A tokenização de ativos do mundo real tornou-se uma tendência de desenvolvimento importante na indústria blockchain. Com a adoção crescente da tecnologia blockchain por instituições financeiras tradicionais, ativos como obrigações do Tesouro, crédito, quotas de fundos e imóveis estão a entrar progressivamente no mercado on-chain. Comparativamente aos ativos nativos de criptomoedas, os ativos do mundo real apresentam uma escala de mercado consideravelmente maior, posicionando-se como uma ponte essencial entre as finanças tradicionais e as finanças digitais.
À medida que o setor amadurece, o ecossistema RWA fragmentou-se em várias subáreas especializadas. A Plume opera mais próxima da infraestrutura subjacente e da camada de blockchain pública do espaço RWA, enquanto a Ondo funciona sobretudo como um emissor de produtos financeiros construído sobre RWA. Ambas representam vias de desenvolvimento distintas para trazer ativos do mundo real para on-chain: uma constrói a rede fundamental, a outra constrói produtos financeiros específicos.
Plume e Ondo: uma breve análise
Enquanto rede de infraestrutura concebida especificamente para a financeirização de ativos do mundo real, a Plume introduz o conceito de RWAfi (Real World Asset Finance). O seu objetivo é permitir que os ativos do mundo real não sejam apenas emitidos on-chain, mas também participem em empréstimos, gestão de rendimento, provisionamento de liquidez e aplicações entre cadeias. Para tal, a Plume desenvolveu um ecossistema completo que abrange emissão de ativos, gestão de conformidade, serviços de dados e protocolos de rendimento.
A Ondo, por sua vez, é um projeto blockchain dedicado à emissão de produtos de investimento baseados em ativos do mundo real. O seu negócio principal consiste em mapear produtos financeiros tradicionais para o ambiente on-chain.
Uma das conquistas mais conhecidas da Ondo é levar produtos de rendimento do Tesouro dos EUA para a blockchain, permitindo que os utilizadores obtenham exposição a retornos de ativos financeiros tradicionais através de tokens digitais. Através de um design de produto padronizado e parcerias institucionais, a Ondo pretende reduzir a barreira de entrada para os utilizadores acederem a ativos financeiros tradicionais.
Como diferem a Plume e a Ondo no posicionamento do projeto?
O posicionamento do projeto é a distinção mais fundamental entre a Plume e a Ondo.
O objetivo da Plume é construir a infraestrutura necessária para a financeirização de ativos do mundo real, oferecendo uma estrutura técnica unificada para programadores, emissores de ativos e instituições financeiras. A Plume foca-se em como introduzir mais ativos do mundo real de forma suave no ecossistema on-chain e permitir que se envolvam em várias atividades financeiras.
A Ondo, pelo contrário, está orientada principalmente para o mercado de investimento. A Ondo concentra-se em conceber e emitir produtos financeiros padronizados que permitam aos investidores aceder a rendimentos de ativos do mundo real através de meios on-chain. Em comparação com o desenvolvimento de infraestrutura, a Ondo enfatiza as operações de produto e as capacidades de gestão de ativos.
Em termos simples, a Plume é mais como uma plataforma que constrói o mercado, enquanto a Ondo é um participante que oferece produtos nesse mercado.
Como diferem a Plume e a Ondo na arquitetura técnica?
A Plume e a Ondo seguem abordagens técnicas claramente diferentes.
A Plume utiliza uma arquitetura de infraestrutura dedicada, desenhada especificamente para cenários de ativos do mundo real. A sua rede suporta não só a tokenização de ativos, mas também a conformidade on-chain, verificação de dados, interoperabilidade entre cadeias e integração DeFi. A Plume pretende ser o sistema operativo subjacente para a financeirização de ativos do mundo real, permitindo que diferentes instituições emitam, gestionem e circulem ativos dentro de uma rede unificada.
Em contraste, a Ondo não prioriza a construção da sua própria blockchain pública proprietária. A Ondo, em vez disso, aproveita ecossistemas blockchain existentes para emitir produtos de ativos do mundo real e fornecer instrumentos financeiros padronizados aos investidores através de infraestrutura on-chain madura. Consequentemente, o foco da Ondo está na camada de produto, não na rede subjacente.
Como diferem a Plume e a Ondo nos modelos de emissão de ativos?
A Plume e a Ondo também divergem nas suas abordagens à emissão de ativos do mundo real.
A Plume oferece um quadro de emissão aberto que permite a gestores de ativos qualificados, instituições financeiras e projetos tokenizar ativos do mundo real através da sua rede. A Plume prioriza a padronização das capacidades de emissão, visando reduzir tanto as barreiras técnicas como de conformidade para diferentes ativos entrarem no mercado on-chain.
A Ondo assemelha-se mais a um emissor de produtos financeiros tradicional. Opera principalmente em torno das suas próprias estruturas de produto desenhadas, empacotando ativos como obrigações do Tesouro em produtos on-chain padronizados que servem como portas de investimento para os utilizadores. Portanto, o modelo de emissão da Ondo é orientado pelo produto, não um modelo de plataforma aberta.
Como diferem a Plume e a Ondo nas capacidades de integração DeFi?
Uma vez que os ativos do mundo real estão on-chain, a sua capacidade de participar em atividades financeiras mais amplas é uma métrica chave para avaliar o valor de um projeto RWA.
O conceito RWAfi da Plume enfatiza a integração profunda entre ativos do mundo real e DeFi. Dentro do ecossistema Plume, os ativos podem não só ser emitidos, mas também envolver-se em mercados de empréstimos, protocolos de rendimento, gestão de liquidez e aplicações entre cadeias. Este design confere aos ativos do mundo real uma composabilidade financeira semelhante à dos ativos nativos de criptomoedas.
O objetivo central da Ondo, no entanto, é fornecer produtos de investimento de ativos do mundo real ao mercado. Embora alguns dos seus produtos possam conectar-se a protocolos DeFi, a lógica geral do negócio centra-se na detenção de ativos e na geração de rendimento. Assim, em comparação com a rota orientada pelo ecossistema da Plume, a Ondo enfatiza os atributos de investimento dos seus produtos.
Como diferem a Plume e a Ondo nos grupos de utilizadores-alvo?
Devido às suas diferentes posições, os utilizadores principais de cada projeto também variam.
O público principal da Plume inclui emissores de ativos, equipas de desenvolvimento, empresas fintech e participantes no ecossistema que procuram construir aplicações RWA. Para estas entidades, a Plume fornece a infraestrutura subjacente necessária para os ativos do mundo real entrarem no mundo on-chain.
Os principais utilizadores da Ondo são investidores e gestores de fundos que procuram exposição a rendimentos de ativos do mundo real. Estes utilizadores obtêm tipicamente retornos ligados a ativos como obrigações do Tesouro dos EUA através dos produtos da Ondo, tornando a Ondo mais semelhante a uma plataforma de serviços financeiros que serve o mercado final.
Como diferem a Plume e a Ondo na sua posição na cadeia de valor RWA?
Numa perspetiva de cadeia industrial, a Plume e a Ondo ocupam diferentes segmentos do processo de financeirização de ativos do mundo real.
A Plume está mais próxima da camada de infraestrutura, lidando com a emissão de ativos, gestão on-chain, controlo de conformidade e desenvolvimento do ecossistema. A Ondo reside mais próxima da camada de produto, empacotando ativos do mundo real em veículos de investimento padronizados e oferecendo serviços relacionados ao mercado.
Portanto, embora ambas pertençam ao trilho RWA, desempenham funções distintas. À medida que o mercado de ativos do mundo real continua a crescer, os construtores de infraestrutura e os emissores de produtos provavelmente coexistirão a longo prazo dentro do ecossistema, podendo formar relações sinérgicas.
Diferenças principais entre Plume e Ondo
| Dimensão |
Plume |
Ondo |
| Posicionamento do projeto |
Rede de infraestrutura RWAfi |
Plataforma de produto de investimento RWA |
| Objetivo principal |
Construir o ecossistema RWA |
Fornecer produtos RWA |
| Abordagem técnica |
Blockchain RWA dedicada |
Baseada em blockchains públicas existentes |
| Utilizadores-alvo |
Programadores e instituições |
Investidores |
| Principais produtos |
Plume Network, Nest, SkyLink |
Produtos de rendimento do Tesouro dos EUA, etc. |
| Emissão de ativos |
Plataforma aberta |
Emissão liderada pela plataforma |
| Integração DeFi |
Integração profunda |
Integração na camada de produto |
| Posição na cadeia de valor |
Camada de infraestrutura |
Camada de aplicação |
Resumo
A Plume e a Ondo são ambas intervenientes significativos no espaço de ativos do mundo real, mas os seus caminhos de desenvolvimento são fundamentalmente diferentes. A Plume dedica-se a construir a infraestrutura subjacente para a financeirização de ativos do mundo real, avançando na emissão de ativos, gestão on-chain e integração DeFi através da rede RWAfi. A Ondo, entretanto, foca-se no design de produtos de ativos do mundo real e serviços de investimento, ajudando os utilizadores a aceder a rendimentos de ativos financeiros tradicionais através de produtos padronizados.
Do ponto de vista da cadeia industrial RWA, a Plume está mais próxima de um construtor de infraestrutura blockchain, enquanto a Ondo se assemelha a uma plataforma de gestão de ativos e emissão de produtos.
Perguntas Frequentes
Qual é a maior diferença entre a Plume e a Ondo?
O posicionamento central da Plume é como uma rede de infraestrutura RWAfi, fornecendo principalmente capacidades de emissão, gestão e financeirização para ativos do mundo real. O posicionamento central da Ondo é como uma plataforma de produtos de investimento de ativos do mundo real, oferecendo aos utilizadores ferramentas de investimento on-chain baseadas em ativos do mundo real.
São ambos projetos RWA a Plume e a Ondo?
Sim, tanto a Plume como a Ondo pertencem ao trilho de ativos do mundo real (RWA), mas estão em diferentes pontos da cadeia de valor. A Plume inclina-se para a camada de infraestrutura, enquanto a Ondo se inclina para a camada de aplicação e produto.
O que é RWAfi?
RWAfi significa Real World Asset Finance, um sistema financeiro formado pela combinação de ativos do mundo real com finanças descentralizadas. O RWAfi enfatiza que os ativos do mundo real podem não só ser tokenizados, mas também participar ativamente em atividades on-chain como empréstimos, agregação de rendimento e gestão de liquidez.
Qual é a diferença entre os produtos Nest e Ondo?
O Nest é um protocolo de infraestrutura de rendimento RWA dentro do ecossistema Plume, responsável pela gestão de rendimento e suporte de liquidez. A Ondo fornece produtos específicos de investimento em ativos do mundo real. Os dois operam em diferentes camadas dentro do ecossistema.
