Hoje de manhã, acordei e percebi que a conta voltou a ficar verde? O Bitcoin caiu para menos de 86000, o Ethereum evaporou 5% em um dia, e uma série de alts está verdadeiramente desesperadora. Quem é que está por trás disto desta vez?

Não se apresse a culpar aquelas teorias da conspiração antiquadas. Coisas como um ataque repentino às políticas da China ou a saída do presidente da Reserva Federal, ou são informações antigas cozinhadas novamente, ou são simplesmente falsas. O verdadeiro estopim está escondido em Tóquio.

Às 7 da manhã, o Banco do Japão de repente deu sinais de aumento das taxas de juros. Cinco minutos depois, a taxa de câmbio do iene disparou, doze minutos depois o Bitcoin começou a cair em volume, e em meia hora o valor total liquidado na rede ultrapassou 300 milhões de dólares. Não é uma coincidência, é uma colheita de liquidez meticulosamente planejada.

Por que o Banco do Japão consegue causar tanta agitação? Simplificando, nos últimos dez anos, o mercado global tem se aproveitado da situação do Japão — pegando o iene com taxas de juros extremamente baixas e investindo em ativos de alta rentabilidade. Agora que o Japão está prestes a fechar a torneira, todos precisam devolver o dinheiro que emprestaram. A liquidez do mercado de cripto já era apertada, e naturalmente se tornou o primeiro alvo a ser drenado.

A linha do tempo é mais clara: às 7 horas, o sinal foi liberado; às 7:05, o iene disparou violentamente; às 7:12, o Bitcoin começou a cair; às 7:30, os dados de liquidações explodiram. A velocidade dessa reação em cadeia indica que muitas instituições já tinham planos, enquanto os pequenos investidores foram pegos de surpresa. Até às 10:30 da manhã, o número de liquidações já ultrapassou 210 mil.

O próximo ato apenas começou. Washington vai ignorar o Japão a bombear? A atitude da Reserva Federal e do Tesouro é crucial. Por outro lado, se Tóquio realmente aumentar as taxas em dezembro, isso também determinará diretamente a tendência seguinte.

Vários pontos-chave no tempo devem ser monitorados: em 1 de dezembro, o Federal Reserve já parou de reduzir o balanço, no dia 3, o Ethereum terá uma atualização, e no dia 10, a decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve tem uma alta probabilidade de ser um corte (atualmente, a probabilidade prevista é de 87%). A combinação desses eventos só tornará a volatilidade do mercado mais intensa.

Estratégia de curto prazo? Retire primeiro a alta alavancagem, o ouro e os títulos do Tesouro dos EUA podem ser considerados para hedge, mantenha um pouco de dinheiro em mãos e falamos novamente no dia 10 de dezembro. O mercado em alta não morreu, apenas a liquidez está temporariamente estrangulada.

No final das contas, hoje o mercado de criptomoedas é apenas uma vítima colateral. O verdadeiro campo de batalha é o jogo de liquidez entre os bancos centrais dos EUA e do Japão. Você acha que os EUA vão intervir de forma forte, ou o Japão vai seguir em frente sem olhar para trás?