Quando recebi a notícia de madrugada, pensei que era um boato – até ver aquele conjunto de números: 450 milhões de dólares.

# O Custo da Confiança

No ano passado, quando o TUSD foi adquirido, o mercado ficou em festa. A promessa de "anexação 1:1 ao dólar" foi como um calmante, e muitos entraram com grande volume. Quem poderia imaginar que, em 2023, essa bomba explodiria.

Uma empresa de fidúcia em Hong Kong (FDT) transferiu silenciosamente 500 milhões de dólares em reservas. Quando a notícia se espalhou, os detentores de moedas ficaram em pânico. Mais surreal ainda, a parte envolvida emitiu FDUSD e ainda encontrou uma exchange de topo para endossá-lo — o antigo TUSD? O preço caiu pela metade.

# Labirinto de Cobranças

Sun Yuchen pagou do próprio bolso 4,56 bilhões de dólares, o que ajudou a estabilizar a situação. Mas a FDT não aceitou e contra-atacou, alegando que a outra parte tinha problemas na cadeia de financiamento. Esta disputa está gradualmente se transformando em uma batalha legal internacional: o tribunal de Dubai emitiu uma ordem de congelamento, enquanto em Hong Kong tudo ficou em silêncio.

É interessante notar que o aviso de defesa dos direitos oferece uma recompensa direta de 50 milhões. Essa mistura de "regras do submundo" com procedimentos tradicionais de litígios financeiros se alinha bem com a natureza selvagem da indústria de criptomoedas.

# Moedas estáveis não são estáveis

A maior lição desta situação não é quem perdeu quanto dinheiro, mas sim a exposição do vazio regulatório em relação às reservas de stablecoins. Os chamados "relatórios de auditoria" e "provas de custódia" são tão frágeis quanto um pedaço de papel diante do interesse.

O fluxo de fundos entre FDT e Aria DMCC ainda não foi completamente esclarecido, com várias entidades offshore a fazer transações entre si, e os usuários comuns não conseguem entender o que se passa. Quando percebem, o dinheiro já passou por várias jurisdições.

No fim das contas, esta farsa nos lembra: não devemos confiar em qualquer promessa de «garantia de pagamento». Neste setor, o código pode mentir, e as pessoas ainda mais.