O ex-chefe de pesquisa em criptomoedas do Citigroup, Joseph, recentemente apresentou uma visão diferente em relação à interpretação de Arthur Hayes sobre a Tether. Ele apontou que muitas pessoas questionam a segurança das reservas do USDT, mas na verdade confundem um conceito - os ativos de reserva que a Tether divulga publicamente não representam de forma alguma toda a poupança total do grupo.

Qual é a situação real? O grupo Tether ainda tem em mãos um monte de boas cartas não divulgadas: investimentos em ações, segmento de mineração e ainda as reservas mantidas pela própria empresa. O mais importante é que, apenas com a posse de aproximadamente 120 mil milhões de dólares em obrigações do Tesouro dos EUA, a receita de juros gerada anualmente já é um número astronômico.

Joseph acredita que este modelo de negócio transforma a Tether numa máquina de lucro ao nível de uma "imprensa de dinheiro". Seguindo esta lógica, a avaliação da empresa pode facilmente atingir os 50 mil milhões de dólares - e isso ainda é uma estimativa conservadora. A compreensão do mercado sobre os emissores de stablecoins pode precisar de ser recalibrada.