A Gemini superou um quarto trimestre melhor do que o esperado, mesmo com o mercado de criptomoedas mais amplo permanecendo sob pressão. A bolsa reportou uma receita de 60,3 milhões de dólares no Q4, um aumento de 39% em relação ao ano anterior e acima das estimativas de consenso de cerca de 51,7 milhões de dólares. No entanto, a empresa também registou uma perda líquida de 140,8 milhões de dólares no trimestre, ampliando-se a partir de uma perda de 27 milhões de dólares no mesmo período do ano passado. Para o ano completo, a Gemini teve uma perda total de 585 milhões de dólares em 2025, em comparação com 156,6 milhões de dólares em 2024. Os resultados vêm após a plataforma ter se tornado pública em setembro e em meio a uma queda no mercado de criptomoedas no final de 2025, que viu o Bitcoin cair de seu pico acima de 126.000 dólares em outubro.
As ações da Gemini inicialmente subiram no after-hours, atingindo até 14% de alta, chegando a um máximo de 6,83 dólares antes de estabilizar em torno de 6,36 dólares, um ganho de aproximadamente 6% na sessão. A movimentação do dia refletiu a recepção mista do mercado a um trimestre focado em crescimento, que apresentou uma receita positiva, mas não conseguiu escapar dos desafios contínuos de rentabilidade para muitos incumbentes de criptomoedas.
Principais pontos
A receita do Q4 da Gemini de 60,3 milhões de dólares aumentou 39% ao ano e superou as estimativas de cerca de 51,7 milhões de dólares, sinalizando impulso nos negócios mesmo com o volume de negociações desacelerando.
O trimestre gerou uma perda líquida de 140,8 milhões de dólares, aprofundando-se em relação à perda de 27 milhões de dólares do ano anterior; a perda de 2025 atingiu 585 milhões de dólares, superior aos 156,6 milhões de 2024.
A gestão citou otimizações deliberadas na estrutura de taxas e outras medidas de eficiência como impulsionadoras do crescimento da receita, mesmo com um ambiente de negociação mais fraco.
A Gemini está acelerando uma mudança estratégica para uma organização focada em mercados, destacada pelo lançamento do Gemini Predictions em todos os 50 estados e um plano para aproveitar essa infraestrutura para contratos de futuros perpétuos, assim que aprovados nos EUA.
Ambições estratégicas se intensificam à medida que a disciplina de custos ganha destaque
Em uma atualização de fevereiro, a Gemini afirmou que está reduzindo sua força de trabalho em cerca de 30% desde o início de 2026, citando condições desafiadoras de mercado. A liderança enquadrou essa redução como parte de uma mudança mais ampla para um modelo operacional mais orientado por IA e eficiência. Os cofundadores Cameron e Tyler Winklevoss destacaram uma rápida integração da inteligência artificial no processo de desenvolvimento, observando que a IA agora é usada em mais de 40% das mudanças de código de produção e espera-se que essa proporção aumente significativamente em breve. “Não usar IA na Gemini será em breve o equivalente a aparecer no trabalho com uma máquina de escrever em vez de um laptop,” escreveram numa carta aos acionistas.
A dupla Winklevoss sinalizou uma mudança clara para uma estratégia de crescimento centrada nos EUA, reforçando o otimismo quanto a um ambiente regulatório pró-cripto nos Estados Unidos. Ressaltaram que 2026 será um ano de foco e expansão na América, alinhando-se com um interesse mais amplo dos investidores em plataformas que possam escalar dentro de limites regulatórios mais claros.
De plataformas de negociação a infraestrutura de mercados: previsões e ambições futuras
A Gemini tem desenvolvido seu conjunto de ferramentas voltadas para mercados, mais notavelmente com o Gemini Predictions. A plataforma lançou seu mercado de previsões interno em todos os 50 estados em dezembro, pouco depois de obter uma licença da Commodity Futures Trading Commission. A empresa descreveu seu plano de longo prazo como transformar a Gemini numa “empresa de mercados” baseada em previsões, com potencial para estender esse framework a contratos de futuros perpétuos assim que a aprovação nos EUA for obtida.
O lançamento de dezembro seguiu uma linha de cobertura anterior que destacava a ambição mais ampla da Gemini de expandir além das funções tradicionais de bolsa para primitives financeiras mais complexas. Como parte do roteiro de 2026, a empresa pretende refinar e expandir o Predictions enquanto escala seu programa de cartões de crédito e serviços de troca, buscando uma diversificação de receitas que possa ajudar a suportar a volatilidade contínua nos volumes de negociação de criptomoedas. Ao avaliar o caminho estratégico, os investidores também acompanharão como o feedback regulatório nos EUA molda o ritmo de aprovações para novas categorias de produtos, incluindo futuros perpétuos.
Esses planos ocorrem em um contexto de uma atualização de fevereiro que confirmou a saída da Gemini do Reino Unido, UE e Austrália, uma decisão atribuída às condições de mercado mais difíceis. A liderança afirmou que o objetivo é “focar e intensificar os esforços na América,” uma postura alinhada ao renovado investimento da empresa na infraestrutura de mercado baseada nos EUA e às apostas crescentes em um ambiente regulatório mais favorável à inovação em cripto.
Os resultados trimestrais da empresa refletem um padrão mais amplo entre plataformas de criptomoedas novas e de capital aberto: o crescimento da receita pode superar o volume de negociações devido à otimização da estrutura de taxas, diversificação de produtos e expansão ativa em fluxos de monetização não relacionados à negociação. O desempenho do quarto trimestre da Gemini — impulsionado pelo programa de cartões de crédito e estratégia de preços — oferece um dado que sugere que ainda há potencial de crescimento mesmo em um ciclo de preços mais contido. A questão para os investidores agora é se o caminho para a rentabilidade pode ser acelerado por ganhos de eficiência habilitados por IA e por um motor de crescimento mais claro, centrado nos EUA, apoiado por apostas em mercados de previsão e, potencialmente, futuros regulados.
Segundo materiais de investidores da empresa, os resultados do Q4 marcaram a maior receita trimestral em três anos, refletindo o impacto da revisão da estrutura de taxas ao longo da segunda metade de 2025 e uma expansão para produtos mais monetizáveis. A combinação de resiliência de receita e investimento contínuo em escala impulsionada por IA posiciona a Gemini como um estudo de caso de como plataformas de cripto buscam equilibrar crescimento com disciplina de custos durante uma prolongada crise de mercado.
Para investidores e desenvolvedores do setor, a principal conclusão é que 2026 pode depender de quão rapidamente a Gemini consegue transformar sua infraestrutura de mercado em rentabilidade sustentável, do ritmo com que os reguladores dos EUA aprovam um portfólio mais amplo de produtos e de quão eficazmente a empresa consegue escalar fluxos de receita não relacionados à negociação, como mercados de previsão e programas de cartões, em um ambiente regulado.
Os leitores devem acompanhar os resultados do próximo trimestre e os desenvolvimentos regulatórios que podem determinar a velocidade com que a Gemini concluirá sua mudança para um modelo de negócios mais amplo voltado para mercados, enquanto continua a desenvolver seus produtos voltados ao consumidor.
Este artigo foi originalmente publicado como Gemini stock gains 6% after-hours on Q4 earnings on Crypto Breaking News – sua fonte confiável para notícias de cripto, notícias de Bitcoin e atualizações de blockchain.
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