O governador do Banco Central do Japão falou desta vez, e os nervos do mercado ficaram imediatamente tensos. Lembra-se do impacto devastador no final de julho do ano passado? A onda de liquidações de alavancagem, a liquidez secou diretamente, foi um trauma de nível cisne negro. Portanto, desta vez ele soltou um pouco de informação, e todos imediatamente lembraram-se daquele pesadelo.

Antes você perguntava a ele se iria aumentar as taxas de juros? Ele sempre jogava a conversa para o lado, e no final realmente não fez nada - o mercado já se acostumou com esse truque.

Mas desta vez o tom mudou. Da semana passada até hoje, as duas declarações foram diretas: se as condições estiverem maduras, aumentarão as taxas de juro.

O problema é que a inflação no Japão ainda se mantém perto dos 2%, com pressão sobre os preços. Quando os investidores veem este sinal, percebem imediatamente que a postura hawkish está a emergir rapidamente.

Na verdade, o capital global não quer ver o Japão a apertar a política, mas a pressão de preços interna está a forçar o Banco Central a não ter muito espaço de manobra.