JPMorgan: ações dos EUA podem enfrentar pressão de realização de lucros no curto prazo, mas a médio prazo mantém-se otimista

【比推】Os grandes bancos de Wall Street deitaram recentemente um balde de água fria — a equipa de estratégia do JPMorgan entende que a atual subida das ações dos EUA pode não durar muito.

A lógica é direta: o mercado já tem bem incorporada a expectativa de cortes de juros pela Fed, e as cotações regressaram a patamares elevados. Nestas condições, até ao final do ano os investidores têm maior probabilidade de optar por realizar lucros do que por reforçar posições e voltar a apostar na direção. Afinal, o que tinha de subir já subiu e as expectativas já estão refletidas nos preços.

Ainda assim, numa perspetiva de prazo mais alargado, o JPMorgan mantém-se relativamente otimista para o médio prazo. Enumeraram alguns fatores de suporte: a postura mais dovish da Fed como base; preços do petróleo a oscilar em níveis baixos, moderação do crescimento salarial e alívio da pressão tarifária nos EUA — tudo isto dá espaço para o banco central relaxar a política monetária sem ter de se preocupar demasiado com um repique da inflação. Olhando para 2026, o abrandamento das fricções comerciais, a retoma da economia asiática, o impulso orçamental na zona euro e a aceleração da aplicação da tecnologia de IA nos EUA podem tornar-se novos motores.

Em suma: cautela no curto prazo, otimismo no médio — estilo típico de Wall Street.