O Banco Central do Japão aumenta a taxa de juro, e o Bitcoin desmorona. Assim que o mercado de ações dos EUA abre, os Tokens de corrente principal caem.

A lógica por trás é na verdade muito simples —

Nos últimos dez anos, as taxas de juro no Japão mantiveram-se a longo prazo em zero ou até em valores negativos, com o fundo mais barato do mundo situado em Tóquio. Muitas instituições (principalmente fundos de pensões japoneses e fundos de hedge) começaram a brincar com este tipo de operação:

Primeiro passo: emprestar uma grande quantidade de ienes a baixo custo (juros quase zero)
Segundo passo: converter para dólares
Terceiro passo: Investir tudo em ativos de alto rendimento - ações de tecnologia, mercados emergentes, criptomoedas... onde os retornos são altos, para lá devemos ir.
Quarto passo: ganhar todos os anos uma margem de juros de 5%-10% + valorização de ativos, simplesmente sem risco e com altos lucros.

Este é o famoso "Yen Carry Trade", cuja dimensão de mercado é conservadoramente estimada em centenas de bilhões a mais de um trilhão de dólares.

Mas agora, o Banco Central do Japão aumentou as taxas de juro de repente. Mesmo que seja apenas simbólico, 0.25%, toda a regra do jogo desmoronou instantaneamente:

• O custo do empréstimo aumentou drasticamente, e a vantagem anterior da margem de juros desapareceu, chegando até a inverter.
• A taxa de câmbio do iene japonês teve uma recuperação louca (no ano passado, subiu de 161 para perto de 140)
• O empréstimo de 100 ienes que foi originalmente feito agora precisa ser pago de 110 a 120 para equilibrar as contas, e as perdas contábeis são alarmantes.
• Todos os participantes entram em pânico coletivamente: vendem Bitcoin freneticamente → derrubam as ações dos EUA → compram dólares → trocam por ienes para pagar dívidas!

Milhares de bilhões de dólares em fundos estão a ser retirados simultaneamente, o Bitcoin, um ativo que carece de suporte fundamental e depende completamente da liquidez, não consegue aguentar.

Uma onda de vendas em massa, o colapso é inevitável.