontam que as tecnologias de privacidade poderão tornar-se uma vantagem competitiva fundamental até 2026, com ZEROBASE a destacar-se ao lado de projetos como TokenFi (+66,4%). A sua arquitetura baseada em conhecimento zero está alinhada com os requisitos de conformidade do DeFi.

ONT Ontology (+21,34%, capitalização de mercado circulante: 66,90 M$)

De acordo com dados de mercado da Gate, o ONT está atualmente cotado a 0,07228 $, com uma valorização de 21,34% nas últimas 24 horas. Ontology é uma blockchain pública de nova geração e plataforma de colaboração de confiança distribuída, integrando um sistema completo de registo distribuído e contratos inteligentes. A sua arquitetura suporta um quadro de rede de cadeia pública, oferecendo não só serviços de base de cadeia pública, como também a personalização de cadeias públicas específicas de aplicação via framework Ontology, permitindo colaboração entre cadeias através de múltiplos grupos de protocolos.

A valorização do ONT resulta da combinação de tokenomics deflacionários e parcerias de destaque. Em 1 de dezembro, a comunidade Ontology aprovou a redução do fornecimento total de ONG em 20% e o bloqueio permanente de ativos equivalentes a 100 milhões ONG. Este mecanismo deflacionário contribui para reduzir a pressão vendedora e está alinhado com o roadmap da Ontology para recompensas de staking sustentáveis. Em 4 de dezembro, a Palantir lançou a plataforma Chain Reaction AI em conjunto com Ontology, NVIDIA e CenterPoint Energy, focada em infraestrutura de IA para redes energéticas e data centers. Esta colaboração aproveita as soluções de identidade descentralizada da Ontology e reforça a sua credibilidade no ecossistema de infraestrutura Web3.

ZRX 0x Project (+27,80%, capitalização de mercado circulante: 145 M$)

Segundo dados da Gate, o ZRX está atualmente a negociar a 0,1636 $, com uma valorização de 27,80% nas últimas 24 horas. 0x é um protocolo open-source peer-to-peer concebido para facilitar a negociação de tokens ERC-20 na blockchain Ethereum. Pretende servir como padrão aberto e bloco comum para promover a interoperabilidade entre aplicações descentralizadas (DApps), incluindo funcionalidades de exchange.

O aumento do ZRX parece ser impulsionado sobretudo pelo sentimento de mercado. Um tweet que alegava que um operador obteve um retorno alavancado de 320% num contrato perpétuo ZRX/USDT numa exchange poderá ter motivado forte negociação subsequente. O volume de negociação spot do ZRX em 24 horas disparou 489% para 118,8 milhões $, com uma relação volume/capitalização de mercado de 0,74, sinalizando atividade de mercado extremamente elevada.

Alpha Insights

Setor RWA ultrapassa DEX em TVL e torna-se a quinta maior categoria DeFi

Em 29 de dezembro, o setor Real-World Assets (RWA) destacou-se como um dos principais motores de crescimento do DeFi em 2025. Pelo valor total bloqueado (TVL), o RWA não figurava entre as dez maiores categorias DeFi no início do ano, mas é agora o quinto maior segmento, ultrapassando as exchanges descentralizadas (DEX). O TVL atual do RWA ronda os 17 mil milhões $, subindo substancialmente face aos cerca de 12 mil milhões $ no quarto trimestre de 2024. O crescimento do RWA foi impulsionado sobretudo pela procura de balanço. Num ambiente de taxas de juro elevadas, títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e crédito privado tornaram-se ativos de rendimento atrativos on-chain, enquanto maior clareza regulatória reduziu obstáculos à participação institucional. Estruturalmente, Ethereum mantém-se como rede principal para emissão e liquidação de RWA, enquanto redes permissionadas como Canton Network dominam o segmento institucional.

Esta tendência mostra que o DeFi está a evoluir de um modelo “orientado para negociação” para um modelo “orientado para balanço”. As preferências institucionais por conformidade, rendimentos estáveis e risco controlado estão a transformar o ecossistema on-chain. Com as taxas de política monetária elevadas e os rendimentos nativos on-chain comprimidos, o capital flui cada vez mais para produtos RWA como títulos do Tesouro tokenizados e crédito privado com fluxos de caixa previsíveis e respaldo em ativos reais. Além disso, com a valorização do ouro e da prata, as commodities tokenizadas atraem interesse crescente, posicionando o RWA para evoluir de uma “narrativa de rendimento” para ativos macro e colateral neutro até 2026.

Bitcoin não mantém o patamar dos 90 000 $ enquanto o ímpeto de Ano Novo aguarda recuperação da procura

Após recuperar até aos 90 000 $ no final do ano, o ímpeto ascendente do Bitcoin perdeu força, limitado por procura insuficiente e atividade on-chain mais fraca. Recentemente, a procura aparente de Bitcoin (procura de compra de mercado menos nova oferta de venda emitida) tornou-se negativa, descendo para cerca de -3 491 BTC—o valor mais baixo desde outubro—refletindo maior aversão ao risco na transição de ano. Analistas sugerem que apenas uma rutura sustentada acima dos 90 000 $, acompanhada por recuperação da procura, poderá abrir espaço para uma nova valorização no início de 2026.

O principal desafio reside no desfasamento entre expectativas otimistas de longo prazo (incluindo previsões de bull market em 2026) e procura fraca no curto prazo. Superar este gap exigirá catalisadores como renovadas entradas em ETFs ou uma recuperação macroeconómica do apetite de risco. Sem recuperação atempada da procura, o Bitcoin poderá continuar a oscilar entre 84 000 e 90 000 $, ou mesmo enfrentar riscos de correção mais profunda. Uma inversão de tendência genuína exigirá confirmação tanto dos fluxos de capital como do sentimento de mercado.

Preços da prata atingem máximos históricos com explosão da negociação de prata tokenizada

O interesse pela prata está a expandir-se rapidamente para os mercados tokenizados. Com os preços da prata a atingirem sucessivos máximos históricos ao longo do mês, acompanhados por maior volatilidade, a negociação on-chain aumentou em paralelo com os mercados de futuros e ETFs. Dados da RWA.xyz mostram que a versão tokenizada do iShares Silver Trust (SLV) registou um aumento superior a 1 200% no volume mensal de transferências nos últimos 30 dias, com o número de detentores a crescer cerca de 300% e o valor líquido dos ativos a subir quase 40%.

Do ponto de vista fundamental, a valorização da prata resulta da conjugação de restrições de oferta, crescimento estrutural da procura e contexto macro favorável. O aumento da atividade em prata tokenizada evidencia a preferência crescente dos investidores por ativos divisíveis, com baixo limiar de entrada e negociáveis 24/7. Esta tendência reforça ainda mais o papel do RWA como instrumento defensivo de alocação e favorece maior liquidez e aceitação institucional das commodities tokenizadas.


Referências

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/rwas-surpassed-dexs-defi-tvl
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/btc-price-pauses-90k-what-will-trigger-new-year-rally
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/markets/2025/12/29/tokenized-silver-volumes-explode-as-metal-s-price-rises-to-record

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