Bitcoin caiu abaixo da marca de 86000 dólares, atingindo um mínimo de 85604, e essa queda esconde um risco maior por trás.

A ação do Banco Central do Japão é realmente o verdadeiro estopim. A probabilidade de aumento de juros em dezembro já disparou para 76%, e em janeiro chega a impressionantes 90%. A atitude do governador já é muito clara, os rendimentos dos títulos do governo atingiram o nível mais alto desde 2008, e a pressão inflacionária juntamente com a desvalorização do iene deixou o Japão sem escolha.

A chave do problema está nas operações de arbitragem. Nos últimos anos, enormes quantidades de capital têm sido emprestadas a partir da taxa de juros extremamente baixa do iene, sendo rapidamente desviadas para ativos em dólares - criptomoedas e ações da bolsa americana são alvos populares. Agora, uma vez que o aumento das taxas de juros se concretize, o custo do empréstimo subirá abruptamente, e esse capital terá que vender os ativos que possui para trocar por ienes e pagar as dívidas. Com um volume de 14 trilhões de dólares, um refluxo de capital dessa magnitude irá diretamente esgotar a liquidez global.

A reação em cadeia já começou a se manifestar. O fechamento de posições de arbitragem, o aperto da liquidez e a venda acentuada de criptomoedas, com o aumento do sentimento de aversão ao risco, estão fazendo com que os fundos se movam para ativos tradicionais, como títulos. A narrativa do Bitcoin como ouro digital perde atratividade nesse ambiente.

Nos últimos 24 horas, a queda das principais moedas superou 5%, e o valor total das liquidações na rede ultrapassou 400 milhões de dólares. Olhando para novembro, o BTC caiu de 126000 para 80000, com uma queda superior a 20%, e houve uma saída de 3,5 bilhões de ETFs no mês, com um pico de liquidações diárias atingindo 900 milhões. Agora, as posições longas alavancadas estão sendo liquidadas, endereços de baleias estão mostrando sinais de venda, e os indicadores técnicos estão apresentando cruzamentos mortais; qualquer notícia negativa pode desencadear uma venda em massa.

Não pense em comprar na baixa a curto prazo. Antes da reunião de política monetária do Banco do Japão nos dias 18 e 19 de dezembro, a volatilidade do mercado só deve aumentar. O movimento a médio prazo depende da atitude da Reserva Federal; se houver uma redução das taxas de juros em dezembro, isso pode trazer uma recuperação, mas se as taxas forem mantidas, será um duplo golpe. A longo prazo, não é necessário entrar em pânico excessivo; após o ciclo de aumento das taxas em 2024, o BTC atingiu um novo máximo em três meses, mas a condição é que você precise sobreviver primeiro.

Alguns pontos-chave no tempo: reunião do Banco do Japão de 18 a 19 de dezembro, decisão sobre as taxas do Fed em meados de dezembro, e em janeiro de 2026 é muito provável que o Japão aumente as taxas novamente. Durante este período, controlar a posição é mais importante do que tudo, não aposte tudo.