Quando todos estão desesperados, a parte inferior realmente chegou?

Recentemente, tem circulado uma voz na comunidade cripto nos tweets: "O mercado parece ter tocado fundo, não é possível que todos estejam pessimistas e realmente entremos em um mercado em baixa." Este otimismo baseado no "indicador inverso" reflete precisamente a atual confusão coletiva do mercado - medo e esperança entrelaçados, pessimismo e compra a baixo preço coexistindo.

Mas o verdadeiro fundo nunca é determinado apenas pela "sensação". Vamos remover o filtro emocional e ver o que os dados dizem.

"Consenso de baixa" é de fato um sinal de fundo, mas há uma condição.

Historicamente, no final de 2018, em março de 2020 e em novembro de 2022, o mercado passou por momentos de extremo pânico. Naquela época, o "índice de medo e ganância" caiu abaixo de 10, e as redes sociais estavam cheias de discursos sobre "o Bitcoin indo a zero". No entanto, a extremidade das emoções é apenas uma condição necessária, mas não suficiente; o crucial são três indicadores duros:

1. Custo de suporte na blockchain: O custo médio dos detentores de Bitcoin de longo prazo (LTH) está atualmente em cerca de 58.000 dólares, enquanto o custo dos detentores de curto prazo (STH) concentra-se na faixa de 85.000-90.000 dólares. Isso significa que, se o preço cair abaixo de 80.000 dólares, atingirá uma grande área de acumulação institucional, formando um forte suporte.

2. Fluxo de fundos ETF: a BlackRock IBIT, após uma breve saída, retornou ao fluxo líquido positivo na quarta-feira, com os lucros acumulados voltando a 3,2 bilhões de dólares. A entrada de instituições não é caridade, sua linha de custo é o "fundamento invisível" do mercado.

3. Densidade de liquidação: a liquidação de posições compradas de 1,9 bilhões de dólares já liquidou a maior parte dos ativos de alta alavancagem. A diminuição da alavancagem do mercado significa que o impulso para quedas acentuadas no futuro será reduzido.

Portanto, "consenso de baixa" pode realmente ser um sinal de fundo, mas esse fundo precisa passar pelos três estágios de "desespero - apatia - ninguém fala sobre isso", e não apenas um retrocesso logo após um sinal de baixa.

Previsão de 150 mil dólares: é uma bolha ou racionalidade?

O texto original gritou "próximo 150k" (Bitcoin 150 mil dólares), este objetivo não é uma fantasia, mas o cronograma é crucial.

De acordo com o modelo de fluxo de estoque (S2F), o valor teórico do Bitcoin após a redução pela metade em 2024 está na faixa de 120.000 a 180.000 dólares. No entanto, olhando para o ciclo histórico, a verdadeira onda de alta geralmente ocorre 12 a 18 meses após a redução pela metade, ou seja, no segundo ou terceiro trimestre de 2025. Atualmente, se houver uma corrida direta para 150.000 dólares, a falta de liquidez macroeconômica provavelmente resultará em um "falso rompimento".

Um cenário mais realista é: o Q4 oscilará entre 80.000 e 95.000 dólares formando uma base, aguardando a redução substancial das taxas de juros pelo Fed em 2025, para então iniciar a próxima onda de alta.

"Perder dinheiro com criminosos": as armadilhas das altcoins

A frase original "ocupado a perder dinheiro com criminosos" atinge precisamente o ponto sensível dos pequenos investidores. A recente valorização de 1000% do Zcash devido a rumores sobre ETFs é um típico exemplo de bolha especulativa.

Quando a direção das moedas principais é incerta, o capital flui para moedas de baixo valor de mercado para "apostar", isso por si só é um sinal de apetite por risco excessivo. Dados históricos mostram que a euforia das altcoins geralmente ocorre no final de um mercado em alta ou na fase de recuperação de um mercado em baixa, com o objetivo de atrair o último grupo de "medrosos de perder".

O verdadeiro fundo é caracterizado pelo aumento da dominância do Bitcoin (BTC Dominance), com fundos a retornarem ao BTC como um refúgio em vez de altcoins. Atualmente, este indicador está apenas em 58%, longe de alcançar as características de fundo (normalmente deve ser superior a 65%).

O mercado ainda não caiu ao ponto de "todas as pessoas chorarem".

O texto original menciona "até que todos chorem na linha do tempo", só então o espaço para crescer será grande. Mas veja agora:

• Há muito mais bloggers a gritar "comprar na baixa" no Twitter do que a gritar "zerar".

• O volume de depósitos em USDT na exchange não aumentou drasticamente, indicando que os fundos que estão "esperando para comprar na baixa" ainda estão à espera.

• A taxa de desvio Delta de 25% no mercado de opções indica que o sentimento de baixa está apenas em um nível "moderado", sem atingir o nível de "pânico extremo".

O verdadeiro fundo é quando até as pessoas que tentam comprar no fundo estão tão desanimadas que não têm vontade de falar. Agora, claramente, ainda não chegamos lá.

Três regras de sobrevivência para investidores de varejo

1. Não seja escravo do "indicador inverso": um sentimento amplamente pessimista pode indicar um fundo, mas também pode ser um movimento de continuação da queda. O fator crucial é se os fundamentos mudaram - a política do Federal Reserve, os dados de inflação, a entrada de ETFs, estes são os fatores decisivos.

2. Afaste-se da armadilha das "moedas a cem vezes": Se você não é um insider, moedas como Zcash que disparam 10 vezes em um único dia não têm a ver com você. A sua missão é fazer com que você compre a preços altos devido ao FOMO e, em seguida, perca muito durante a correção violenta.

3. Trocar tempo por espaço: se acredita no objetivo de 150 mil dólares, faça investimentos regulares em vez de arriscar tudo. Investir mensalmente na faixa dos 80.000-85.000 dólares tem mais chances de sucesso do que tentar adivinhar o fundo.

O fundo do mercado não é medido com um termômetro de emoções, mas sim cimentado por três grandes elementos: liquidez, suporte de custo e limpeza de alavancagem.

O mercado atual pode estar próximo do "fundo emocional", mas o "fundo de liquidez" ainda precisa esperar pela decisão final da reunião do Federal Reserve em dezembro. Até lá, qualquer grito de "comprar na baixa" ou "zerar" não passa de ruído.

Preserve your capital, wait for signals, and don't become someone else's liquidity during fluctuations. This is the only rule for survival in a bear market.

Aviso de risco: As criptomoedas são ativos de alto risco, este artigo não constitui aconselhamento de investimento. O mercado é altamente volátil, por favor, faça uma boa gestão das suas posições. #比特币 #市场分析 #投资策略 #加密货币 $BTC $ETH ‌ ‌