Esquece os ciclos de hype.

O capital mais inteligente nas criptomoedas já escolheu o seu lado, e os fluxos de entrada gritam uma palavra mais alto do que qualquer outra coisa: Ethereum.

As stablecoins não perseguem vibrações, perseguem a convicção. 👇

Nos últimos três meses, milhares de milhões de dólares têm-se movido com surpreendente clareza, regressando diretamente ao Ethereum.

Num mercado construído para a atenção, esta mudança silenciosa pode ser o sinal mais alto até agora.

A @ethereum arrecadou cerca de 12,5 mil milhões de dólares em entradas líquidas de stablecoins, mais do que qualquer outra blockchain no mesmo período.

Os números não são apenas impressionantes, são direcionais. Mostram dinheiro a escolher Ethereum, não por nostalgia, mas devido às suas vantagens estruturais duradouras.

Stablecoins como USDC, USDT, DAI e outras atuam como moeda de reserva para o Ethereum. Quando escolhem uma cadeia, amplificam a força dessa corrente.

Os fluxos de entrada do Ethereum sugerem que, apesar da crescente concorrência, o ecossistema continua a funcionar como a principal rede financeira para o capital global onchain.
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Porque é que o capital está a fluir para o Ethereum

O aumento dos fluxos de stablecoin não é aleatório, é o resultado de várias forças convergentes:

➢ A stack DeFi do Ethereum já resistiu a quedas, corridas de alta, eventos de cisne negro e pressão regulatória.

Protocolos como Aave, Maker, Curve e Uniswap tornaram-se infraestruturas fortes. Quando fundos de capital também existem infraestruturas específicas e confianças, tudo corre bem.
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➢ Desde tesouros tokenizados a RWAs e emissores de stablecoins, as instituições escolhem a consistência em vez da novidade e a Ethereum oferece essa consistência em grande escala.

Além disso, a maioria deles trata o Eth como a camada de entrada padrão no mundo cripto
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➢ À medida que os utilizadores migram para L2s por rapidez e taxas mais baixas, fortalecem indiretamente a camada base do Ethereum, já que os L2s regressam ao Ethereum.

Quanto mais ativos se tornam os L2, mais stablecoins entram no ecossistema Ethereum mais amplo.
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➢ Em meio à volatilidade do mercado, o capital move-se naturalmente para ambientes com pressupostos claros de segurança, elevado tempo de atividade, ferramentas fortes para desenvolvedores e centros de liquidez estabelecidos. Estas são caixas que o Ethereum assinalou.

- Centenas de milhões em RWAs estão a ser emitidos no Ethereum.
As stablecoins são o ativo ponte deste movimento e seguem os caminhos onde a tokenização está a acontecer.
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Impacto na Atividade DeFi e nos Pools de Liquidez

A chegada de nova liquidez de stablecoin ativa todo um ciclo económico dentro da DeFi:

➢ Mais stablecoins significam spreads mais apertados, pares de negociação mais profundos e redução do slippage.
Os formadores de mercado podem mobilizar mais capital de forma eficiente, aumentando os volumes on-chain e levando a pools de liquidez mais profundos

➢ As stablecoins constituem a espinha dorsal dos mercados de empréstimos.
Mais entrada significa maior TVL, mais liquidez disponível, taxas de juro mais baixas e maior eficiência de capital.

➢ Com boa liquidez, os protocolos DeFi reintroduzem incentivos de agricultura, produtos estruturados e estratégias de rendimento que atraem tanto intervenientes de retalho como institucionais.

➢ As entradas de capital frequentemente funcionam como faísca para protocolos que anteriormente tinham uma atividade reduzida.
Mais liquidez será o mesmo, e mais utilização trará mais receitas, o que gera mais inovações.
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O Caminho à Frente para o Ethereum

Se os padrões atuais continuarem, a Ethereum poderá entrar numa nova fase de domínio. Não o domínio especulativo dos ciclos de alta do passado, mas o domínio da infraestrutura:

➢ RWAs e tesouros tokenizados a escalar para dezenas de milhares de milhões

➢ Ecossistemas L2 a tornar-se camadas de assentamento usadas globalmente para aplicações

➢ Liquidez institucional a migrar de forma constante na cadeia

➢ Stablecoins a evoluir para dólares mais programáveis

➢ DeFi a tornar-se um sistema mais profissionalizado, regulado e líquido

No futuro, a Ethereum não precisa de vencer uma guerra narrativa, apenas precisa de manter fiabilidade, segurança e composição. Enquanto o capital continuar a confiar no Ethereum, os construtores e utilizadores seguirão o exemplo.

E até agora, o capital está a votar esmagadoramente a favor do Ethereum

Os fluxos de stablecoin oferecem uma visão rara e sem filtros sobre para onde a economia cripto acredita que o futuro se dirige.
E neste momento, esse futuro aponta decisivamente para o Ethereum.

A sua camada de liquidação está a fortalecer-se, a sua base de liquidez está a expandir-se e o seu ecossistema está a amadurecer para se tornar a espinha dorsal financeira dos mercados on-chain.