A mudança na política do Federal Reserve está a remodelar as expectativas de todo o mercado de capitais. Se realmente ocorrer uma redução significativa das taxas de juros de cerca de 150 pontos base até ao final do ano, o espaço para a queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA abrir-se-á, e o padrão de liquidez global sofrerá uma mudança fundamental. Isto não é apenas uma questão do mercado de criptomoedas; as instituições financeiras tradicionais também estão a preparar-se antecipadamente.

A questão-chave é: quando a pressão de valorização do dólar for libertada, para onde irão os fluxos de capital estrangeiro? Continuarão a acumular-se na cesta de ações dos EUA ou procurarão novas oportunidades de rendimento?
De acordo com as últimas opiniões do Bank of America, Morgan Stanley e Goldman Sachs, o consenso do mercado está a mudar. O fluxo de capitais em 2026 poderá experimentar uma mudança significativa, retornando de ativos de alta avaliação, como tecnologia e inovação, para setores mais cíclicos, como finanças, indústria e energia. A lógica por trás disto é que a resiliência da economia americana ainda existe, e os fundamentos de lucros das empresas sustentam esta rotação.

Para os ativos criptográficos, isto significa uma reavaliação do apetite ao risco macroeconómico. Quando as finanças tradicionais começam a valorizar os fundamentos e o fluxo de caixa, os ativos que carecem de suporte de fluxo de caixa precisam de reavaliar a lógica de avaliação. Ao mesmo tempo, o ciclo de redução de taxas geralmente favorece ativos com liquidez abundante; equilibrar estes dois fatores depende da compreensão do investidor sobre o ciclo económico.
A escolha atual não é apenas ser otimista ou pessimista, mas como encontrar o seu lugar nesta rotação de ativos. Ao longo da história, cada grande mudança de política tem redividido os vencedores e os perdedores.