A Prisão da Mediocridade Financeira

Introdução

Não sou um stock picker. Sigo religiosamente a lógica de uma grande diversidade de apostas de baixa confiança (<= 53% taxa de sucesso), mas aposto tudo que a degenerescência prolongada será o tema socioeconómico dominante do próximo século.

É por isso que quem tem mais de 40 anos recomenda que te especializes e aumentes o teu salário, enquanto o restante parece ignorar exatamente ISSO e agarra-se desesperadamente a algo, QUALQUER COISA, que lhes possa proporcionar uma oportunidade de sucesso fora do comum.

O produto mais fácil de vender a um público assim é “esperança” e, ao perceberes isto, entendes a ascensão dos casinos (de todas as formas, dexes, prediction markets, etc.) e o surgimento de gurus de trading, gurus de negócios, cursos e, claro… substacks.

O Cenário

Não é preciso estar atrás de grades para se estar preso. Existe uma geração a circular com barreiras invisíveis.

Sabem que existe uma vida, uma casa, estabilidade, a recompensa de aparecer e cumprir durante trinta anos. Sabem que há quem tenha tudo isso. Simplesmente não conseguem imaginar como lá chegar. Não é “é difícil”; não conseguem mesmo construir um caminho realista do ponto onde estão até ao destino suposto.

O caminho tradicional para acumular riqueza está fechado. Não é difícil. Está fechado. Quando os boomers detêm cerca de 50% da riqueza nacional, representando 20% da população, e os millennials apenas 10% com a mesma percentagem, o jogo mostra-se fundamentalmente viciado.

A escada foi retirada e não é como se os boomers o tivessem feito de propósito; a inflação dos ativos beneficiou quem já possuía património. Mas o efeito é igual.

O Colapso do Acordo Tradicional

O acordo implícito era simples: aparecer, trabalhar muito, ser leal e ser recompensado. As empresas ofereciam pensões. A antiguidade era relevante. A casa valorizava enquanto dormias. O sistema funcionava para quem nele confiava.

Esse acordo terminou.

Permanecer 20 anos na mesma empresa é agora um risco para a carreira, não um ativo. Os salários cresceram 8%, enquanto os custos da habitação duplicaram e os encargos com dívida dos jovens subiram cerca de 33%. Já não compensa esperar.

Olhando para o contexto geral, antes achava negativo, mas com a chegada da IA e o impacto económico que terá (mesmo com as tecnologias atuais), penso que só irá agravar-se.

Quando o sistema deixa de recompensar a espera, as pessoas deixam de esperar.

Chama-se a isso adaptação racional.

Push And Pull

Duas forças estão em jogo.

O Pull

A sociedade moderna resolveu, em grande parte, os níveis inferiores da hierarquia de Maslow. A alimentação é barata. Existe habitação básica. Segurança, saúde, emprego mínimo — não são garantidos, mas suficientemente acessíveis para que a maioria dos jovens não lute pela sobrevivência.

Gerações anteriores, sob restrição económica, tinham outro problema. Quando a preocupação é comer, não há espaço mental para questões existenciais. O esforço faz sentido porque a alternativa é a fome. Aceita-se o emprego estável, evita-se o conflito, não se abala o barco — porque é o barco que mantém a vida.

Esta geração não tem essa distração.

Quando a sobrevivência está assegurada, o ser humano procura o próximo nível: pertença, autoestima, auto-realização. Querem experiências. Querem significado. Querem sentir que a vida avança, não apenas que continua. E os caminhos tradicionais para essas necessidades superiores — casa própria, progressão na carreira, segurança financeira — são precisamente os que estão bloqueados.

Coletivamente, somos primatas a coçar compulsivamente a ferida das necessidades superiores de realização, e o sangue não estanca porque não sabemos como fazer melhor.

O Push (e Porque Está a Agravar-se)

A IA está a ameaçar os empregos de colarinho branco, e todos têm consciência disso.

A ansiedade já não é teórica. O ChatGPT escreve melhor copy do que a maioria dos marketeers juniores. O Midjourney cria visuais superiores aos de designers iniciantes. O Cursor e o Claude produzem código que passa em revisão. Isto é aceite praticamente por todos, exceto quem tem sérias lacunas de competências.

Todos os meses surgem novos benchmarks mostrando a IA a igualar ou superar o desempenho humano em tarefas que exigiam diplomas caros e anos de experiência.

Os trabalhadores de colarinho branco — ou aspirantes a tal — vêem o horizonte a encurtar. Há três anos, “a IA vai substituir os trabalhadores do conhecimento” era um exercício teórico. Agora é um pressuposto de planeamento. Todos perguntam quando, não se, e as previsões não param de encurtar.

Depois há as redes sociais, que garantem que nunca estejas satisfeito com a tua posição.

O algoritmo está desenhado para mostrar-te o próximo patamar possível. Sempre as férias que não fizeste. O apartamento que não podes pagar. O estilo de vida acima do teu. Não interessa onde estejas na escada; há sempre alguém acima, e o algoritmo vai encontrá-lo.

As gerações anteriores tinham pouca visibilidade sobre a vida dos outros. Comparavas-te com vizinhos, colegas, talvez algumas celebridades nas revistas. O grupo de referência era restrito. Agora é infinito. Um jovem de 25 anos a ganhar 70 000 $ recebe constantemente conteúdos de pessoas da mesma idade a ganhar 2 milhões $, a viver em Bali, a “trabalhar” quatro horas por dia. O padrão de “suficiente” está sempre a subir.

Nunca consegues alcançar. Independentemente do que conquistas, as redes sociais vão mostrar-te o que te falta. A distância entre a tua vida e a vida que “deverias” ter é mantida pelo algoritmo, eternamente impossível de fechar.

Portanto, tens a IA a encurtar o horizonte E as redes sociais a garantir que nunca sintas que chegaste. A pressão para escapar, AGORA, RÁPIDO, antes que seja tarde, acumula-se diariamente.

A ansiedade é generalizada. Qualquer trabalhador de colarinho branco já pensou: “A IA pode fazer o meu trabalho? Quando?” E a maioria não gosta da resposta. Mesmo que se sintam seguros por agora, esse “por agora” está cada vez mais curto.

Assim, tens uma geração que não consegue atingir os marcos tradicionais E acredita que o caminho tradicional pode desaparecer antes de lá chegar. Arriscar agora, enquanto ainda existe dinheiro e oportunidade, é racional.

Porquê trabalhar 20 anos por uma promoção que pode não existir daqui a 10?

A Armadilha de Maslow

Quando consegues sobreviver mas não consegues progredir, algo quebra. Não estás suficientemente desesperado para aceitar qualquer oportunidade, mas estás impedido de aceder às que contam. A capacidade mental que seria dedicada à sobrevivência passa para… frustração. Procura. À procura de qualquer caminho que possa resultar.

A progressão na carreira não é só rendimento, é propósito, identidade, a sensação de que o trabalho tem valor. Segurança financeira não é só dinheiro, é liberdade para arriscar, viajar, construir, criar.

Quando estes caminhos fecham E o prazo para os alcançar diminui, a pressão tem de sair por algum lado. Estes prisioneiros precisam de uma saída e, POR DEUS, precisam dela JÁ.

Agência no Casino

Vi isto primeiro nos L1 Crypto e descartei como moda. Depois vi nos NFTs, e depois repetidamente em todo o caos entre NFTs e perp dexes e agora, claramente, no “superciclo dos prediction markets”.

Os mesmos jovens que não se imaginam a trabalhar anos numa empresa vão, sem hesitar, dedicar meses a aprender trading de cripto. Investem horas a compreender prediction markets para decifrar a economia que acreditam estar viciada. A mesma pessoa que rejeita o investimento tradicional como “jogo interno” aposta a renda numa memecoin.

Porquê?

Porque o casino é o único sítio onde sentem agência. O único espaço onde as decisões podem desbloquear o próximo nível, num horizonte relevante.

Caminho de carreira tradicional? O gestor foi promovido por antiguidade, não por mérito, e todo o departamento pode ser automatizado de um dia para o outro. Bolsa? Podes ganhar 10% ao ano e comprar casa em 47 anos, se ainda tiveres emprego.

Mas cripto? Prediction markets? Apostas desportivas? Aqui, a tua análise conta. A convicção compensa. Mesmo uma vantagem imaginada sente-se como tua, não algo concedido por terceiros. Apostas onde o teu julgamento determina o resultado.

A vantagem da casa existe. A maioria perde. Acredito que a MAIORIA percebe isto. Mas preferem jogar do que esperar um futuro que pode nunca chegar. Quem prega para que estes parem de jogar não percebe o dilema dos prisioneiros, assumindo sempre uma suposta superioridade intelectual do género “tens edge negativo”. O meu ponto é que os apostadores sabem-no perfeitamente.

Quem diz “apostar é mau, deves parar” fala quase sempre de uma posição privilegiada de elite financeira. VEEM uma saída; VEEM um caminho. Por isso defendem a virtude de manter o rumo.

Para muitos prisioneiros, o jogo é salvação, e estão literalmente a dizer-lhes para aceitarem uma vida de condenação eterna. Por isso se rebelam. Por isso os teus conselhos bem-intencionados não têm eco.

O Que Dizem os Números?

Prediction Markets: Polymarket e Kalshi movimentaram mais de 10 mil milhões $ só em novembro de 2025. O volume anual combinado aproxima-se dos 40 mil milhões $. Em 2020 era praticamente zero. O crescimento é exponencial.

Apostas Desportivas: As receitas legais passaram de 248 milhões $ em 2017 para 13,7 mil milhões $ em 2024. Geração Z e Millennials representam 76% da atividade. O uso de casas de apostas online cresceu 7% ano após ano em ambos os grupos.

O relatório da TransUnion identificou estes apostadores como “especuladores”: arrendatários urbanos, utilizadores intensivos de apps de cripto, concentrados em plataformas móveis. Jovens excluídos dos mecanismos tradicionais de criação de riqueza, à procura de retornos assimétricos nos únicos mercados que os oferecem.

A Teoria Económica Confirma

Quando estás preso, as tuas preferências de risco mudam.

Os economistas chamam-lhe “utilidade convexa em perdas”: quando já estás a perder, preferes uma pequena hipótese de recuperar do que uma perda moderada certa. É o mesmo motivo para dobrar a aposta no blackjack quando se está em desvantagem. É por isso que se vendem mais raspadinhas em bairros pobres.

Na minha opinião, as redes sociais e as necessidades superiores condicionaram quem está abaixo da elite financeira a sentir-se já em perda. A linha de partida foi alterada. Por isso surgem opiniões sérias sobre o limiar da pobreza estar nos 150 000 $. Esta geração não joga para sobreviver, joga para ter uma vida.

Quando as necessidades básicas estão satisfeitas mas as superiores estão bloqueadas, o dinheiro deixa de ser segurança e passa a ser acesso. Acesso a experiências. Acesso à liberdade. Acesso à vida que se vê mas não se alcança. Uma casa não é só abrigo; é criar raízes, construir comunidade, sentir-se adulto. Viajar não é luxo; é a experiência que dá valor à vida.

Para uma geração que não vê caminho realista para isto pelos meios convencionais, o valor esperado de um moonshot é mais apelativo do que o de um esforço contínuo. Se o ponto de partida é “andar à tona para sempre”, então uma hipótese PERCEBIDA de 5% de escapar é matematicamente preferível a uma certeza de 100% de ficar preso.

Isto não é iliteracia financeira. É preferência revelada sob restrição.

Os degens das memecoins, os apostadores desportivos, os junkies dos prediction markets, os subscritores de gurus de trading: sabem que as probabilidades são más. Também conhecem as alternativas. Quando a escolha é “ficar definitivamente preso” ou “provavelmente preso mas com uma pequena hipótese de não”, a segunda vence sempre.

Longa Degenerescência

Então: o que comprar?

Se este diagnóstico estiver correto, e uma geração de jovens economicamente bloqueados continuar a procurar agência através de produtos financeiros de elevada variância, o objetivo é estar long em tudo o que sirva essa procura.

As plataformas ganham independentemente de os utilizadores ganharem. Procura-se plataformas indiferentes ao resultado da aposta ou previsão. Procura-se negócios que extraem comissões da atividade, e a atividade cresce.

Empreendedorismo: O complexo industrial do ‘escapa ao 9-5’ é enorme e cresce. Criadores de cursos a vender tutoriais de dropshipping. Coaches a vender modelos de agência. Gurus a vender manuais de ‘como fiz 100 000 $/mês’. ‘Cria o teu negócio’ já é o bilhete de lotaria socialmente aceite; parece produtivo, agente, construtivo. O facto de a maioria falhar não reduz a procura, tal como as más probabilidades não travam as vendas de lotaria.

Prediction markets: Polymarket está a captar investimento com uma valorização de 8–10 mil milhões $. O TAM citado é “toda a indústria de apostas”, acima de um bilião $. Mesmo que seja otimista em 90%, é um mercado gigantesco.

Infraestrutura cripto: Custódia, trading, staking, lending. Cada nova vaga de especuladores precisa de rampas de entrada. Coinbase, a divisão cripto da Robinhood, bolsas especializadas; todas beneficiam do volume, independentemente da direção.

Operadores de apostas desportivas: DraftKings, FanDuel e respetivos fornecedores de infraestrutura. As apostas desportivas legais continuam a expandir-se estado a estado. A barreira regulatória é real.

Social trading e comunidade: Servidores Discord, contas X/Twitter, newsletters Substack para este público. A atenção existe. A disposição para pagar por alpha também.

A aposta não é que qualquer especulador individual ganhe. A aposta é que o fenómeno persiste. Que as condições económicas subjacentes que empurram os jovens para apostas de alta variância não mudam. Que as plataformas que extraem comissões desta atividade continuam a crescer com o público. Que os prisioneiros financeiros vão encadear aposta após aposta, numa espécie de Sísifo a preencher o seu 401.º bilhete de lotaria.

Com o que sabemos sobre aceleração da IA, custos da habitação, distribuição de riqueza e economia geracional… isto parece passageiro?

A Dimensão Moral

Esta tese é descritiva, não prescritiva.

Observar uma geração à procura de salvação financeira em bilhetes de lotaria, mesmo sofisticados, não é motivo de celebração. O facto de prediction markets e memecoins parecerem o único caminho para agência é sintoma de algo quebrado. A casa ganha. Quase todos perdem.

Mas perceber o que se passa permite-te posicionar-te. Refletir. Decidir se queres fazer parte. SE quiseres, deves entrar de olhos bem abertos e apostar onde tens edge.

Os casinos de todas as épocas lucraram com o desespero. O desespero atual é real, documentado e crescente. Os casinos são os Vendedores de Esperança: Polymarket, Coinbase, DraftKings. Continuarão a cobrar comissão.

Podes moralizar ou estar long nas plataformas. É, sem ironia, uma das formas de sair. Ou podes estar do lado dos apostadores — e, nesse caso, é melhor seres muito bom.

Muito bom. Porque isto não é um jogo. É a tua vida. Se vais apostar a tua alma, deves dar-te a melhor hipótese de vencer.

Conclusão

Deixo-te uma história…

Conheço alguém inteligente, trabalha em tecnologia, ganha bem para qualquer padrão histórico. No mês passado “investiu” 100 000 $ a farmar pontos de perp dex. Não por acreditar ser um bom investimento.

Porque, e cito: “O que vou fazer, poupar durante 20 anos e comprar um apartamento aos 55?”

Sei que está apenas à espera do próximo dex para repetir.

Longa degenerescência.

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