【2025 Reduzir para metade bull run entra na segunda metade: o ritmo do grande ciclo de redução para metade do BTC está mudando para uma rotação estrutural】

Um, BTC: O aumento após a Reduzir para metade está em fase de construção de topo.

Revisão do movimento: o BTC subiu mais de 80% desde a redução para metade em abril de 2024, superou o antigo máximo de 69.000 em março de 2025 e rapidamente subiu para 120.000 dólares, depois oscilou para baixo, atualmente flutua em torno de 109.000.

Sinal do gráfico: O RSI no gráfico diário já caiu abaixo de 50 várias vezes, o MACD continua a divergir em cruzamento da morte, e a curto prazo está em recuperação fraca, sem confirmação de parada da queda.

Ponto crítico técnico: a barreira de 100 mil dólares é a linha de defesa psicológica do mercado e também é um indicador crucial para determinar se a "lógica impulsionada pela redução para metade" continuará.

🔍 Conclusão da análise:
BTC muito provavelmente entrou na fase de "oscilações no topo da plataforma" em um nível elevado, e se haverá uma segunda alta dependerá de duas grandes variáveis:
(1) Se o capital institucional adicional (posições em ETF, entrada de fundos soberanos) continuará a fluir;
(2) Riscos macroeconômicos (redução da taxa de juros realizada, turbulência no mercado de ações dos EUA) podem desencadear uma mudança no mercado.

Dois, ETH: fraco a curto prazo, mas a tendência a longo prazo ainda não mudou

Características do movimento: ETH foi o primeiro a ultrapassar o pico de 2021, liderando toda a subida de 5 a 7 meses, mas recentemente teve uma queda a partir das altas, mostrando que o momentum de alta está a enfraquecer.

Sinal técnico: o MACD começou a enfraquecer, o RSI diário ainda está na zona neutra alta, se não conseguir rapidamente recuperar a área de 4600~4700 no curto prazo, pode ficar preso em uma oscilação lateral.

Lógica por trás: ETH possui valor a longo prazo apoiado pela expectativa de ETF e pela expansão do ecossistema L2, mas já basicamente antecipou os benefícios.

🔍 Conclusão da análise:
ETH completou a fase de "reestruturação de valor + reforço da fé", e a seguir pode entrar em um movimento de oscilação que não está sincronizado com o BTC, dependendo mais da atividade na blockchain e da contínua expansão em direção ao L2/modularização.

Três, SOL: A tendência de recuperação estrutural está em início.

Estrutura de tendência: ao contrário do BTC/ETH, o SOL ainda não ultrapassou o ponto alto histórico e atualmente está oscillando na faixa de 200 a 240 dólares, abaixo do topo de 2021.

Sinal técnico: As três médias móveis diárias estão em uma formação de alta, o MACD apresenta cruzamento de alta, e o RSI mantém-se forte, mostrando uma tendência de alta relativamente saudável.

Características do fluxo de capital: Narrativas emergentes como NFT, GameFi e DePIN estão sendo implementadas na Solana, impulsionando rapidamente o TVL e a atividade de negociação na cadeia.

🔍 Conclusão da análise:
SOL pode estar a desempenhar o papel de "complemento estrutural à rotação" nesta ronda do ciclo; se o BTC/ETH mantiverem-se laterais, a sua capacidade de alcançar novos máximos será ainda mais forte.

Quatro, o sinal de rotação estrutural: o bull run não é mais impulsionado de forma única.

Combinando gráficos e comportamento do mercado, há várias "novas tendências" que merecem atenção:

(1) A rotação da popularidade dos setores acelera:

O ritmo de rotação de fundos de BTC → ETH → SOL / TRX está acelerando, o que significa que o mercado como um todo está em alta, mas carece de uma direção unificada, e os fundos especulativos tendem a "procurar vales de rotação".

(2) ETH e BTC não estão mais em ressonância:

A sincronicidade entre ETH e BTC diminuiu após a Reduzir para metade, o que significa que a dinâmica do bull run não é mais impulsionada de forma unipolar, mas sim uma lógica composta resultante da interação entre o ecossistema on-chain e eventos macroeconômicos.

(3) O ecossistema de stablecoins TRX está aumentando silenciosamente:

Embora a performance de preços seja moderada, a circulação de stablecoins on-chain de TRX tem aumentado de forma constante recentemente, e a base DeFi foi reforçada, indicando que sua propriedade de "rede de liquidação" foi reconhecida neste ciclo, tornando-se uma tendência mais defensiva.

V. Quais são os possíveis caminhos que o mercado pode evoluir a seguir?

🔹 Caminho 1: Construção do topo → Consolidação horizontal → Rotação de setores (mais provável)
BTC tem oscilado por um longo período entre 100 mil e 110 mil, as criptomoedas principais estão estagnadas, e a rotação e recuperação de setores como SOL, TRX, AI e RWA tornaram-se a linha principal.

Sugestões de estratégia: reduzir a alavancagem, evitar seguir altos, focar em oportunidades estruturais, escolher trajetórias narrativas que "ainda têm espaço" para participar da rotação.

🔹 Caminho dois: Explosão emocional → Novo pico → Aceleração total (probabilidade média)
Se o BTC conseguir ultrapassar 120 mil e levar o ETH a novos máximos, o mercado pode entrar na última onda de "FOMO principal", prolongando o pico do bull run por várias semanas a até dois meses.
Sugestões de estratégia: Defina um limite de lucro, ajuste a posição de forma flexível, mantenha uma posição base para participar, mas evite seguir cegamente os altos preços.

🔹 Caminho três: desvalorização suave → recuo em alta → arrefecimento geral (baixa probabilidade, mas grande impacto)

Se o BTC romper o suporte chave de 100 mil, juntamente com riscos macroeconômicos ou incertezas políticas, o mercado poderá rapidamente mudar para o modo "retrocesso-defensivo", matando a avaliação e a liquidez.

Sugestões de estratégia: Retire rapidamente as posições de especulação de curto prazo, mantendo apenas a posição de longo prazo, enquanto aguarda a confirmação de uma nova estrutura de mercado.

Seis, resumo: o bull run não morreu, mas a estratégia precisa mudar

O mercado em alta de 2025 ainda não terminou, mas o ritmo já mudou silenciosamente. O impulso gerado pela redução para metade do Bitcoin entrou em um período de realização, e as próximas palavras-chave são:

Rotação, estrutura, diferenciação, realização, cautela.

Se você é um especulador, agora é hora de defesa;
Se você é um investidor de longo prazo, agora é a melhor janela para reestruturação e troca de valor.
A última dança do bull run pode não pertencer ao BTC, mas sim àqueles que ainda têm espaço para os "complementadores".