O ciclo do Bitcoin sobreviverá à política monetária americana?

Fonte: CoinTribune Título Original: Will the Bitcoin Cycle Survive American Monetary Policy? Link Original: https://www.cointribune.com/en/will-the-bitcoin-cycle-survive-american-monetary-policy/ Desde o seu início, o bitcoin seguiu um mecanismo quase perfeito. A cada quatro anos, a halving servia para reiniciar o motor, como um metrônomo. Mas os tempos mudam. Em 2025, a gravidade matemática já não basta. Os ciclos estão distorcidos, desacelerados, às vezes invertidos. O preço do BTC já não reage apenas à halving ou às narrativas. É sugado para outra dimensão: a dos juros, do Fed e da política monetária global. O bitcoin cresceu e agora vive no mesmo mundo que outros ativos de risco.

Resumo

• O ciclo do bitcoin parece mais influenciado pelas eleições americanas do que pela halving.
• Os fluxos de entrada estão desacelerando nos ETFs, enfraquecendo o momento atual do mercado de criptomoedas.
• Decisões imprevisíveis do Fed complicam as análises macro para investidores em cripto.
• O volume de altcoins está sob pressão, apesar do interesse crescente por produtos de cripto na bolsa de valores.

Halving ou Eleições: Quem Realmente Controla a Roda do Bitcoin?

Por muito tempo, a indústria de cripto adorou a ideia de um “ciclo de 4 anos”. Simples, tranquilizador. Mas, segundo analistas de mercado, uma pedra foi jogada no lago:

Não é a halving que dita o ritmo, mas sim as eleições de meio de mandato. Elas geralmente coincidem com um período de consolidação para os mercados de ações. Quando olhamos para os picos do Bitcoin em 2013, 2017 e 2021, todos caem no quarto trimestre. Isso encaixa muito melhor do que as datas de halving, que por si só se movem.

Os picos sempre ocorreram no final do ano: dezembro de 2013, dezembro de 2017, novembro de 2021. E agora?

Com um Fed confuso, uma política econômica pouco clara e divisões internas, a máquina está emperrada. Jerome Powell pode multiplicar discursos, mas os mercados não ouvem nada claro. Resultado: o Bitcoin saiu do canal de alta iniciado em 2023. Os investidores já não sabem a qual santo rezar.

E essa incerteza não poupa nenhuma outra cripto. Numa mercado dominado por incertezas macroeconômicas, as altcoins sofrem ainda mais. Ethereum estagna, outras desaparecem. Analistas alertam que, sem uma retomada de fluxos, o mercado de cripto não se recuperará.

Bitcoin, Juros e Confusão: O Mercado Procura um Maestro

A primeira movimentação do mercado após um anúncio do Fed é sempre a errada, acreditam alguns traders. No dia da última decisão do Fed, o Bitcoin pulou para 94.000 dólares… antes de recuar para 89.000.

A causa? Uma coletiva de imprensa de Jerome Powell considerada ambígua: ele começa neutro, termina dovish, mas a mensagem oficial permanece hawkish. Em suma, nada decisivo. A análise é implacável:

Powell começou com uma visão equilibrada. Mas, ao longo da coletiva, ficou cada vez mais dovish, o que confundiu os mercados. Ele muda constantemente de tom.

Enquanto isso, os fluxos para ETFs de Bitcoin estão desacelerando. Em dezembro de 2023, 34 bilhões de dólares entraram em produtos de cripto. Em 2025, são apenas 22 bilhões. Pior: os fluxos on-chain agora são negativos. Instituições continuam à distância. E as principais exchanges veem sua atividade cair devido à falta de volume.

Nesse contexto, os ciclos de cripto já não podem mais ser interpretados como antes. Mesmo apoiadores do supercycle têm dificuldade em convencer. Alguns argumentam que uma recuperação na atividade industrial poderia reiniciar o Bitcoin. Mas os céticos observam: a economia já não é mais industrial. Indicadores tradicionais já não refletem mais nada.

CEX, IPO e Altcoins: Rumo a Outro Ciclo de Cripto?

Enquanto o ciclo do Bitcoin estagna, emerge outro motor: os mercados de ações. IPOs de cripto ganham atenção. Até investidores coreanos, há muito fãs de altcoins, voltam-se para as ações de cripto americanas. Analistas citam uma cifra reveladora: em determinado momento, o volume de cripto na Coreia superou em 50% o de todas as ações locais combinadas.

Mas essa mudança é lógica. O dinheiro institucional já não quer tokens obscuros. Quer regulação, balanços auditados, liquidez. Resultado: as altcoins fora Ethereum e tokens principais de blockchain atravessam um deserto. E, mesmo assim, esses tokens só sobrevivem graças aos seus ecossistemas, rendimentos e momentum interno.

Os ciclos de cripto estão, portanto, em mutação. Não estão mortos, mas mudam de forma. E, como dizem os analistas: “Enquanto não houver fluxos líquidos, o mercado de cripto não irá para lugar algum.”

5 Pontos-Chave para Lembrar Sobre BTC e Política Monetária

• Preço atual do Bitcoin: 89.005 dólares, em queda após tentativa de subir para 94.000;
• ETFs de cripto: 34 bilhões de dólares de entrada em dezembro de 2023, apenas 22 bilhões em 2025;
• Primeiros fluxos negativos na blockchain do Bitcoin desde agosto de 2023;
• Volume de cripto nos principais mercados asiáticos: volumes diários significativos em relação às bolsas tradicionais;
• 59 bilhões de dólares de desbloqueios planejados em altcoins em 2025, uma verdadeira trava na recuperação.

Um último elemento a não subestimar nesta equação: os detentores históricos de Bitcoin. Esses “hodlers” que se recusam a vender, mesmo em picos, limitam a liquidez disponível. Sua inércia pode desacelerar os movimentos de preço, especialmente num mercado já tenso. Compreender seu papel torna-se, portanto, crucial para antecipar a próxima fase do ciclo.