A ARM-Harith Infrastructure Investments, uma gestora de private equity pan-africana com foco em energia sustentável e infraestruturas, angariou 76 milhões de dólares no primeiro fecho do seu Climate Transition Fund, que tem como objetivo 200 milhões de dólares no fecho final. O fundo combina investimentos em dólares dos EUA e em moeda local dentro de uma única estrutura para atrair fundos de pensões africanos para projetos de clima e energia. A empresa sediada em Lagos estruturou o fundo para responder a um problema persistente de desfasamento cambial que tem mantido o capital institucional doméstico à margem dos investimentos em infraestruturas. Os governos africanos enfrentam uma estimativa de falha de financiamento para o desenvolvimento de 400 mil milhões de dólares, enquanto a indústria de pensões do continente e os esquemas de investimento coletivo gerem cerca de 600 mil milhões de dólares em poupanças de longo prazo que permanecem amplamente não mobilizadas para projetos de infraestruturas.
O primeiro fecho conta com 20 milhões de dólares do Sustainable Energy Fund for Africa (SEFA) do African Development Bank e da FSD Africa Investments, um investidor em desenvolvimento apoiado pelo Reino Unido. Este capital catalisador é frequentemente usado para absorver parte do risco do investimento e encorajar a participação de investidores privados.
Fund Structure Addresses Currency Mismatch Challenge
Muitos fundos de infraestruturas são estruturados em dólares dos EUA, enquanto estradas, centrais elétricas, redes de fibra e outros ativos geram receitas em moedas locais. Para fundos de pensões, isso cria um desfasamento cambial que pode corroer retornos quando as moedas locais enfraquecem face ao dólar. O Climate Transition Fund da ARM-Harith permite que investimentos em moeda local e em moeda forte coexistam no mesmo veículo, procurando tornar o capital próprio em infraestruturas mais atrativo para investidores institucionais domésticos, preservando em simultâneo a exposição ao dólar para os apoiantes internacionais.
"Com o nosso primeiro fundo, demonstrámos que o capital institucional doméstico pode ser mobilizado para capital próprio em infraestruturas", disse Rachel Moré-Oshodi, directora executiva da ARM-Harith. "Com este fundo sucessor, estamos a construir essa base, reunindo capital local e em moeda forte numa única plataforma."
"A limitação nunca foi o próprio capital, mas a ausência de produtos de investimento estruturados para responder às necessidades de correspondência de responsabilidades dos fundos de pensões, particularmente em torno do prazo, alocação de risco e alinhamento cambial", disse Anne-Marie Chidzero, chief investment officer da FSD Africa Investments. "A estrutura do investimento foi desenhada para colmatar essa lacuna, permitindo que os fundos de pensões participem no capital próprio de infraestruturas."
African Pension Funds Control $600 Billion in Untapped Capital
A indústria de pensões de África e outros esquemas de investimento coletivo gerem atualmente cerca de 600 mil milhões de dólares em poupanças de longo prazo que, em teoria, deveriam ser bem adequadas para investimentos em infraestruturas. O problema tem sido colocar esse dinheiro em projetos. Durante anos, startups, operadores de telecomunicações e governos têm dependido fortemente de investidores estrangeiros e de instituições de financiamento do desenvolvimento para financiar infraestruturas críticas.
No primeiro trimestre de 2026, as instituições europeias de financiamento do desenvolvimento (DFIs), incluindo a DEG, a Proparco e a British International Investment (BII), continuaram a ser os investidores mais ativos em fundos de capital privado africanos, de acordo com a consultora Stears, destacando o grau de dependência do setor em relação ao capital estrangeiro.
À medida que o ecossistema tecnológico de África amadurece, o debate está a mudar gradualmente do financiamento de startups para a infraestrutura física necessária para apoiar o crescimento digital. Centros de dados, torres de telecomunicações, redes de fibra, sistemas de energia incorporada e projetos de energia renovável exigem capital paciente, com horizontes de investimento medidos em décadas e não em anos.
Development Finance Institutions Shift to Catalytic Investment Role
As instituições de financiamento do desenvolvimento estão cada vez mais a posicionar-se como investidores catalisadores, concentrando-se em atrair capital interno e local, em vez de servir como fonte dominante de financiamento. Esta mudança levou as DFIs a assumirem posições minoritárias em fundos de infraestruturas e a utilizarem capital concessionário ou de âncora para reduzir o risco dos negócios para fundos de pensões, seguradoras e outros investidores institucionais de longo prazo.
Em 2015, o Banco Africano de Desenvolvimento (AfDB) lançou a Africa50 como plataforma de desenvolvimento de projetos e de equity, que reúne investidores institucionais africanos juntamente com capital soberano e de desenvolvimento. A Africa50 apoiou projetos como a Kigali Innovation City, no Ruanda, e o complexo solar de Benban, no Egito. Nesses negócios, o capital da DFI ajudou a reduzir riscos de projetos em estágios iniciais e permitiu a participação de fundos de pensões e de credores comerciais. Até agosto de 2025, tinha ultrapassado 1,4 mil milhões de dólares em ativos sob gestão.
Em 2025, a International Finance Corporation (IFC) lançou o seu Catalytic First Loss Guarantee (FLG) Facility no âmbito da sua MSME Finance Platform. A facilidade fornece garantias de primeira perda a instituições financeiras na África Subsariana, com o objetivo de expandir o crédito a PME, agronegócios e setores ligados ao clima, absorvendo o risco de crédito inicial.
O Emerging Africa and Asia Infrastructure Fund (EAAIF), gerido pela Ninety One, também recorreu a compromissos do AfDB e de outras instituições de financiamento do desenvolvimento como capital âncora para atrair credores comerciais para projetos de energia e transportes em África. Inclui uma facilidade de 100 milhões de dólares do AfDB, estruturada para catalisar investimento privado em infraestruturas sustentáveis.
ARM-Harith's Track Record Demonstrates Model Viability
O primeiro fundo da ARM-Harith, o ARM-Harith Infrastructure Fund I, que fechou pela primeira vez em 2015 e apoiou projetos como o fornecedor de energia Elecktron Power Infracom, sediado em Lagos, investiu em ativos de transportes e energia em toda a África Ocidental, incluindo projetos de energia na Nigéria e no Gana.
De acordo com a ARM-Harith, a carteira financiou mais de 700 megawatts de capacidade instalada de energia, apoiou cerca de 22.500 empregos e evitou anualmente uma estimativa de 2,6 milhões de toneladas de emissões de carbono. Os investimentos mais recentes incluem plataformas de energia renovável distribuída e sistemas de energia incorporada, que refletem uma procura crescente por soluções de energia descentralizada, como o mini-grid da AD Power HoldCo e projetos de energia comercial que servem várias comunidades nigerianas, bem como a Prime Meridian, um projeto de infraestrutura portuária no Gana, destinado a reforçar o comércio marítimo regional na África Ocidental.
FAQ
O que angariou a ARM-Harith Infrastructure Investments no primeiro fecho do seu Climate Transition Fund?
A ARM-Harith Infrastructure Investments angariou 76 milhões de dólares no primeiro fecho do seu Climate Transition Fund, que tem como objetivo 200 milhões de dólares no fecho final. O primeiro fecho conta com 20 milhões de dólares do Sustainable Energy Fund for Africa (SEFA) do African Development Bank e da FSD Africa Investments, um investidor em financiamento do desenvolvimento apoiado pelo Reino Unido.
Por que razão o Climate Transition Fund da ARM-Harith combina investimentos em dólares dos EUA e em moeda local?
O fundo combina investimentos em dólares dos EUA e em moeda local dentro de uma única estrutura para responder a um problema de desfasamento cambial que tem mantido os fundos de pensões africanos à margem dos investimentos em infraestruturas. Muitos fundos de infraestruturas são estruturados em dólares dos EUA, enquanto estradas, centrais elétricas e outros ativos geram receitas em moedas locais, criando um desfasamento que pode corroer os retornos quando as moedas locais enfraquecem face ao dólar.
Quanto capital gerem os fundos de pensões africanos e os esquemas de investimento coletivo?
A indústria de pensões de África e outros esquemas de investimento coletivo gerem cerca de 600 mil milhões de dólares em poupanças de longo prazo. Este capital permanece largamente não mobilizado para projetos de infraestruturas, enquanto os governos africanos enfrentam uma falha estimada de financiamento para o desenvolvimento de 400 mil milhões de dólares.
