A Fed corta as taxas em 0,25%, o rendimento dos títulos do governo despenca, e a queda dos títulos de curto prazo se amplia

Fonte: BlockMedia Título Original: [뉴욕채권] ‘금리 인상 없다’…미 국채금리 급락…단기물 낙폭 확대 Link Original: O Federal Reserve dos EUA(Fed e o Banco Central) reduziram a taxa básica de juros em 0,25 pontos percentuais, levando a uma queda generalizada nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. A declaração do presidente do Fed, Jerome Powell, descartando a possibilidade de aumento de juros e reforçando a continuidade da política de afrouxamento monetário, impulsionou a queda dos rendimentos.

No mercado de títulos do Tesouro dos EUA, o rendimento do título de 10 anos caiu 4,3bp, para 4,155%. Durante o pregão, chegou a subir até 4,209%, atingindo um pico de três meses, mas recuou logo após o anúncio do Fed. Isso marcou o fim de uma sequência de quatro dias consecutivos de alta, interrompendo a tendência de aumento mais longa dos últimos cinco semanas.

O Fed, como esperado, reduziu a taxa básica de juros em 0,25%. Em particular, as projeções de cortes adicionais em 2026, indicadas na curva de pontos, permanecem em uma única previsão, enquanto o enfraquecimento do mercado de trabalho foi destacado como principal motivo para o corte, refletindo preocupações com uma desaceleração econômica. Em uma coletiva de imprensa, Powell afirmou que “não há cenário básico de aumento de juros na próxima reunião”, praticamente descartando a possibilidade de aperto monetário.

Assim, as taxas de juros reagiram rapidamente, principalmente nos títulos de curto prazo. O rendimento do título de 2 anos caiu 7,3bp, para 3,54%, atingindo a maior queda diária desde meados de outubro. Essa reação reflete a sensibilidade dos títulos de curto prazo às expectativas em relação à política de juros do Fed.

O rendimento do título de 30 anos também caiu 2,1bp, para 4,788%. A conclusão das leilões de títulos de 3 e 10 anos nesta semana, com forte demanda de mercado, contribuiu para a estabilidade dos rendimentos de longo prazo. No dia 11, está programada uma oferta de 30 anos no valor de 300 bilhões de dólares, o que atrai atenção para as condições de oferta e demanda.

A diferença entre as taxas de juros de 2 e 10 anos, conhecida como spread 2-10 anos, ampliou-se para 60,1bp, atingindo o maior nível desde setembro. Isso indica que o mercado está considerando uma possível desaceleração econômica de médio a longo prazo, ao mesmo tempo em que mantém expectativas de políticas de afrouxamento a curto prazo.

No mercado de TIPS(, que indica a inflação esperada média para os próximos 5 anos, o índice de breakeven inflation rate) (BEI() para 5 anos caiu levemente para 2,326%, de 2,332% no dia anterior). O BEI de 10 anos está em 2,268%, sugerindo que o mercado espera uma inflação média de cerca de 2,3% ao longo dos próximos dez anos.