A perspetiva do dot plot do Federal Reserve é dovish, com duas reduções de taxas em 2026, uma em 2027 e taxas constantes em 2028. O grande estímulo esperado não se concretizou, e o $BTC, que CZ afirmou que poderia beneficiar de um grande ciclo de estímulos do Fed, também se tornou difícil de sustentar.

O Fed comprou 400 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro, muitas pessoas pensaram que seria uma expansão de balanço para estimular a economia, mas na verdade trata-se de uma operação RMP. Ela é diferente de QE e QT; a RMP visa manter o limite mínimo de reservas das instituições financeiras, evitando uma retirada excessiva de fundos do sistema bancário no final do ano. Basicamente, é como repor a água que caiu, não adicionar mais água. Além disso, até abril de 2026, o ritmo de compras será rápido, e depois o volume de compras diminuirá rapidamente. $SOL $BNB $ETH
O que realmente determina a liquidez é se o SLR será relaxado, se os bancos poderão expandir seus balanços, se o Tesouro irá recompor suas reservas, e se o Fed reduzirá o escala do ON RRP.
Nos próximos dias, os dados de emprego de 16 de dezembro e o CPI de 18 de dezembro serão cruciais. É provável que os dados de emprego não sejam bons; o foco principal está no CPI. Se o CPI de novembro não recuar após a redução de taxas, o estímulo adicional do Fed será mais limitado. Atualmente, o ambiente macroeconômico não é otimista, por isso todos devem monitorar de perto e tomar decisões cautelosas!