Powell há 9 meses era dovish ou estava a fazer de águia para assustar o mercado?

Com a reunião de setembro se aproximando, o "protagonista" do Federal Reserve, Powell, começou novamente a sua rotina de declarações. Sempre que chega esse momento, ele se comporta como um ator: ao entrar em cena, o público fica em silêncio, e todos começam a adivinhar -- desta vez ele vai interpretar o "pombinho gentil" ou a "águia de ferro"?

Para falar sobre a mentalidade do mercado, é realmente uma metade de expectativa e metade de medo. A expectativa é que o Federal Reserve possa ceder e sugerir que uma redução nas taxas de juros está próxima, permitindo que o mercado de ações festeje; o medo é que, se Powell se mostrar firme e disser "vamos lutar contra a inflação até o fim", o mercado mudará instantaneamente e a carteira dos investidores desaparecerá como um balão com um "pum".
No entanto, este Federal Reserve não é de se brincar. Eles sabem muito bem do "excesso de interpretação" do mercado, por isso, quando se pronunciam, agem como verdadeiros "mestres do não dito". Se falam demais, o mercado pega nas palavras; se falam de menos, todos acham que não têm confiança. Assim, Powell muitas vezes opta por uma linha de ouro: fala pela metade, deixando você fazer a sua própria interpretação.

O ponto chave está na inflação. Embora os dados já não sejam tão explosivos como no ano passado, os preços persistentes no setor de serviços ainda estão a manter o espetáculo, e os preços do petróleo também não se querem calar.
Nessa situação, mesmo que o Fed queira cortar as taxas, terá de adotar uma postura hawkish – caso contrário, o mercado ficará excessivamente otimista, os ativos de risco subirão demais e, no final, a economia é que acabará sendo prejudicada.

Portanto, desta vez, eu julgo que Powell será "pássaro de rapina com coração de pombo". Suas palavras estão cheias de intimidação, mas na verdade ele está deixando espaço para manobras futuras na política. Ele não vai te dizer "redução de taxa em setembro", mas também não vai fechar a porta. Afinal, o Federal Reserve nunca foi um pai que faz birra, mas sim o psicólogo do mercado financeiro, que de vez em quando precisa te dar um "calmante".

Não pergunte se Powell é águia ou pombo, pergunte-se -- ele é aquele "pássaro que finge te assustar, mas na verdade te alimenta às escondidas". No mundo dos investimentos, entender a performance é mais importante do que entender as palavras. #加密市场反弹 #美联储7月会议纪要