Resumo Semanal de Criptomoedas Gate Ventures (29 de dezembro de 2025)

TL;DR

• O inquérito energético do quarto trimestre do Federal Reserve Bank of Dallas mostra uma segunda contração consecutiva, sinalizando fraqueza persistente no setor e aumentando a probabilidade de futuras subidas de preços motivadas pela oferta, caso o subinvestimento se mantenha.
• A debilidade energética eleva o risco de uma correção cíclica (~10%) nos principais índices, como o S&P 500, o que pode ser compatível com um resultado anual positivo, dependendo do calendário.
• O crescimento mantém-se e o otimismo em torno da IA persiste, mas os riscos tornam-se cada vez mais assimétricos entre setores — exigindo maior seletividade e reforço das reservas de liquidez.
• Dados críticos: acompanhar os salários não agrícolas e o desemprego nos EUA (sexta-feira, 9 de janeiro) e o IPC (terça-feira, 13 de janeiro) para sinais de robustez laboral e persistência da inflação.
• Dólar em baixa: o DXY mantém-se fraco, próximo de ~98, refletindo expectativas de novos cortes em 2026 e uma redução da vantagem das taxas nos EUA.
• Procura por metais preciosos: ouro acima de ~$4 500/oz devido às expectativas de cortes nas taxas e à procura de refúgio; prata forte após superar ~$80/oz, sustentada pela proteção contra a inflação e pela dinâmica de oferta e procura.
• Principais ativos em queda: BTC (-0,8%) e ETH (-1,76%) recuaram, pressionados por fortes saídas de ETF (BTC: -$782m, ETH: -$102,34m). O ETH/BTC desceu para 0,033 e o sentimento manteve-se fraco, com o Fear & Greed Index nos 26 (Medo Extremo).
• Divergência na capitalização de mercado: a capitalização total do mercado cripto manteve-se estável (-0,7%). Excluindo BTC/ETH, a variação foi quase nula (-0,07%), enquanto excluindo o Top 10 subiu +3,06%, sinalizando força nos ativos de menor capitalização.
• Top 30 em destaque: os 30 principais ativos registaram um ganho médio de +3,92%, impulsionados por movimentos seletivos e catalisadores específicos.
• Canton Network destacou-se: +40% devido ao plano da DTCC de tokenizar Treasuries dos EUA na Canton, evidenciando dinamismo institucional em RWA.
• Toncoin em alta: +16,1% após a Telegram expandir os presentes NFT na TON.
• WLFI catalisador: +10,7% após proposta de governança para alocar < 5% dos tokens desbloqueados na aceleração da adoção do stablecoin USD1 em DeFi e pagamentos.
• Empresas ligadas à Tether adquiriram o negócio de mineração da Northern Data por até $200M.
• A Coinbase reforçou os mercados de previsão regulados com a aquisição estratégica da The Clearing Company.
• A DWF Labs concluiu a primeira transação física de ouro, com capital cripto a migrar para commodities.

Visão Macro

Os sinais macroeconómicos recentes apontam para riscos crescentes sob um mercado acionista que, à superfície, continua robusto. O inquérito energético do quarto trimestre do Federal Reserve Bank of Dallas revela uma contração da atividade industrial pelo segundo trimestre consecutivo, evidenciando fraqueza persistente no setor. Historicamente, preços baixos da energia tendem a corrigir-se, já que o investimento reduzido acaba por limitar a oferta; contudo, se a desaceleração se prolongar, cresce o risco de subidas acentuadas dos preços, como em 2022. Executivos do setor sublinham ainda a incerteza política e a falta de alinhamento entre decisores e o setor energético como preocupações centrais, afetando confiança e planos de investimento futuro. (1)

Esta dinâmica é relevante para o mercado global, pois a energia sustenta grande parte da economia. Uma fraqueza prolongada aumenta a probabilidade de uma correção cíclica, mesmo que os principais índices acionistas permaneçam próximos de máximos históricos. Dinâmicas semelhantes surgem em áreas como alimentação e agricultura, onde a escassez de mão de obra e respostas tardias de produção podem pressionar os preços no próximo ano.

Combinando o forte impulso acionista de final de ano, valorizações elevadas e otimismo contínuo em torno do crescimento impulsionado pela IA, o contexto caracteriza-se por um otimismo cauteloso. A economia continua a expandir-se, mas os riscos tornam-se mais assimétricos entre setores, refletindo divergências crescentes. Neste cenário, qualquer correção tenderá a normalizar valorizações, em vez de indicar uma recessão profunda, podendo contribuir para o ajuste das condições de mercado ao longo do ciclo.

Os dados desta semana incluem o relatório de salários não agrícolas e desemprego, agendado para sexta-feira, 9 de janeiro, determinante para avaliar o estado do mercado laboral. Segue-se a divulgação do IPC na terça-feira, 13 de janeiro, que será acompanhada de perto pelos mercados para sinais de alívio ou persistência da inflação. (2,3)

DXY

Após o recente corte das taxas de juro pela Reserva Federal e as apostas do mercado em novos cortes em 2026, o U.S. Dollar Index manteve a tendência de enfraquecimento, negociando próximo do nível 98.

A taxa de rendimento da nota a 10 anos fechou em 29 de dezembro de 2025 nos 4,139%, enquanto a nota a 30 anos terminou nos 4,819%.

Ouro

O ouro mantém-se em níveis elevados, negociando acima de $4 500/oz, sustentado por expectativas de cortes nas taxas, procura de refúgio e preocupações macroeconómicas como tensões geopolíticas e dívida global elevada.

Prata

A prata registou força significativa, superando brevemente os $80/oz antes de uma ligeira correção, refletindo forte interesse dos investidores como proteção contra a inflação e desequilíbrios de oferta e procura.

Visão Geral dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço do ETH

Rácio ETH/BTC

Os preços do BTC mantiveram-se praticamente estáveis, recuando 0,8% no período, enquanto o ETH registou uma queda mais acentuada de 1,76%. Ao nível dos fluxos, os ETFs de BTC registaram saídas líquidas de $782m, e os ETFs de ETC registaram saídas líquidas de $102,34m. (4)

O rácio ETH/BTC desceu mais 0,92% para 0,033, evidenciando a fraqueza relativa contínua do ETH. O sentimento geral do mercado mantém-se frágil, com o Fear & Greed Index em “Medo Extremo”, leitura de 26. (5)

2. Capitalização Total do Mercado

Capitalização Total do Mercado Cripto

Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH

Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo Top 10 Dominância

A capitalização total do mercado cripto manteve-se praticamente estável, descendo 0,7% no período. Excluindo BTC e ETH, a variação foi ainda mais residual, com uma descida de apenas 0,07%. Por contraste, a capitalização excluindo os dez principais ativos subiu 3,06%, destacando-se face ao mercado geral e sinalizando força relativa nos tokens de menor capitalização.

3. Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, 29 de dezembro de 2025

Os 30 principais criptoativos por capitalização de mercado registaram um ganho médio de 3,92%, com desempenhos destacados de Canton Network, Zcash, Toncoin e World Liberty Financial.

A Canton Network valorizou cerca de 40%, superando largamente o mercado cripto geral que permaneceu estável.

O movimento foi impulsionado pela apresentação, por parte da Depository Trust & Clearing Corporation, de planos concretos para tokenizar títulos do Tesouro dos EUA utilizando a infraestrutura da Canton Network, começando por ativos detidos pela subsidiária Depository Trust Company. O CEO da DTCC referiu que esta iniciativa estabelece um roteiro para trazer casos institucionais de tokenização real ao mercado, com planos de expansão para outros títulos elegíveis além dos Treasuries. (6)

Toncoin valorizou 16,1%, impulsionado por um catalisador de produto da Telegram. A plataforma expandiu a funcionalidade de presentes NFT, lançada em outubro de 2024, permitindo aos utilizadores enviar presentes animados que podem ser cunhados como NFTs na blockchain TON, reforçando a propriedade digital e utilidade na plataforma. (7)

WLFI avançou 10,7%, impulsionado por um catalisador de governança na World Liberty Financial. O movimento seguiu-se a uma proposta para alocar menos de 5% dos tokens desbloqueados num programa de incentivos destinado a acelerar a adoção do stablecoin USD1 em protocolos DeFi, gateways de pagamento e serviços para comerciantes. (8)

Principais Destaques Cripto

1. Empresas ligadas à Tether compram negócio de mineração da Northern Data por até $200M

A Northern Data, operadora de centros de dados maioritariamente detida pela Tether, vendeu a subsidiária de mineração de Bitcoin, Peak Mining, por até $200M a empresas controladas por executivos da Tether, segundo o Financial Times. A transação, não divulgada na altura devido a requisitos regulatórios, evidencia as ligações financeiras cada vez mais complexas entre a Tether, a Northern Data e entidades associadas. Antecipando a aquisição da Northern Data pela Rumble e sob escrutínio regulatório contínuo, o negócio destaca como a Tether está a reestruturar a exposição em mineração, infraestrutura de dados e participações estratégicas para além do seu negócio principal de stablecoin. (9)

2. Coinbase reforça mercados de previsão regulados com aquisição estratégica da The Clearing Company

A Coinbase acordou adquirir a The Clearing Company, uma startup de mercados de previsão apoiada pela Coinbase Ventures, acelerando a expansão para negociação baseada em eventos. O negócio segue-se ao recente lançamento de mercados de previsão pela Coinbase e integrará a equipa da startup para escalar o produto, prevendo-se o fecho em janeiro. Fundada por um ex-executivo da Polymarket e Kalshi, a The Clearing Company desenvolvia uma plataforma de previsão regulada e onchain, reforçando a estratégia da Coinbase de ampliar o envolvimento para além da negociação spot, incluindo mercados de resultados reais. (10)

3. DWF Labs conclui primeira transação física de ouro com capital cripto a migrar para commodities

A DWF Labs concluiu a sua primeira transação física de ouro, liquidando uma operação de 25 quilos com infraestrutura de custódia e liquidação tradicional, em vez de blockchain. Este passo representa uma incursão rara de um market maker nativo cripto em commodities tradicionais, numa altura em que o ouro atinge máximos históricos e supera os ativos digitais. A DWF referiu que a operação foi uma tranche de teste com planos para escalar para outras commodities, evidenciando uma tendência mais ampla de diversificação das receitas e exposição das empresas cripto para além dos mercados exclusivamente onchain, perante o novo contexto macroeconómico. (11)

Principais Negócios de Venture

1. Coinbax angaria $4,2M Seed perante crescente procura por infraestrutura estável e camada de pagamentos programáveis

A Coinbax angariou $4,2M Seed liderados pela BankTech Ventures, com Connecticut Innovations, Paxos e outros investidores, para desenvolver uma camada de confiança programável para pagamentos com stablecoins. A plataforma adiciona escrow, aprovações, limites de despesa e políticas ao settlement onchain, preservando a auditabilidade para bancos. Com as stablecoins a integrarem fluxos bancários sob regulação mais clara, o investimento reflete procura por infraestruturas de controlo que permitam pagamentos programáveis sem comprometer risco e conformidade. (12)

2. Architect angaria $35M Series A para escalar exchange institucional de perps

A Architect Financial Technologies angariou $35M Series A liderados pela Miami International Holdings e Tioga Capital, com Galaxy Ventures, ARK Invest, VanEck, Coinbase Ventures e outros investidores, para escalar a AX, uma exchange regulada de futuros perpétuos para ativos tradicionais. Operando sob o regime das Bermudas, a AX oferece perps de FX, taxas, ações e commodities para instituições. Com a crescente procura por derivados eficientes em capital e disponíveis 24/7 para além do cripto, esta ronda reflete o interesse em integrar perpétuos em infraestruturas globais reguladas. (13)

3. Rocket angaria $1,5M Seed para lançar mercados de previsão com recompensa contínua

A Rocket angariou $1,5M Seed liderados pela Electric Capital, com Tangent, Amber Group, Bodhi Ventures e outros investidores, para lançar mercados de previsão em tempo real, não binários e com pagamentos contínuos. O protocolo permite reutilizar capital em múltiplas previsões sem risco de liquidação. Com traders a procurar exposição à informação e sentimento sem restrições de alavancagem perpétua, o investimento reflete procura por novas estruturas que monetizem a precisão, alinhando incentivos com a descoberta de preços e previsões em tempo real. (14)

Métricas de Mercado de Ventures

Na semana anterior, fecharam-se 9 negócios, com DeFi a representar 4 (44% do total), Infra 3 (33%) e Data 2 (22%).

Resumo Semanal de Negócios Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, 29 de dezembro de 2025

O valor total divulgado de financiamento angariado foi de $296M, com 4 dos 9 negócios sem valor anunciado. O maior financiamento veio do setor Infra, com $207M. Negócios mais financiados: HashKey $250M, Architect $35M.

Resumo Semanal de Negócios Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, 29 de dezembro de 2025

O total semanal de angariação caiu para $296M na 4.ª semana de dezembro de 2025, menos 10% face à semana anterior. O financiamento semanal caiu 87% em termos homólogos para o mesmo período.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestruturas descentralizadas, middleware e aplicações que vão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes globais, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras com ideias e competências para redefinir interações sociais e financeiras.

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Referência:

1. https://www.dallasfed.org/research/surveys/des
2. https://tradingeconomics.com/united-states/non-farm-payrolls
3. https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm
4. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
5. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
6. DTCC Tokenization Annoucement: https://coinmarketcap.com/community/articles/694d8788455c6a69d3e4b8ac/
7. Telegram Gifts: https://coinmarketcap.com/community/articles/694af4b142d627398ac71c4d/
8. WLFI USD1 plan: https://coinmarketcap.com/community/articles/6951b69fbe5b21403bbc7ea9/
9. Tether-linked firms buy Northern Data’s mining business for up to $200M:https://cointelegraph.com/news/tether-backed-northern-data-sold-mining-business-to-firms-owned-by-tether-execs-ft
10. Coinbase strengthens regulated prediction markets with strategic The Clearing Company acquisition:https://www.theblock.co/post/383497/coinbase-to-acquire-prediction-markets-startup-the-clearing-company
11. DWF Labs settles first physical gold trade as crypto capital moves into commodities:https://cointelegraph.com/news/dwf-labs-first-physical-gold-trade-commodities
12. Coinbax raises $4.2M Seed amid growing demand for compliant stablecoin rails and programmable payment layer:https://www.globenewswire.com/news-release/2025/12/22/3209148/0/en/Coinbax-Raises-4-2M-to-Bring-Institutional-Controls-to-Stablecoin-Payments.html
13. Architect raises $35M Series A to scale institutional perps exchange:https://x.com/Architect_Fi/status/2003484124628254805?s=20
14. Rocket lands $1.5M Seed to launch continuous-reward prediction markets:https://x.com/userocket_app/status/2003481579738345924?s=20