Gigantes como a BlackRock têm agido frequentemente recentemente, investindo cada vez mais em Bitcoin. À primeira vista, parece uma coisa boa, mas ao refletir mais a fundo, pode não ser tão simples assim - as regras do jogo do mercado estão sendo silenciosamente reescritas.

Vamos começar com um fato doloroso: as instituições têm equipes profissionais, um fundo com custos extremamente baixos e um canal verde de conformidade. Quando elas fazem seus planos, pensam no futuro de três a cinco anos, e não ficam observando os altos e baixos do gráfico. Se uma pessoa comum vê uma notícia dizendo "uma certa instituição aumentou sua posição" e corre para entrar, quando se dá conta, a instituição já pode ter ajustado sua posição há muito tempo. A diferença de informação, às vezes, é mais letal do que dinheiro de verdade.

O problema da concentração de chips é ainda mais complicado. Atualmente, os 10% principais endereços de Bitcoin controlam mais de 90% do volume circulante, e a participação das instituições continua a subir. O que isso significa? Assim que a regulamentação mudar drasticamente ou algum evento inesperado ocorrer, se esses grandes jogadores decidirem frear coletivamente, a reação em cadeia pode ser muito mais intensa do que se imagina.

A BlackRock escolheu a Coinbase como custódia, esse detalhe é na verdade bastante crucial - indica que a conformidade já é um indicador sólido. Olhando para o futuro, aquelas exchanges e projetos que não se conectaram a plataformas de custódia regulamentadas provavelmente ficarão para trás no mercado mainstream. Para nós, usuários comuns, é importante ficar atentos ao escolher uma plataforma e não entrar em áreas cinzentas apenas para seguir uma tendência, especialmente com aqueles produtos derivados de alta alavancagem; se algo der errado, não haverá nem lugar para chorar.

A verdade é que as finanças tradicionais e os ativos digitais estão a fundir-se rapidamente, e este comboio avança a toda a velocidade. Isso trouxe um suporte de preço e uma validação de legitimidade para Bitcoin, mas o custo é que a liquidez está cada vez mais concentrada nas mãos de poucos, e os riscos sistémicos estão a acumular-se silenciosamente. O mercado está a mudar, e devemos ajustar a nossa posição, mas não esqueçamos – respeitar o risco é sempre mais importante do que perseguir oportunidades.