DRAM pronto a disparar! Votação da greve na Samsung termina, agora comprar ouro não é melhor do que comprar memória?

Samsung (Samsung) sindicato anuncia resultados de votação de greve em 18 de março, com 66.019 funcionários votando, 93% a favor da greve, planejando uma greve nacional de 18 dias de 21 de maio a 7 de junho, após fracasso nas negociações. A Samsung controla 36,6% do mercado global de DRAM e 100% das linhas de produção de DRAM na Coreia do Sul, o que levou a preocupações globais com a escassez de memória.

(Resumo anterior: TSMC junto com Marvell lança projeto sem igual, “2nm + fotônica de silício” para dominar a participação global em chips ASIC)

(Complemento de contexto: Huawei anuncia produção em massa de chip AI Ascend 910C! Preenchendo a lacuna de importação do Nvidia H20 na China)

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• Samsung = um terço do DRAM global
• Pressão vinda da IA
• O ouro já foi especulado no curto prazo?

O sindicato da Samsung concluiu a votação de greve, com 66.019 votos, 93% a favor.

Este é um aviso da equipe da Samsung para a cadeia global de suprimentos de tecnologia, representando cerca de 89 mil funcionários, mais de 60% do total da empresa. A principal reivindicação é a reforma do sistema de bônus de desempenho. Se as negociações continuarem sem acordo, a maior fábrica de memória da Coreia do Sul entrará em greve de até 18 dias a partir de 21 de maio.

Essa interrupção de 18 dias pode ter um impacto bastante significativo.

Samsung = um terço do DRAM global

A indústria de memória tem uma estrutura geográfica única, com quase toda a capacidade concentrada em três empresas, todas com linhas de produção principais na Coreia do Sul. A Samsung detém 36,6% do mercado global de DRAM; somando-se à SK Hynix e Micron, a Coreia do Sul responde por mais de 70% do fornecimento mundial de DRAM.

Servidores, smartphones, laptops, máquinas de treinamento de IA, sem DRAM, nada funciona. Antes mesmo de a greve da Samsung começar, os preços do DRAM já estavam em alta.

Pressão vinda da IA

A Gartner previu no início do ano que o preço médio do DRAM aumentará 47% até 2026, com aumentos de 60 a 70% para DRAM de nível servidor. Não é por causa da greve da Samsung, mas por causa da IA.

Microsoft, Google, Meta e Amazon estão comprando HBM (memória de alta largura de banda) em uma escala sem precedentes, forçando Samsung, SK Hynix e Micron a direcionar suas instalações limpas e investimentos de capital para aplicações de alta margem de lucro na IA.

Na conferência de resultados do ano passado, a SK Hynix afirmou que a capacidade de produção de HBM, DRAM e NAND está quase esgotada até o final de 2026.

O preço de mercado de um módulo DDR5 de 32GB subiu de US$149 em setembro passado para US$239, um aumento de 60%. O preço médio contratual do DDR5 saltou de US$7 por unidade para US$19,5, um aumento de 178%.

Neste momento, os trabalhadores da Samsung votaram com 93% a favor da greve.

O ouro já foi especulado no curto prazo?

O ouro teve um desempenho surpreendente nos últimos 24 meses, excluindo a proteção contra a inflação, devido à instabilidade do dólar e às tensões geopolíticas.

Uma correção de curto prazo no ouro pode ocorrer, com fundos migrando para o petróleo, e possivelmente, devido à questão da Samsung, uma grande explosão na demanda por memória.

A escassez de DRAM é estrutural; após as três fabricantes concentrarem grande parte da capacidade em HBM, a lacuna para o mercado geral é pequena, e essa lacuna foi ampliada ainda mais pelo resultado da votação de greve da Samsung.

Claro que a greve pode acabar sendo resolvida, com contratos adiados, e o impacto pode ser menor do que o esperado. Mas a direção já está definida: o teto de preços da memória está sendo sustentado pela demanda de IA, que estabelece um piso.

Este não é um conselho de investimento.