Análise: O evento de liquidação "1011" e o ambiente macroeconômico cada vez mais difícil tornaram-se as principais razões para a recente queda.

No dia 1 de dezembro, Bitcoin e Ethereum já apagaram todos os ganhos do ano - uma mudança drástica para um mercado que há dois meses viu o Bitcoin disparar para o histórico de 126 mil dólares. Os VCs apontam que há duas razões principais por trás desta correção: o evento de liquidação em 11 de outubro e o ambiente macroeconômico cada vez mais difícil. Rob Hadick, sócio da Dragonfly, afirma que este evento de desalavancagem, causado pela baixa liquidez, má gestão de risco e fracas Máquinas Oracle ou mecanismos de alavancagem, resultou em perdas significativas e trouxe uma enorme incerteza. Boris Revsin, sócio e diretor geral da Tribe Capital, também compartilha da mesma opinião, chamando isso de 'limpeza de alavancagem', gerando um efeito dominó em todo o mercado. Ao mesmo tempo, o ambiente macroeconômico também se tornou menos amigável: a expectativa de cortes de juros a curto prazo diminuiu, a inflação se mantém teimosa, o mercado de trabalho enfraqueceu, os riscos geopolíticos aumentaram e a pressão sobre os consumidores cresceu. Os VCs destacam que essa série de fatores resultou em um desempenho fraco da maioria dos ativos de risco nos últimos dois meses. Anirudh Pai, sócio da Robot Ventures, enfatizou ainda mais as preocupações com a desaceleração da economia dos EUA. Indicadores-chave de crescimento - incluindo o índice de surpresas econômicas do Citigroup e o swap de inflação de 1 ano (um derivado usado para cobrir riscos de inflação) - já começaram a enfraquecer. Pai afirma que esse padrão também ocorreu antes de preocupações anteriores com recessões, impulsionando uma aversão ao risco mais ampla. Dan Matuszewski, cofundador da CMS Holdings, afirma que, além dos Tokens suportados por mecanismos de recompra, o mercado de criptomoedas quase não tem 'fluxos de capital incrementais', exceto a empresa DAT (Tesouraria de Ativos Digitais). Com a nova demanda esgotada e os fluxos de ETF não proporcionando mais suporte eficaz, a queda de preços acelerou.